Circle Internet Financial zeigt gemischtes Finanzbild vor der öffentlichen Auflistung, wobei der Umsatz um 16%, aber die Rentabilität gesunken ist

Circle Internet Financial, das Unternehmen hinter USD Coin USDC/USD, zeigt ein gemischtes finanzielles Bild vor seiner geplanten öffentlichen Auflistung

Circle Internet Financial, the company behind USD Coin (USDC/USD), is entering the public markets with a mixed financial picture, showcasing strong revenue growth but lower profitability due to higher costs and increased redemptions.

Circle Internet Financial, das Unternehmen hinter USD Coin (USDC/USD), tritt mit einem gemischten Finanzbild in die öffentlichen Märkte ein und zeigt ein starkes Umsatzwachstum, aber eine geringere Rentabilität aufgrund höherer Kosten und erhöhten Rücknahmen.

In a post dissecting the newly filed S-1 prospectus, Matthew Sigel, Head of Digital Assets Research at VanEck, highlighted the disconnect between Circle's topline momentum and its bottom-line performance.

Matthew Sigel, Leiter der Forschung digitaler Vermögenswerte bei Vaneck, hob die Trennung zwischen dem Topline-Dynamik des Circle und seiner Leistung in der unteren Leistung hervor.

According to Sigel's analysis, Circle's earnings before interest, taxes, depreciation and amortization (EBITDA) decreased by 78%, and net income dropped 66%, despite a 16% increase in revenue and a 10% rise in full-time employees. This downturn was attributed to a more competitive market environment and higher costs.

Laut Sigels Analyse ging das Ergebnis von Circle vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation (EBITDA) um 78% zurück, und das Nettogewinn sank trotz eines Umsatzsteiges um 16% und um 10% der Vollzeitbeschäftigten um 10%. Dieser Abschwung wurde auf ein wettbewerbsfähigeres Marktumfeld und höhere Kosten zurückgeführt.

Sigel further noted that Circle's total redemptions surged to $165 billion in 2023, a significant increase from $98 billion in 2022. This suggests that users are rapidly rotating capital in and out of the stablecoin—likely to optimize yield.

Sigel stellte ferner fest, dass die Gesamtrücknahme von Circle im Jahr 2023 auf 165 Milliarden US -Dollar stieg, was einem signifikanten Anstieg von 98 Milliarden US -Dollar im Jahr 2022 erheblich war. Dies deutet darauf hin, dass die Benutzer schnell das Kapital in und aus dem Stablecoin drehen, um die Rendite zu optimieren.

"This is also driving a deterioration in margins as Circle's profitability depends heavily on its ability to retain interest-earning reserves," Sigel explained.

"Dies führt auch zu einer Verschlechterung der Ränder, da die Rentabilität des Kreises stark von seiner Fähigkeit abhängt, Zinsreserven zu behalten", erklärte Sigel.

On the expense side, Sigel observed that "Circle's share-based compensation rose from $103 million in 2022 to $164 million in 2023—an arguably unjustified increase given the modest change in headcount."

Auf der Ausgabenseite stellte Sigel fest, dass "die kompensierte Vergütung von Circle von 103 Mio. USD im Jahr 2022 auf 164 Mio. USD im Jahr 2023 stieg-eine wohl ungerechtfertigte Erhöhung angesichts der bescheidenen Änderung der Hauptbeschäftigung".

The company's full-time employee count grew only slightly, shifting from 326 to 359, indicating that higher average pay and equity grants significantly contributed to the rise in expenses.

Die Vollzeitbeschäftigte des Unternehmens wuchs nur geringfügig und verschob sich von 326 auf 359, was darauf hinweist, dass ein höheres Durchschnittslohn und die Zuschüsse zu dem Anstieg der Ausgaben erheblich beigetragen haben.

The financials also reflect a broader pressure on USDC's dominance. While it remains the second-largest dollar-pegged stablecoin after Tether (USDT/USD), USDC's market share has faced headwinds in a highly competitive environment.

Die Finanzdaten spiegeln auch einen breiteren Druck auf die Dominanz von USDC wider. Während es nach dem Tether (USDT/USD) das zweitgrößte Stablecoin-Dollar-Stablecoin bleibt, hat der Marktanteil von USDC in einem wettbewerbsintensiven Umfeld Gegenwind gegenübersteht.

Still, Circle reported interest income of $779 million in 2023, largely from its holdings in short-duration U.S. Treasuries. This interest income was a substantial portion of its total revenue, highlighting the importance of yield optimization for the company's profitability.

Dennoch meldete Circle 2023 Zinseinnahmen von 779 Millionen US-Dollar, hauptsächlich aus seinen Anteilsweisen an kurzfristige US-Staatsanleihen. Dieses Zinseinkommen war ein wesentlicher Teil seines Gesamtumsatzes, was die Bedeutung der Renditeoptimierung für die Rentabilität des Unternehmens hervorhob.

Circle's IPO filing with the SEC signals the company's renewed ambition to go public, following its failed 2021 SPAC merger. The company intends to list its Class A shares on the New York Stock Exchange under the ticker symbol "CRCL," though pricing details remain undisclosed.

Die Börsenübernahme von Circle mit der SEC signalisiert den erneuten Ehrgeiz des Unternehmens, nach seiner fehlgeschlagenen SPAC -Fusion von 2021 zu öffnen. Das Unternehmen beabsichtigt, seine Aktien der Klasse A an der New Yorker Börse unter dem Ticker -Symbol "CRCL" aufzulisten, obwohl die Preisdetails nicht bekannt sind.

"Becoming a public company is a continuation of our dedication to transparency and accountability," said CEO Jeremy Allaire in a statement. He positioned the IPO as part of Circle's broader mission to modernize financial infrastructure through blockchain-based assets.

"Ein öffentliches Unternehmen zu werden ist eine Fortsetzung unseres Engagements für Transparenz und Rechenschaftspflicht", sagte CEO Jeremy Allaire in einer Erklärung. Er positionierte den Börsengang als Teil der breiteren Mission von Circle, die Finanzinfrastruktur durch Blockchain-basierte Vermögenswerte zu modernisieren.

The filing comes at a pivotal time, as USDC recently regained market confidence following a de-pegging scare linked to the Silicon Valley Bank crisis, and as political momentum builds around stablecoin legislation in the U.S.

Die Einreichung erfolgt zu einer entscheidenden Zeit, da USDC kürzlich das Marktvertrauen nach einer De-Pegging-Schreck

President Donald Trump has expressed support for stablecoin regulation aimed at preserving the dollar's global influence, a move that could benefit Circle as it enters public markets.

Präsident Donald Trump hat Unterstützung für die Stablecoin -Regulierung zum Ausdruck gebracht, um den globalen Einfluss des Dollars zu erhalten, ein Schritt, der den Kreis bei der Einstieg der öffentlichen Märkte zugute kommen könnte.

If successful, Circle would join the ranks of other publicly listed crypto companies such as Coinbase (NASDAQ:COIN) and Block, Inc. (NYSE:SQ), offering investors a new way to gain exposure to the rapidly evolving stablecoin sector.

Wenn er erfolgreich ist, würde Circle den Reihen anderer öffentlich aufgelisteter Krypto -Unternehmen wie Coinbase (NASDAQ: Coin) und Block, Inc. (NYSE: SQ) beitreten, was den Anlegern eine neue Möglichkeit bietet, sich mit dem sich schnell entwickelnden Stablecoin -Sektor auszusetzen.