Die Coinbase-Aktien stecken in letzter Zeit in einer Spanne fest. Hier erfahren Sie, warum sich das möglicherweise so schnell nicht ändern wird.

Die Aktien des Unternehmens stiegen zwischen Anfang 2024 und dem 25. März um mehr als 50 %, als die Aktie einen Höchststand von 283,48 $ erreichte. Seitdem sind die Aktien um 22 % auf 221 US-Dollar pro Stück gefallen.

Coinbase (COIN) shares have been trading sideways of late.

Die Aktien von Coinbase (COIN) wurden in letzter Zeit seitwärts gehandelt.

The stock soared more than 50% between the start of 2024 and March 25, when the shares hit a high of $283.48. Since then, the shares have slid 22% to trade around $221 apiece.

Die Aktie stieg zwischen Anfang 2024 und dem 25. März um mehr als 50 %, als die Aktien einen Höchststand von 283,48 $ erreichten. Seitdem sind die Aktien um 22 % gefallen und werden bei etwa 221 US-Dollar pro Stück gehandelt.

That’s despite the fact that the prices of Bitcoin and other cryptocurrencies have been on a tear. Bitcoin on Tuesday passed $73,000, up more than 18% from June 30.

Und das, obwohl die Preise für Bitcoin und andere Kryptowährungen stark gestiegen sind. Bitcoin überschritt am Dienstag die 73.000-Dollar-Marke, ein Plus von mehr als 18 % gegenüber dem 30. Juni.

Most of those gains occurred after the third quarter ended, and some analysts think Coinbase will report that trading on the platform in the quarter was largely stagnant. Oppenheimer analysts Owen Lau and Guru Sidaarth in a research note earlier this month said they estimate trading volume in the third quarter fell 23% from the quarter before.

Die meisten dieser Zuwächse wurden nach Ende des dritten Quartals erzielt, und einige Analysten gehen davon aus, dass Coinbase berichten wird, dass der Handel auf der Plattform im Quartal weitgehend stagnierte. Die Oppenheimer-Analysten Owen Lau und Guru Sidaarth sagten Anfang des Monats in einer Forschungsnotiz, dass sie schätzen, dass das Handelsvolumen im dritten Quartal im Vergleich zum Vorquartal um 23 % zurückgegangen sei.

Trading volume on Coinbase will continue to be buffeted by investors’ risk appetites. But company executives for more than a year have said they’re trying to diversify its revenues beyond trading with the goal of turning a profit no matter whether crypto traders are active or absent.

Das Handelsvolumen auf Coinbase wird weiterhin von der Risikobereitschaft der Anleger beeinflusst. Aber seit mehr als einem Jahr sagen Führungskräfte des Unternehmens, dass sie versuchen, ihre Einnahmen über den Handel hinaus zu diversifizieren, mit dem Ziel, Gewinne zu erwirtschaften, unabhängig davon, ob Kryptohändler aktiv sind oder nicht.

The company’s other revenue streams include staking, where investors utilize Coinbase to post their tokens in exchange for yield, which Coinbase takes a cut of. The company also makes money through its sponsorship of the USDC stablecoin, a kind of crypto pegged to the dollar and backed by reserves. The reserves, which are held in Treasuries and other safe assets, throw off interest, part of which goes to Coinbase.

Zu den weiteren Einnahmequellen des Unternehmens gehört das Staking, bei dem Investoren Coinbase nutzen, um ihre Token gegen eine Rendite zu posten, von der Coinbase einen Anteil erhält. Das Unternehmen verdient auch Geld durch sein Sponsoring des USDC-Stablecoins, einer Art Krypto, die an den Dollar gekoppelt und durch Reserven gedeckt ist. Die Reserven, die in Staatsanleihen und anderen sicheren Vermögenswerten gehalten werden, werfen Zinsen ab, von denen ein Teil an Coinbase geht.

Between the second quarter of 2023 and 2024, the company’s subscription and services revenue, which includes staking and USDC, rose 79% to $599 million.

Zwischen dem zweiten Quartal 2023 und 2024 stiegen die Abonnement- und Serviceeinnahmen des Unternehmens, die Staking und USDC umfassen, um 79 % auf 599 Millionen US-Dollar.

One of the driving forces in the increase in revenue was rising interest rates, which let Coinbase earn more interest, but now that the Federal Reserve has begun to cut rates, those revenues could start to flatline.

Eine der treibenden Kräfte für den Anstieg der Einnahmen waren steigende Zinsen, die Coinbase mehr Zinsen einbringen ließen, aber jetzt, da die Federal Reserve begonnen hat, die Zinsen zu senken, könnten diese Einnahmen allmählich sinken.

USDC and staking have also drawn the attention of regulators, and the outcome of the November election could have at least some impact on how sustainable they are.

USDC und Staking haben auch die Aufmerksamkeit der Regulierungsbehörden auf sich gezogen, und der Ausgang der Wahlen im November könnte zumindest einen gewissen Einfluss darauf haben, wie nachhaltig sie sind.

Former President Donald Trump has promised that if elected to the presidency, he will fire Securities and Exchange Commission Chair Gary Gensler and usher in a new era of pro-crypto policies in the U.S. Coinbase is among the crypto companies currently being sued by the SEC for allegedly operating as an unregistered securities exchange. Coinbase denies that it’s broken the law.

Der frühere Präsident Donald Trump hat versprochen, dass er im Falle seiner Wahl zum Präsidenten den Vorsitzenden der Securities and Exchange Commission, Gary Gensler, entlassen und eine neue Ära der Pro-Krypto-Politik in den USA einläuten wird. Coinbase gehört zu den Krypto-Unternehmen, die derzeit von der SEC verklagt werden angeblich als nicht registrierte Wertpapierbörse tätig. Coinbase bestreitet, gegen das Gesetz verstoßen zu haben.

Though Vice President Kamala Harris is less likely than Trump to remove Gensler from his post if she is elected president, her campaign has said she’d support giving regulatory clarity to the industry.

Obwohl Vizepräsidentin Kamala Harris weniger wahrscheinlich als Trump ist, Gensler von seinem Posten zu entfernen, wenn sie zur Präsidentin gewählt wird, hat sie in ihrem Wahlkampf erklärt, dass sie sich dafür einsetzen würde, der Branche regulatorische Klarheit zu verschaffen.

A more friendly SEC could be a catalyst for Coinbase. The SEC in the past has taken the position that the vast majority of cryptocurrencies are securities, apart from Bitcoin and perhaps Ether, and must register with the agency—a process that crypto firms say is impossible to accomplish in practice. With most courts yet to decide whether the law is on the SEC’s or Coinbase’s side, that puts a huge swath of the firm’s revenue at risk. A new SEC chair could choose to pull back on the lawsuits, or not pursue new ones.

Eine freundlichere SEC könnte ein Katalysator für Coinbase sein. Die SEC vertrat in der Vergangenheit den Standpunkt, dass die überwiegende Mehrheit der Kryptowährungen, abgesehen von Bitcoin und vielleicht Ether, Wertpapiere seien und sich bei der Behörde registrieren lassen müssten – ein Prozess, der laut Kryptofirmen in der Praxis nicht umsetzbar sei. Da die meisten Gerichte noch nicht entschieden haben, ob das Gesetz auf der Seite der SEC oder von Coinbase liegt, gefährdet dies einen großen Teil der Einnahmen des Unternehmens. Ein neuer SEC-Vorsitzender könnte sich dafür entscheiden, die Klagen zurückzuziehen oder keine neuen anzustrengen.

While more than a third of Coinbase’s transaction volume comes from Bitcoin trading, so-called alt coins represent an increasingly important area where Coinbase makes money. In the second quarter, crypto assets other than Bitcoin and Ethereum accounted for 42% of the company’s transaction revenue, up from 39% in the second quarter of 2023.

Während mehr als ein Drittel des Transaktionsvolumens von Coinbase aus dem Bitcoin-Handel stammt, stellen sogenannte Altcoins einen immer wichtigeren Bereich dar, in dem Coinbase Geld verdient. Im zweiten Quartal machten andere Krypto-Assets als Bitcoin und Ethereum 42 % des Transaktionsumsatzes des Unternehmens aus, gegenüber 39 % im zweiten Quartal 2023.

The company has also launched derivatives trading for foreign customers, an offering that company executives have said are an important growth area for the future. Last quarter, Coinbase did not break out separately what it had earned from derivatives but said that they had contributed to growth in transaction revenues.

Das Unternehmen hat außerdem den Derivatehandel für ausländische Kunden eingeführt, ein Angebot, das laut Unternehmensführung ein wichtiger Wachstumsbereich für die Zukunft ist. Im letzten Quartal hat Coinbase die Einnahmen aus Derivaten nicht gesondert ausgewiesen, sondern angegeben, dass diese zum Wachstum der Transaktionserlöse beigetragen haben.