Länder weltweit haben die Möglichkeit, ihre Positionen als Finanzzentren zu stärken, indem sie sich als Hubs für Stablecoin -Transaktionen festlegen

Diese zukunftsgerichtete Richtlinie würde erhebliche Gebühren und Deviseneinnahmen für Finanzinstitute generieren und eine ordnungsgemäße Aufsicht über digitale Währungsströme sicherstellen

Countries worldwide have an opportunity to strengthen their positions as financial centres by establishing themselves as hubs for stablecoin transactions. Two complementary strategies—enabling domestic financial institutions (regulated banks and non-banks) to receive and convert foreign stablecoins, and promoting global acceptance of locally issued stablecoins—would bring substantial economic benefits.

Länder weltweit haben die Möglichkeit, ihre Positionen als Finanzzentren zu stärken, indem sie sich als Hubs für Stablecoin -Transaktionen festlegen. Zwei ergänzende Strategien-inländische Finanzinstitute (regulierte Banken und Nichtbanken), um ausländische Stablecoins zu erhalten und umzuwandeln, und die förderende globale Akzeptanz von lokal ausgegebenen Stablecoins zu fördern-würden erhebliche wirtschaftliche Leistungen bringen.

This article discusses these strategies and the policy implications for governments and financial institutions.

In diesem Artikel werden diese Strategien und die politischen Auswirkungen auf Regierungen und Finanzinstitutionen erörtert.

As stablecoins continue to gain momentum, countries are presented with a unique opportunity to integrate this technology and reap the benefits for their economies and financial sectors. Two complementary strategies that nations can adopt to strengthen their positions as hubs for stablecoin transactions are:

Da Stablecoins weiterhin an Dynamik gewinnt, erhalten die Ländern eine einzigartige Gelegenheit, diese Technologie zu integrieren und die Vorteile für ihre Volkswirtschaften und Finanzsektoren zu nutzen. Zwei ergänzende Strategien, die Nationen anwenden können, um ihre Positionen als Hubs für Stablecoin -Transaktionen zu stärken, sind:

* Enabling domestic financial institutions (regulated banks and non-banks) to receive and convert foreign stablecoins.

* Ermöglichen Sie inländische Finanzinstitute (regulierte Banken und Nichtbanken), um ausländische Stablecoins zu erhalten und umzuwandeln.

* Promoting global acceptance of locally issued stablecoins.

* Förderung der globalen Akzeptanz von lokal ausgestellten Stablecoins.

These forward-looking policies would generate significant fee and foreign exchange revenue for financial institutions, ensure proper regulatory oversight of digital currency flows, create diversified demand for government debt and reinforce a nation’s role as an innovative financial centre in the global economy.

Diese zukunftsgerichteten Richtlinien würden für Finanzinstitute erhebliche Gebühren und Deviseneinnahmen erzielen, eine ordnungsgemäße Aufsicht über digitale Währungsströme sicherstellen, eine diversifizierte Nachfrage nach Staatsschulden schaffen und die Rolle eines Landes als innovatives Finanzzentrum in der Weltwirtschaft verstärken.

Inbound stablecoin conversion

Inbound Stablecoin -Umwandlung

A global stablecoin clearing system would enable a country’s financial institutions to receive stablecoins from foreign issuers and convert them to local currency at par value.

Ein globales Stablecoin -Clearing -System würde es den Finanzinstituten eines Landes ermöglichen, Stablecoins von ausländischen Emittenten zu erhalten und sie zum Nennwert in die lokale Währung umzuwandeln.

If financial institutions were able to capture just 5% of the hypothetical $1tn global stablecoin redemption flow, this could generate approximately $1.83bn in annual gross revenue for the domestic financial sector. This would create a new revenue stream for banks and regulated fintechs without requiring them to take principal risk. Processing occurs through existing regulatory frameworks similar to how foreign currency cheques are handled today through international cash letter arrangements.

Wenn Finanzinstitute in der Lage waren, nur 5% des hypothetischen 1 -$ -Gn -globalen Stablecoin -Einlösungsflusss zu erfassen, könnte dies einen jährlichen Bruttoumsatz von ungefähr 1,83 Mrd. USD für den Inlandsfinanzsektor erzielen. Dies würde eine neue Einnahmequelle für Banken und regulierte Fintechs schaffen, ohne dass sie das Hauptrisiko eingehen müssen. Die Verarbeitung erfolgt durch vorhandene regulatorische Rahmenbedingungen, ähnlich wie heute durch internationale Bargeldbriefvereinbarungen die Fremdwährungsschecks abgewickelt werden.

There are several regulatory benefits to this strategy. It ensures all foreign stablecoin flows into the country are processed through regulated institutions with robust know-your-customer, anti-money laundering and sanctions controls. It prevents disintermediation of domestic financial institutions by unregulated offshore stablecoin platforms and unhosted wallets. And it provides regulators with visibility into digital currency flows entering the economy.

Diese Strategie hat mehrere regulatorische Vorteile. Es stellt sicher, dass alle ausländischen Stablecoin-Flüsse in das Land durch regulierte Institutionen mit robustem Kenntnisverwalter, Anti-Geldwäsche- und Sanktionskontrollen verarbeitet werden. Es verhindert die Desintermediation von inländischen Finanzinstituten durch nicht regulierte Offshore -Stablecoin -Plattformen und unbestreitete Geldbörsen. Und es bietet den Aufsichtsbehörden die Sichtbarkeit in digitale Währungsströme, die in die Wirtschaft eintreten.

This strategy also creates a foundation for bilateral trade negotiations: ‘We’ll facilitate acceptance of your stablecoins on a national level if you’ll do the same for ours.’ It positions the country as a forward-thinking jurisdiction embracing digital currency innovation within regulatory guardrails, and strengthens its competitive position against other financial centres hesitant to engage with digital assets.

Diese Strategie schafft auch eine Grundlage für bilaterale Handelsverhandlungen: "Wir werden die Akzeptanz Ihrer Stablecoins auf nationaler Ebene erleichtern, wenn Sie dasselbe für unsere tun." Es positioniert das Land als zukunftsorientierte Gerichtsbarkeit, die digitale Währungsinnovation innerhalb der regulatorischen Leitplanken umfasst, und stärkt seine Wettbewerbsposition gegen andere Finanzzentren, die zögern, sich mit digitalen Vermögenswerten zu beschäftigen.

Outbound national stablecoins

Outbound National Stablecoins

Promoting global acceptance of locally denominated stablecoins creates international demand for digital national currency, with significant macroeconomic benefits. Locally issued stablecoins held overseas indirectly generate demand for domestic government debt (as backing assets). This creates a new channel for the national currency to act as a reserve currency in digital form and broadens the utility of the domestic currency in international trade and cross-border transactions.

Durch die Förderung der globalen Akzeptanz von lokal bezeichneten Stablecoins schafft die internationale Nachfrage nach digitaler nationaler Währung mit erheblichen makroökonomischen Vorteilen. Lokal ausgestellte Stablecoins, die indirekt die Nachfrage nach Schulden inländischen staatlichen Schulden (als Unterstützung von Vermögenswerten) erzeugen. Dies schafft einen neuen Kanal für die nationale Währung, um als Reservewährung in digitaler Form zu fungieren und den Nutzen der inländischen Währung in internationalen Handel und grenzüberschreitenden Transaktionen zu erweitern.

Consider consumers purchasing from overseas merchants through global marketplaces. These substantial payment flows could be denominated in local stablecoins, which many overseas marketplace sellers would willingly hold as part of a diversified currency portfolio. This creates sustainable foreign demand for domestically denominated assets without requiring immediate settlement back to the seller’s local currency.

Betrachten Sie die Kauf von Verbrauchern, die von Auslandshändlern über globale Marktplätze kauft. Diese erheblichen Zahlungsströme könnten in lokalen Stablecoins abgelehnt werden, die viele Verkäufer aus dem Ausland im Ausland im Rahmen eines diversifizierten Währungsportfolios bereitwillig halten würden. Dies schafft eine nachhaltige Auslandsnachfrage nach im Inland denominierten Vermögenswerten, ohne dass die lokale Währung des Verkäufers eine sofortige Vergleich zurückzuführen ist.

This strategy extends the country’s financial influence in the growing digital economy, reduces transaction costs for domestic businesses engaged in global trade and provides a complementary digital currency strategy alongside any potential future central bank digital currency initiatives.

Diese Strategie erweitert den finanziellen Einfluss des Landes auf die wachsende digitale Wirtschaft, senkt die Transaktionskosten für inländische Unternehmen, die sich am globalen Handel engagieren, und bietet eine ergänzende Strategie für digitale Währung sowie potenzielle zukünftige Initiativen zur digitalen Währung in der Zentralbank.

Policy recommendations

Politikempfehlungen

To make the most of this opportunity, countries should clarify the regulatory treatment of financial institutions receiving foreign stablecoins on behalf of clients and engage with clearing systems like Ubyx to ensure national interests are represented in this emerging infrastructure.

Um diese Gelegenheit optimal zu nutzen, sollten die Länder die regulatorische Behandlung von Finanzinstituten, die ausländische Stablecoins im Namen von Kunden erhalten, klären und sich mit Clearing -Systemen wie UBYX beschäftigen, um sicherzustellen, dass nationale Interessen in dieser aufstrebenden Infrastruktur vertreten sind.

They should establish a cross-sector working group with the finance ministry, central bank, financial regulators and industry participants to develop a coherent national stablecoin strategy. This group should consider targeted incentives to encourage domestic financial institutions to develop stablecoin acceptance capabilities.

Sie sollten eine sektorübergreifende Arbeitsgruppe mit dem Finanzministerium, der Zentralbank, der Finanzaufsichtsbehörden und der Branchenteilnehmer einrichten, um eine kohärente nationale Stablecoin-Strategie zu entwickeln. Diese Gruppe sollte gezielte Anreize in Betracht ziehen, um inländische Finanzinstitute zur Entwicklung von Stablecoin -Akzeptanzfunktionen zu ermutigen.

Countries should include stablecoin interoperability in discussions with international financial centres and trade partners, while enabling regulated banks and non-banks to participate in public-permissionless blockchains with appropriate risk management frameworks.

Die Länder sollten die Interoperabilität von Stablecoin in Diskussionen mit internationalen Finanzzentren und Handelspartnern umfassen und gleichzeitig regulierte Banken und Nichtbanken ermöglichen, an Blockchains ohne öffentliche Permission mit geeigneten Risikomanagementrahmen teilzunehmen.

Finally, it is important to distinguish between infrastructure and outsourcing in regulatory frameworks to allow financial institutions to operate on public blockchains, as well as support accounting recognition of stablecoins as cash equivalents under appropriate conditions.

Schließlich ist es wichtig, zwischen Infrastruktur und Outsourcing in regulatorischen Rahmenbedingungen zu unterscheiden, damit Finanzinstitute öffentliche Blockchains operieren und die Anerkennung von Stablecoins als Bilanzierung als Bargeldäquivalente unter geeigneten Bedingungen unterstützen können.

Nations that have historically thrived by embracing financial innovation while ensuring appropriate safeguards stand to benefit significantly from stablecoins. A progressive policy approach represents a substantial opportunity to generate economic benefits, strengthen regulatory oversight and enhance a country’s position as a global financial leader in the digital age.

Nationen, die historisch durch die Einführung finanzieller Innovation gedeiht haben und gleichzeitig sicherstellen, dass geeignete Schutzmaßnahmen von Stablecoins erheblich profitieren. Ein progressiver politischer Ansatz darstellt eine erhebliche Chance, wirtschaftliche Vorteile zu erzielen, die regulatorische Aufsicht zu stärken und die Position eines Landes als globaler Finanzführer im digitalen Zeitalter zu verbessern.

By enabling both inbound conversion and outbound usage of locally-issued stablecoins, nations can establish themselves as pivotal hubs in the global digital currency landscape.

Durch die Ermöglichung der Eingangsumwandlung und der ausgehenden Verwendung von lokal ausgestellten Stablecoins können sich die Nationen als entscheidende Hubs in der globalen Landschaft für digitale Währung etablieren.

Tony McLaughlin is Founder of Ubyx and the originator of the Regulated Liability Network.

Tony McLaughlin ist Gründer von UBYX und Urheber des regulierten Haftungsnetzes.

McLaughlin joined OMFIF’s podcast to give exclusive insights into his new Ubyx initiative. You can also read more about this subject in McLaughlin’s white paper.

McLaughlin schloss sich dem Podcast von Omfif an, um exklusive Einblicke in seine neue UBYX -Initiative zu geben. Sie können auch mehr über dieses Thema in McLaughlins White Paper lesen.

OMFIF has created a working group to explore the topic of updating bank regulations to fit with public blockchains. Learn more here.

OMFIF hat eine Arbeitsgruppe erstellt, um das Thema der Aktualisierung von Bankvorschriften für öffentliche Blockchains zu untersuchen. Erfahren Sie hier mehr.