Quel est le tarif d’un contrat perpétuel ?

Le taux de financement, un paiement périodique effectué entre les traders long et short dans des contrats perpétuels, vise à aligner le prix du contrat sur le marché au comptant sous-jacent, favorisant ainsi la convergence des prix et reflétant le sentiment du marché.

Oct 23, 2024 at 01:54 am

Comprendre le tarif d'un contrat perpétuel

Les contrats perpétuels sont des instruments financiers qui permettent aux traders de prendre des positions longues ou courtes sur le prix d'un actif sous-jacent, comme une cryptomonnaie, des matières premières ou des indices. Contrairement aux contrats à terme traditionnels, les contrats perpétuels n’ont pas de date d’expiration et peuvent être détenus indéfiniment.

Concept de taux de financement

Le taux d'un contrat perpétuel est communément appelé « taux de financement ». Il s'agit d'un paiement périodique effectué entre les traders qui sont longs (haussiers) et courts (baissiers) sur le contrat. L'objectif du taux de financement est de maintenir le prix du contrat perpétuel proche du prix de son indice sous-jacent ou de son marché au comptant.

Calcul du taux de financement

Le taux de financement est calculé en fonction des facteurs suivants :

1. Prime/Remise : la différence entre le prix du contrat perpétuel et l'indice sous-jacent ou le prix du marché au comptant.
2. Coût de portage : le différentiel de taux d'intérêt (base) entre deux devises ou actifs impliqués dans le contrat perpétuel.
3. Frais de négociation : frais de transaction payés par les traders pour entrer ou sortir d'une position contractuelle perpétuelle.

Mode de paiement

Le taux de financement est payé ou reçu toutes les 8 heures (généralement à 00h00, 08h00 et 16h00 UTC). Les traders qui détiennent des positions longues paient un taux de financement aux traders qui détiennent des positions courtes si le prix du contrat perpétuel est supérieur à l'indice sous-jacent ou au prix du marché au comptant. Lorsque l’inverse est vrai, les traders à découvert paient le taux de financement aux traders à long terme.

Effet du taux de financement

1. Convergence : le taux de financement encourage les traders longs à vendre lorsque le prix du contrat perpétuel dépasse l'indice sous-jacent, et les traders short à acheter lorsqu'il tombe en dessous. Cela permet de maintenir le prix du contrat proche du prix du marché sous-jacent.
2. Sentiment du marché : un taux de financement positif indique que davantage de traders longs paient le taux, ce qui suggère un sentiment haussier sur le marché. À l’inverse, un taux de financement négatif indique un sentiment baissier.
3. Bénéfice/Perte : les traders peuvent profiter ou perdre des paiements du taux de financement en fonction de leur position et du taux de financement lui-même.

Exemple

Supposons que le prix du contrat perpétuel pour Bitcoin (BTC) soit de 25 000 $, tandis que le prix du marché au comptant est de 24 900 $. Dans ce cas, le taux de financement est positif, ce qui indique que les traders ayant des positions longues paient les traders ayant des positions courtes. Cela encourage certains traders longs à clôturer leurs positions, rapprochant ainsi le prix du contrat perpétuel du prix du marché au comptant.