Crypto Valley Exchange verspricht den Effizienzschub für komplexe Derivatepfeifen in Defi

Die komplexen Rohre, die Derivate Trades in Bewegung halten, werden laut Crypto Valley Exchange einen großen Effizienzschub in Defi erhalten.

Crypto Valley Exchange is introducing a "smart clearing" protocol designed to enhance the efficiency of derivatives trades in DeFi. Unlike the current practice of requiring 100% collateral for every trader in a trustless environment, the protocol will set collateral levels based on the traded assets' correlations in price. This approach, inspired by traditional financial markets, could make DeFi more competitive with the mainstream financial markets it's trying to replace, according to Crypto Valley Exchange CEO James Davies.

Crypto Valley Exchange führt ein "Smart Clearing" -Protokoll ein, das die Effizienz von Derivatengeschäften in DEFI verbessert. Im Gegensatz zu der derzeitigen Praxis, für jeden Händler in einem vertrauenslosen Umfeld 100% Sicherheiten zu erfordern, setzt das Protokoll die Kollateralwerte auf der Grundlage der Preiskorrelationen des gehandelten Vermögens. Dieser Ansatz, der von den traditionellen Finanzmärkten inspiriert ist, könnte Defi wettbewerbsfähiger mit den Mainstream -Finanzmärkten machen, die er ersetzen soll, so James Davies, CEO von Crypto Valley Exchange.

In a conversation with Blockworks, Davies explained that while institutions trading futures and options on CME and NYMEX have a trusted counterparty in the clearinghouse, they still need to put up some portion of the trade’s value in collateral. However, in DeFi, there's no trusted middleman, necessitating full collateralization.

In einem Gespräch mit BlockWorks erklärte Davies, dass Institutionen, die Futures und Optionen für CME und NYMEX handeln, eine vertrauenswürdige Gegenpartei im Clearinghouse haben, sie aber noch einen Teil des Wertes des Handels in den Sicherheiten aufstellen müssen. In Defi gibt es jedoch keinen vertrauenswürdigen Mittelsmann, der eine vollständige Sicherheit erforderlich macht.

"The issue with that is it limits how much capital traders can use in other markets," Davies said. "If you look at the size of the futures and options markets in TradFi, and then compare them to what we have in crypto, we’re massively, massively undersized."

"Das Problem dabei ist, wie viel Kapitalhändler in anderen Märkten nutzen können", sagte Davies. "Wenn Sie sich die Größe der Futures and Optionsmärkte in Tradfi ansehen und sie dann mit dem vergleichen, was wir in Krypto haben, sind wir massiv und massiv untergroß."

He attributes this size disparity to the lack of efficient clearing in DeFi.

Er führt diese Größenunterschiede auf den Mangel an effizientem Clearing in Defi zu.

"This is the one place where all of crypto is much more conservative than TradFi. We’re really, really undersized in this space, and that’s because clearing is needed to create this efficiency."

"Dies ist der einzige Ort, an dem alle Krypto viel konservativer sind als Tradfi. Wir sind in diesem Bereich wirklich, wirklich untergroßen, und das liegt daran, dass das Löschen benötigt wird, um diese Effizienz zu schaffen."

Davies highlighted the absurdity of demanding full margin for trades involving highly correlated assets.

Davies hob die Absurdität der anspruchsvollen Marge für Geschäfte mit stark korrelierten Vermögenswerten hervor.

"If I was to go to, say NYMEX as an oil company and want to buy crude oil and sell jet fuel, and you asked me to put down full margin on both parts, I'd laugh at you, because those things are 90% correlated. I'd say ‘no, just put down the delta, the difference in price, on both of these products, and then I'll take the commonality in price and put that in a basket' - which is what they do."

"Wenn ich zu Nymex als Ölfirma gehen und Rohöl kaufen und Jet Treibstoff verkaufen möchte, baten Sie mich, die volle Marge für beide Teile abzulegen, ich würde Sie lachen, weil diese Dinge zu 90% korreliert sind. Ich würde sagen, nein, leg einfach das Delta nieder, den Preis, den Preis in den beiden Produkten, nehme dann die Gemeinsamkeit in den Preis an."

He believes the same logic should apply in DeFi.

Er glaubt, dass die gleiche Logik in Defi gelten sollte.

"Ethereum isn't going to 10,000 on the day Solana goes to zero. So, if I'm trading a relative-value bet on ETH up and SOL down, I shouldn't need to post full margin for both of those."

"Ethereum wird an dem Tag, an dem Solana auf Null geht, nicht auf 10.000. Wenn ich also eine relative Werte gegen ETH Up und Sol Down tausche, sollte ich keine volle Marge für beide veröffentlichen müssen."

In his view, clearing is the missing piece in DeFi's effort to gobble up traditional finance. If protocols can better manage the risk, and also do so transparently, on a blockchain, so that everyone can see what's happening and how, then they'll become competitive with the financial rails they're trying to replace.

Seiner Ansicht nach ist Clearing das fehlende Stück in Defis Bemühungen, traditionelle Finanzen zu verschlingen. Wenn Protokolle das Risiko besser verwalten und dies auch transparent auf einer Blockchain tun können, damit jeder sehen kann, was passiert und wie, werden sie mit den Finanzschienen wettbewerbsfähig, die er ersetzen möchte.

"You can't just build a perps DeFi platform for, say, treasuries or commodities, go up against NYMEX or go up against CME, and expect to win when you have to lock up so much more collateral than you would do to trade on those platforms. It's just not going to happen."

"Sie können nicht einfach eine Täter -Defi -Plattform für beispielsweise Staatsanleihen oder Rohstoffe erstellen, gegen Nymex antreten oder gegen CME antreten, und erwarten Sie, dass Sie gewinnen müssen, wenn Sie so viel kollateraler einschließen müssen, als Sie es tun würden, um auf diesen Plattformen zu handeln. Es wird einfach nicht passieren."

If crypto's real-world asset (RWA) subsector delivers on its promise of bringing tokenized versions of everything on-chain then, according to Davies, DeFi will need a solution to the clearing efficiency problem such as this. Institutional investors won't put up with requirements for triple the collateral capital they're used to – especially on correlated trades, he said.

Wenn Cryptos REAL-Asset (RWA) -Subektor (REAL-World Asset) sein Versprechen enthält, tokenisierte Versionen von allem aufzuketten, wird Defi laut Davies eine Lösung für das Problem der Clearing-Effizienz wie diese benötigen. Institutionelle Investoren werden das Dreifache des Sicherheitskapitals, an das sie gewohnt sind, nicht erfüllt - insbesondere bei korrelierten Geschäften, sagte er.

The first user is Crypto Valley Exchange itself. Already, the Arbitrum-based futures and options DEX is running dated futures orders through its smart clearing. More capabilities are coming later this year to support commodities markets beyond crypto, and Davies hopes for other protocols to plug into smart clearing, too.

Der erste Benutzer ist Crypto Valley Exchange selbst. Bereits die bei der amtrigierten Futures und Optionen von bei Atrbitrum basiertem Dex werden datierte Futures-Bestellungen durch seine intelligente Clearing ausgeführt. Später in diesem Jahr gibt es weitere Fähigkeiten, um die Rohstoffmärkte über Crypto hinaus zu unterstützen, und Davies hofft, dass auch andere Protokolle in die Smart Clearing angeschlossen werden können.