Wie halten Stablecoins die Preisstabilität?

Stablecoins behalten die Stabilität durch fiat-kollateralisierte, krypto-kollateralisierte, algorithmische und hybride Methoden, die jeweils einzigartige Mechanismen verwenden, um einen stabilen Wert auf dem volatilen Kryptomarkt zu gewährleisten.

Apr 14, 2025 at 01:07 am

Stablecoins sind eine Art von Kryptowährung, die einen stabilen Wert in Bezug auf einen bestimmten Vermögenswert oder einen bestimmten Vermögensvermögen aufrechterhalten soll. Diese Stabilität ist entscheidend für ihre Verwendung als Austauschmedium, als Wertspeicher oder eine Kontoeinheit innerhalb des volatilen Kryptowährungsmarktes. In diesem Artikel werden wir die verschiedenen Mechanismen untersuchen, die Stablecoins zur Aufrechterhaltung ihrer Preisstabilität verwenden und sich auf die verschiedenen Arten von Stablecoins und ihre einzigartigen Ansätze konzentrieren.

Arten von Stablecoins

Stablecoins können in vier Arten weitgehend kategorisiert werden: fiat-kollateralisiert , krypto-kollateralisiert , algorithmisch und hybrid . Jeder Typ verwendet eine andere Methode, um die Stabilität aufrechtzuerhalten, und das Verständnis dieser Methoden ist wichtig, um zu verstehen, wie Stablecoins funktionieren.

• Fiat-collateralisierte Stablecoins sind wie der US-Dollar an eine Fiat-Währung. Sie behalten ihren Wert bei, indem sie einen äquivalenten Betrag der Fiat -Währung in der Reserve halten. Beispiele sind Tether (USDT) und USD Münze (USDC).

• Krypto-kollateralisierte Stablecoins verwenden andere Kryptowährungen als Sicherheiten, um ihren Stift aufrechtzuerhalten. Diese Stablecoins erfordern häufig eine Überkollateralisierung, um die Volatilität der als Sicherheiten verwendeten Krypto-Vermögenswerte zu berücksichtigen. Dai, ausgestellt von Makerdao, ist ein herausragendes Beispiel für diesen Typ.

• Algorithmische Stablecoins beruhen auf Algorithmen, um das Angebot des Stablecoin als Reaktion auf Änderungen der Nachfrage zu steuern. Sie verwenden keine Sicherheiten, sondern passen die Versorgung der Münze an, um ihren Stift aufrechtzuerhalten. Beispiele sind Ampleforth (AMPL) und Terrusd (UST).

• Hybridstablecoins kombinieren Elemente sowohl von kollateralisierten als auch algorithmischen Mechanismen. Sie könnten Sicherheiten verwenden, um das Stablecoin zu unterstützen und gleichzeitig Algorithmen zur Anpassung der Versorgung zu verwenden. Frax (Frax) ist ein Beispiel für ein hybrides Stablecoin.

Fiat-collateralisierte Stablecoins

Fiat-collateralisierte Stablecoins behalten ihre Preisstabilität bei, indem sie eine Reserve der zugrunde liegenden Fiat-Währung abhält. Wenn beispielsweise ein Stablecoin in den US -Dollar eingestuft wird, muss das ausstellende Unternehmen für jeden im Umlauf stecklosen Stablecoin einen gleichwertigen Betrag von US -Dollar in Reserve halten.

• Transparenz und Audits sind für diese Stablecoins von entscheidender Bedeutung. Es werden regelmäßige Audits durchgeführt, um sicherzustellen, dass die Reserven der Umlaufversorgung entsprechen. Zum Beispiel veröffentlicht Tether Limited Quarterly Reports, in denen die Reserven beschrieben werden.

• Erlösungsmechanismen ermöglichen es den Benutzern, ihre Stablecoins gegen die zugrunde liegende Fiat -Währung in einem Verhältnis von 1: 1 auszutauschen. Dieses Erlösungsrecht hilft, das Vertrauen in den Stablecoin -Stift aufrechtzuerhalten.

• Die Einhaltung der regulatorischen Einhaltung ist ein weiterer Faktor, der zur Stabilität von fiat-kollateralisierten Stablecoins beiträgt. Emittenten müssen sich an finanzielle Vorschriften einhalten, was eine Glaubwürdigkeit und Stabilität ergibt.

Krypto-kollateralisierte Stablecoins

Krypto-kollateralisierte Stablecoins verwenden andere Kryptowährungen als Sicherheiten, um ihren Stift aufrechtzuerhalten. Diese Methode wird häufig angewendet, wenn Emittenten die regulatorischen Komplexität des Umgangs mit Fiat -Währungen vermeiden möchten.

• Die Überkollateralisierung ist ein wichtiges Merkmal der krypto-kollateralen Stablecoins. Zum Beispiel verlangt DAI, dass Benutzer mehr Ethereum als den Wert von DAI einlegen, den sie mündern möchten. Diese Überkollateralisierung hilft, Preisschwankungen in den Sicherheiten zu absorbieren.

• Liquidationsmechanismen werden verwendet, um die Stabilität aufrechtzuerhalten. Wenn der Wert der Sicherheiten unter einen bestimmten Schwellenwert fällt, wird die Sicherheiten liquidiert, um den Wert des Stablecoin abzudecken. Dieser Prozess stellt sicher, dass das Stablecoin weiterhin an seinen Zielwert geschlossen bleibt.

• Die dezentrale Governance spielt in einigen krypto-kollateralisierten Stablecoins eine Rolle. Zum Beispiel ermöglicht das Governance -Token von Makerdao, MKR, Inhaber, über Änderungen der Parameter des Systems abzustimmen, die die Stabilität von DAI beeinflussen können.

Algorithmische Stablecoins

Algorithmische Stablecoins beruhen nicht auf Kollateral, sondern verwenden Algorithmen, um das Angebot des Stablecoin als Reaktion auf die Marktnachfrage anzupassen. Dieser Ansatz zielt darauf ab, den Stablecoin -PEG aufrechtzuerhalten, ohne Reserven erforderlich zu sein.

• Das Wiederaufbau ist ein häufiger Mechanismus, der von algorithmischen Stablecoins verwendet wird. Beispielsweise passt Ampleforth (AMPL) die Anzahl der Token in jeder Brieftasche täglich an, basierend auf der Abweichung von ihrem Kursziel. Diese Wiedergeburt hilft, den Wert der Münze zu stabilisieren.

• Seigniorage ist eine andere Methode, die von einigen algorithmischen Stablecoins verwendet wird. Wenn der Preis des Stablecoin über dem Stift steigt, werden neue Token geprägt und verkauft, wodurch das Angebot erhöht und den Preis zurückgedrängt wird. Umgekehrt werden die Token zurückgekauft und verbrannt, wodurch das Angebot verringert und der Preis erhöht wird.

• Das Ausgleich kann auch eingesetzt werden. Zum Beispiel verwendet Terrusd (UST) ein Schwester -Token, Luna, um seine Versorgung ins Gleichgewicht zu bringen. Wenn der Preis von UST von seinem Stift abweicht, wird Luna entweder geprägt oder verbrannt, um das Angebot von Ust anzupassen und seinen Stift wiederherzustellen.

Hybrid Stablecoins

Hybridstablecoins kombinieren Elemente sowohl von kollateralisierten als auch algorithmischen Mechanismen, um ihren Stift aufrechtzuerhalten. Dieser Ansatz zielt darauf ab, die Stärken beider Methoden zu nutzen und gleichzeitig ihre Schwächen zu mildern.

• Kollaterale und algorithmische Anpassungen werden gleichzeitig verwendet. Beispielsweise verwendet Frax (Frax) eine Kombination von US -Dollar -Sicherheiten und einen algorithmischen Mechanismus, um seine Versorgung anzupassen. Der Anteil der Sicherheiten zur algorithmischen Unterstützung kann sich auf der Grundlage der Marktbedingungen ändern.

• Manchmal werden Stabilitätspools verwendet, um die Stabilität zu verbessern. Diese Pools enthalten eine Mischung aus Kollateral und Stablecoin selbst, mit der Preisschocks absorbiert und der Stift aufrechterhalten werden können.

• Governance -Mechanismen können auch bei hybriden Stablecoins eine Rolle spielen. Zum Beispiel kann die Community, die Frax regiert, über Änderungen der Parameter des Systems abstimmen, was sich auswirken kann, wie das Stablecoin seine Stabilität beibehält.

Herausforderungen und Überlegungen

Die Aufrechterhaltung der Preisstabilität ist nicht ohne Herausforderungen. Jede Art von Stablecoin sieht einzigartige Hürden aus, die sich auf ihre Fähigkeit auswirken können, ihren Stift zu erhalten.

• Die regulatorische Prüfung ist eine bedeutende Herausforderung für fiat-kollateralisierte Stablecoins. Regulatorische Änderungen können ihre Fähigkeit beeinflussen, Reserven zu halten und effektiv zu arbeiten.

• Die Volatilität der Sicherheiten ist ein Problem für krypto-kollateralisierte Stablecoins. Wenn der Wert der Kollateral erheblich sinkt, kann er zu Instabilität und potenziellen Liquidationsereignissen führen.

• Algorithmische Risiken sind algorithmischen Stablecoins inhärent. Wenn die Algorithmen das Angebot nicht korrekt einstellen, kann das Stablecoin seinen Stift verlieren, was zu erheblichen Preisschwankungen führt.

• Das Ausgleichsmechanismen in hybriden Stablecoins kann komplex zu verwalten sein. Die Gewährleistung des richtigen Gleichgewichts zwischen Sicherheiten und algorithmischen Anpassungen ist für die Stabilität von entscheidender Bedeutung.

Durch das Verständnis dieser Mechanismen und Herausforderungen können Benutzer besser schätzen, wie Stablecoins ihre Preisstabilität und die Faktoren, die ihre Wirksamkeit beeinflussen, aufrechterhalten.

Häufig gestellte Fragen

F: Können Stablecoins für internationale Transaktionen verwendet werden?

A: Ja, Stablecoins können für internationale Transaktionen verwendet werden. Sie bieten einen stabilen Wert, der nicht der Volatilität herkömmlicher Kryptowährungen unterliegt und sie für grenzüberschreitende Zahlungen geeignet ist. Darüber hinaus können Stablecoins häufig schneller und zu geringeren Kosten als herkömmliche Bankmethoden übertragen werden.

F: Was passiert, wenn ein Stablecoin seinen Stift verliert?

A: Wenn ein Stablecoin seinen Stift verliert, weicht sein Wert vom Zielvermögen ab. Dies kann zu einem Vertrauensverlust bei Benutzern und einer potenziellen Preisinstabilität führen. Abhängig von der Art der Stablecoin können Mechanismen wie Liquidation, Wiedergeburt oder Seigniorage verwendet werden, um den Stift wiederherzustellen. In extremen Fällen kann das Stablecoin seinen PEG möglicherweise nicht wiedererlangt, was zu erheblichen Verlusten für Inhaber führt.

F: Sind Stablecoins einer Inflation ausgesetzt?

A: Stablecoins an Fiat -Währungen können indirekt durch die Inflation in der zugrunde liegenden Währung beeinflusst werden. Wenn beispielsweise ein Stablecoin an den US -Dollar und die Inflation der Dollars erfährt, kann die Kaufkraft des Stablecoin abnehmen. Algorithmische Stablecoins hingegen sind nicht direkt von der Inflation beeinflusst, können jedoch durch Änderungen der Nachfrage und des Angebots beeinflusst werden.

F: Wie gehen Stablecoins mit groß angelegten Abhebungen um?

A: Stablecoins verarbeiten große Abhebungen, die je nach Typ unterschiedlich sind. Fiat-collateralisierte Stablecoins verlassen sich auf ihre Reserven, um Einlösungsanfragen zu erfüllen. Bei einem groß angelegten Rückzug muss der Emittent sicherstellen, dass ausreichende Reserven verfügbar sind. Krypto-kollateralisierte Stablecoins müssen möglicherweise Sicherheiten liquidieren, um die Abhebungen zu erfüllen, was eine Herausforderung sein kann, wenn der Wert der Sicherheiten volatil ist. Algorithmische Stablecoins passen ihr Angebot an die Verwaltung von Abhebungen an, was zu Preisschwankungen führen kann, wenn sie nicht korrekt verwaltet werden. Hybrid Stablecoins verwenden eine Kombination dieser Methoden, um groß angelegte Abhebungen effektiv zu verarbeiten.