Was ist der vollständig verwässerte Wert (FDV)?
Heutzutage ziehen Anleger auch eine vollständig verwässerte Bewertung in Betracht, wenn sie in ein Unternehmen oder ein Kryptowährungsprojekt investieren. Es kann also als Metrik zum Verständnis der Tokenomics eines Projekts herangezogen werden.
Um den vollständig verwässerten Wert einer Kryptowährung zu ermitteln, müssen Sie den Gesamtvorrat einer Münze nehmen und diese Zahl dann mit dem Preis pro Münze multiplizieren. Um dies herauszufinden, müssen Sie ein wenig über die spezifische Kryptowährung recherchieren, an der Sie interessiert sind.
Marktkapitalisierung vs. vollständig verwässerter Wert
Wenn beispielsweise 10.000 Token der ABC-Kryptowährung im Umlauf sind und jeder einen Wert von 1 US-Dollar hat, beträgt die Marktkapitalisierung für diese Kryptowährung 10.000 US-Dollar.
Es kann jedoch sein, dass in Zukunft weitere Token entstehen. Beispielsweise werden Münzen oder Token vom öffentlichen Verkauf zurückgehalten, damit sie später von ihren Erstellern freigegeben werden, um Entwicklungs- oder Marketinginitiativen zu finanzieren. In diesen Fällen kann es sinnvoll sein, darüber nachzudenken, was passieren würde, wenn alle diese Münzen gleichzeitig zum aktuellen Marktpreis in Umlauf gebracht würden. Dies gibt einen Hinweis darauf, wie hoch Ihr Preis pro Aktie/Token wäre, wenn Sie heute kaufen würden und alles andere unverändert bliebe. Jedes Kryptowährungsprojekt gibt in seiner Anfangsphase sein maximales Angebot und den Zeitrahmen für dessen Erreichung bekannt.
Wenn die ABC-Kryptowährung über einen maximalen Vorrat von 1 Million Token verfügt, beträgt ihr FDV 1 Million US-Dollar.
Das Konzept des FDV kann auch auf den traditionellen Handel oder die Aktienmärkte angewendet werden.
Der vollständig verwässerte Wert des Unternehmens ist der Betrag, den Sie zahlen würden, wenn Sie alle ausstehenden Aktien plus alle Aktien kaufen würden, die möglicherweise ausgegeben werden könnten, wie z. B. Optionen und Wandelanleihen. Für Anleger ist es wichtig, den vollständig verwässerten Wert zu kennen, da er ihnen ein vollständiges Bild der Zukunft des Unternehmens vermittelt. Dies kann ihnen helfen einzuschätzen, ob sich die Investition lohnt.
Optionen und Wandelanleihen sind zwei Aktienquellen, die sich auf den vollständig verwässerten Wert auswirken. Optionen sind Verträge, die dem Inhaber das Recht einräumen, in der Zukunft Aktien zu einem festgelegten Preis zu erwerben. Wenn Sie alle Optionen als aktuelle Aktien berücksichtigen, erhalten Sie den vollständig verwässerten Wert des Unternehmens. Bei einer Wandelanleihe handelt es sich um eine Darlehensart, die es Schuldnern ermöglicht, ihre Darlehen zu einem festgelegten Preis in Unternehmensanteile umzuwandeln.
Wenn Sie einen vollständig verwässerten Wert berechnen, ohne diese beiden Quellen einzubeziehen, könnten Sie die Investitionskosten unterschätzen und schlechte Investitionsentscheidungen treffen. Wenn Ihre anfängliche Schätzung des Werts eines Unternehmens beispielsweise 100 Millionen US-Dollar betrug, das Unternehmen jedoch ausstehende Optionen im Wert von 50 Millionen US-Dollar und Wandelanleihen im Wert von 30 Millionen US-Dollar hatte, belaufen sich Ihre tatsächlichen Kosten auf 180 Millionen US-Dollar – 80 % mehr als Ihre ursprüngliche Schätzung.
Ob FDV eine starke zu berücksichtigende Kennzahl ist oder nicht, ist immer noch umstritten. Einige Anleger sehen darin eine aussagekräftige Kennzahl, während andere es als irreführendes Konzept bezeichnen, wenn es um Investitionen in Kryptowährungen geht.
