Was bedeutet unbefristete Vertragslieferung?

Unbefristete Verträge bieten einen bequemen Handelsmechanismus ohne physische Lieferung und verwenden ein Finanzierungssatzsystem, um die Preisanpassung an den zugrunde liegenden Vermögenswert sicherzustellen.

Oct 23, 2024 at 11:29 pm

Was bedeutet unbefristete Vertragslieferung?

1. Unbefristete Verträge verstehen

Unbefristete Verträge sind Derivate, die den Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts wie Kryptowährungen, Aktien oder Rohstoffe ohne Ablaufdatum verfolgen. Im Gegensatz zu herkömmlichen Terminkontrakten, die ein festes Abwicklungsdatum haben, ermöglichen unbefristete Kontrakte Händlern, offene Positionen auf unbestimmte Zeit zu halten.

2. Liefermechanismus in unbefristeten Verträgen

Im Gegensatz zu herkömmlichen Terminkontrakten, die physisch mit dem Basiswert abgerechnet werden, beinhalten unbefristete Kontrakte keine physische Lieferung. Stattdessen verwenden sie einen Finanzierungssatzmechanismus, um sicherzustellen, dass der Vertragspreis mit dem Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts übereinstimmt. Der Finanzierungssatz wird je nach Marktbedingungen von einer Partei (Händler mit Long-Positionen) an die andere Partei (Händler mit Short-Positionen) und umgekehrt gezahlt.

3. Lieferabrechnung in der Finanzierung

Anstelle der Lieferung des Basiswerts erfolgt die Abwicklung bei unbefristeten Verträgen durch die Zahlung des Finanzierungssatzes. Wenn der Vertragspreis höher ist als der Preis des Basiswerts, zahlen Händler mit Short-Positionen einen Finanzierungssatz an Händler mit Long-Positionen. Wenn umgekehrt der Vertragspreis niedriger ist, zahlen Händler mit Long-Positionen den Finanzierungssatz an Händler mit Short-Positionen.

4. Finanzierungsplan und Zinssatzberechnung

Die Fördersätze werden in der Regel auf Stunden- oder Acht-Stunden-Basis gezahlt. Der Zinssatz wird auf der Grundlage der Differenz zwischen dem Vertragspreis und dem offiziellen Referenzzinssatz berechnet, der typischerweise vom Spotmarkt des zugrunde liegenden Vermögenswerts abgeleitet wird.

5. Auswirkungen für Händler

Der Finanzierungssatzmechanismus stellt sicher, dass unbefristete Verträge den Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts genau widerspiegeln, und verhindert Marktmanipulationen. Für Händler ist es von entscheidender Bedeutung, bei der Verwaltung offener Positionen die Finanzierungsraten zu berücksichtigen. Händler, die auf einen steigenden Markt spekulieren, könnten von positiven Finanzierungssätzen profitieren, während Händler, die einen Abwärtstrend erwarten, negative Finanzierungssätze bevorzugen könnten.

Abschluss

Die Lieferung per Perpetual Contract unterscheidet sich von herkömmlichen Terminkontrakten dadurch, dass sie keine physische Lieferung des Basiswerts beinhaltet. Stattdessen passt ein Finanzierungssatzmechanismus den Vertragspreis an, um ihn an den Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts anzupassen. Diese Funktion ermöglicht es Händlern, offene Positionen ohne Ablaufdatum zu halten und bietet Händlern die Möglichkeit, auf Marktbewegungen zu spekulieren, ohne dazu verpflichtet zu sein, den tatsächlichen Vermögenswert zu liefern oder zu erhalten.