Wie hoch ist der Tarif bei einem unbefristeten Vertrag?

Der Finanzierungssatz, eine regelmäßige Zahlung zwischen Long- und Short-Händlern in unbefristeten Verträgen, zielt darauf ab, den Preis des Vertrags an den zugrunde liegenden Spotmarkt anzupassen, die Preiskonvergenz zu fördern und die Marktstimmung widerzuspiegeln.

Oct 23, 2024 at 01:54 am

Den Tarif eines unbefristeten Vertrags verstehen

Unbefristete Verträge sind Finanzinstrumente, die es Händlern ermöglichen, Long- oder Short-Positionen auf den Preis eines zugrunde liegenden Vermögenswerts wie Kryptowährung, Rohstoffe oder Indizes einzugehen. Im Gegensatz zu herkömmlichen Terminkontrakten haben unbefristete Kontrakte kein Ablaufdatum und können auf unbestimmte Zeit gehalten werden.

Konzept der Finanzierungsrate

Der Satz eines unbefristeten Vertrags wird allgemein als „Finanzierungssatz“ bezeichnet. Dabei handelt es sich um eine regelmäßige Zahlung zwischen Händlern, die im Kontrakt eine Long-Position (bullish) und eine Short-Position (bearish) haben. Der Zweck des Finanzierungssatzes besteht darin, den Preis des unbefristeten Kontrakts nahe am Preis seines zugrunde liegenden Index oder Spotmarktes zu halten.

Berechnung der Förderrate

Der Fördersatz wird anhand folgender Faktoren berechnet:

1. Aufschlag/Abschlag: Die Differenz zwischen dem Preis des unbefristeten Vertrags und dem zugrunde liegenden Index oder Spotmarktpreis.
2. Carry-Kosten: Die Zinsdifferenz (Basis) zwischen zwei Währungen oder Vermögenswerten, die am unbefristeten Vertrag beteiligt sind.
3. Handelsgebühren: Von Händlern gezahlte Transaktionsgebühren für den Ein- oder Ausstieg in eine unbefristete Kontraktposition.

Zahlungsart

Der Finanzierungssatz wird alle 8 Stunden ausgezahlt oder erhalten (typischerweise um 00:00, 08:00, 16:00 UTC). Händler, die Long-Positionen halten, zahlen Händlern, die Short-Positionen halten, einen Finanzierungssatz, wenn der Preis des unbefristeten Kontrakts höher ist als der zugrunde liegende Index oder der Spotmarktpreis. Im umgekehrten Fall zahlen Short-Händler den Finanzierungssatz an Long-Händler.

Auswirkung der Finanzierungsrate

1. Konvergenz: Der Finanzierungssatz ermutigt Long-Händler zum Verkauf, wenn der Preis des unbefristeten Kontrakts über den zugrunde liegenden Index steigt, und Short-Händler zum Kauf, wenn er darunter fällt. Dies trägt dazu bei, den Vertragspreis nahe am zugrunde liegenden Marktpreis zu halten.
2. Marktstimmung: Eine positive Finanzierungsrate deutet darauf hin, dass mehr Long-Händler die Rate zahlen, was auf eine optimistische Marktstimmung hindeutet. Umgekehrt deutet ein negativer Finanzierungssatz auf eine pessimistische Stimmung hin.
3. Gewinn/Verlust: Händler können abhängig von ihrer Position und der Finanzierungsrate selbst von Finanzierungsratenzahlungen profitieren oder verlieren.

Beispiel

Angenommen, der unbefristete Vertragspreis für Bitcoin (BTC) beträgt 25.000 US-Dollar, während der Spotmarktpreis 24.900 US-Dollar beträgt. Die Finanzierungsrate ist in diesem Fall positiv, was darauf hindeutet, dass Händler mit Long-Positionen Händler mit Short-Positionen bezahlen. Dies ermutigt einige Long-Händler, ihre Positionen zu schließen, wodurch der Preis des unbefristeten Kontrakts näher an den Spotmarktpreis heranrückt.