CFTC-Kommissar Pham äußert gerichtliche Bedenken hinsichtlich der Durchsetzung der KuCoin SEC

Als Reaktion auf die Klage der CFTC gegen KuCoin äußerte Kommissarin Caroline D. Pham Bedenken hinsichtlich der Verschmelzung von Fondsanteilen, typischerweise von der SEC regulierten Wertpapieren, mit Leveraged Trading im Zuständigkeitsbereich der CFTC. Sie warnt davor, dass dieser Ansatz in die Autorität der SEC eingreifen und Anlegerschutzgesetze untergraben könnte, da nicht zwischen dem Besitz von Aktien und dem Handel mit Derivaten unterschieden wird.

CFTC Commissioner Pham Raises Concerns Over KuCoin Enforcement Action, Potential Conflict with SEC Jurisdiction

CFTC-Kommissar Pham äußert Bedenken hinsichtlich der Durchsetzungsmaßnahmen gegen KuCoin und eines möglichen Konflikts mit der Zuständigkeit der SEC

April 1, 2024, 2:07 pm UTC

April 1, 2024, 2:07 pm UTC

Bylined News Article

Mit Byline versehener Nachrichtenartikel

Washington, D.C. - Commissioner Caroline D. Pham of the Commodity Futures Trading Commission (CFTC) has issued a statement expressing reservations about the recent enforcement action against crypto exchange KuCoin, citing potential jurisdictional conflicts with the Securities and Exchange Commission (SEC) and the undermining of investor protection laws.

Washington, D.C. – Kommissarin Caroline D. Pham von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) hat eine Erklärung herausgegeben, in der sie Vorbehalte gegen die jüngsten Durchsetzungsmaßnahmen gegen die Krypto-Börse KuCoin zum Ausdruck bringt und mögliche Zuständigkeitskonflikte mit der Securities and Exchange Commission (SEC) und die Untergrabung anführt der Anlegerschutzgesetze.

In a complaint filed last week, the CFTC alleged that KuCoin, operated by four entities, engaged in illegal off-exchange commodity futures transactions and failed to register with the agency as a futures commission merchant (FCM) or a swap execution facility (SEF). However, Pham's concerns stem from the complaint's interpretation of fund shares held by investors as constituting leveraged trading under the Commodity Exchange Act.

In einer letzte Woche eingereichten Beschwerde behauptete die CFTC, dass KuCoin, das von vier Unternehmen betrieben wird, illegale außerbörsliche Warentermingeschäfte durchgeführt und sich bei der Agentur nicht als Futures Commission Merchant (FCM) oder Swap Execution Facility (SEF) registriert habe. . Die Bedenken von Pham ergeben sich jedoch daraus, dass in der Beschwerde die von Anlegern gehaltenen Fondsanteile als gehebelter Handel gemäß dem Commodity Exchange Act interpretiert werden.

"This interpretation fails to distinguish between an investment in a fund, which would typically be a security under the jurisdiction of the SEC, and the trading activities of a fund, alleged here to be under the CFTC's jurisdiction," Pham stated.

„Diese Interpretation unterscheidet nicht zwischen einer Investition in einen Fonds, bei dem es sich typischerweise um ein Wertpapier unter der Zuständigkeit der SEC handelt, und den Handelsaktivitäten eines Fonds, die hier angeblich der Zuständigkeit der CFTC unterliegen“, erklärte Pham.

She emphasized that the CFTC's approach could infringe upon the SEC's authority and undermine decades of robust investor protection laws. "Owning shares is not the same thing as trading derivatives," Pham asserted.

Sie betonte, dass der Ansatz der CFTC die Autorität der SEC verletzen und jahrzehntelange strenge Anlegerschutzgesetze untergraben könnte. „Der Besitz von Aktien ist nicht dasselbe wie der Handel mit Derivaten“, behauptete Pham.

The CFTC's complaint alleges that KuCoin offered and executed commodity derivatives and leveraged, margined, or financed commodity transactions to and for people in the U.S. from approximately July 2019 to approximately June 2023. The agency also claims that KuCoin failed to implement required know-your-customer (KYC) compliance procedures and allowed people who identified themselves as being U.S. customers to trade commodity interests and derivatives on the platform, in violation of the CEA and CFTC regulations.

In der Beschwerde der CFTC wird behauptet, dass KuCoin von etwa Juli 2019 bis etwa Juni 2023 Warenderivate sowie Leveraged-, Margin- oder finanzierte Warentransaktionen für Menschen in den USA angeboten und ausgeführt hat. Die Compliance-Verfahren für Kunden (KYC) wurden verletzt und es Personen, die sich als US-Kunden identifizierten, gestattet, Wareninteressen und Derivate auf der Plattform zu handeln, was einen Verstoß gegen die CEA- und CFTC-Vorschriften darstellt.

KuCoin's Response and Potential Regulatory Risks

Following the lawsuit, KuCoin announced plans to distribute $10 million worth of Bitcoin and its native KCS token via an airdrop event. However, the move has raised concerns from a regulatory standpoint, as the SEC has previously stated that airdrops could meet the criteria of an "investment of money" under the Howey test, potentially classifying them as securities distributions.

Im Anschluss an die Klage kündigte KuCoin Pläne an, Bitcoin und seinen nativen KCS-Token im Wert von 10 Millionen US-Dollar über eine Airdrop-Veranstaltung zu verteilen. Der Schritt hat jedoch aus regulatorischer Sicht Bedenken hervorgerufen, da die SEC zuvor erklärt hat, dass Airdrops die Kriterien einer „Geldinvestition“ im Rahmen des Howey-Tests erfüllen könnten, was sie möglicherweise als Wertpapierausschüttungen einstufen könnte.

Data from Spot on Chain indicates that net outflow from KuCoin surpassed $1.19 billion after the lawsuit, indicating growing concerns among investors. Despite the withdrawals, KuCoin still holds assets worth roughly $4.02 billion.

Daten von Spot on Chain deuten darauf hin, dass der Nettoabfluss von KuCoin nach der Klage 1,19 Milliarden US-Dollar überstieg, was auf wachsende Bedenken bei den Anlegern hinweist. Trotz der Abhebungen verfügt KuCoin immer noch über Vermögenswerte im Wert von rund 4,02 Milliarden US-Dollar.

Conclusion

Abschluss

The CFTC's enforcement action against KuCoin has sparked concerns over the potential conflict between the agency's jurisdiction and that of the SEC, as well as the implications for investor protection laws. Commissioner Pham's statement highlights the need for clarity in the regulation of digital assets and the importance of ensuring that different regulatory agencies work together to effectively protect investors.

Die Durchsetzungsmaßnahme der CFTC gegen KuCoin hat Bedenken hinsichtlich des möglichen Konflikts zwischen der Zuständigkeit der Behörde und der SEC sowie der Auswirkungen auf die Anlegerschutzgesetze geweckt. Die Erklärung von Kommissar Pham unterstreicht die Notwendigkeit von Klarheit bei der Regulierung digitaler Vermögenswerte und wie wichtig es ist, sicherzustellen, dass verschiedene Regulierungsbehörden zusammenarbeiten, um Anleger wirksam zu schützen.

As the crypto industry continues to evolve, it remains to be seen how these jurisdictional issues will be resolved and how the regulatory landscape will adapt to the unique challenges posed by digital assets.

Während sich die Kryptoindustrie weiterentwickelt, bleibt abzuwarten, wie diese Zuständigkeitsfragen gelöst werden und wie sich die Regulierungslandschaft an die einzigartigen Herausforderungen digitaler Vermögenswerte anpassen wird.