比特币的波动再次成为辩论的核心。

随着加密货币短暂下跌79,000美元，标准特许银行估计，到周一，该更正可能会加剧，并使BTC恢复到69,000至76,500美元之间。

La volatilité de Bitcoin est encore une fois au cœur des débats. Alors que la crypto monnaie est tombée en légère baisse pour revenir sous le seuil des 80 000 dollars, Standard Chartered Bank prévoit que la correction pourrait s'intensifier et ramener BTC dans une fourchette comprise entre 69 000 et 76 500 dollars d'ici lundi. Cette projection se fait notamment avec les pressions de vente liées aux sorties massives des Bitcoin ETF et l'augmentation des positions vendeuses des hedge funds. Mais faut-il voir dans cette baisse un simple mouvement de correction ou le signal d'un retournement plus profond ?

比特币的波动再次成为辩论的核心。虽然加密货币略有下降，但标准的特许银行计划却略高于80,000美元，但该更正可以加剧，并使BTC在周一到69,000至76,500美元之间。该预测尤其是在与比特币ETF的巨大销售压力以及对冲基金销售头寸增加有关的销售压力。但是，我们应该在此丢弃中看到一个简单的校正运动还是更深的逆转信号？

Bitcoin ETF en zone turbulente

比特币ETF区域湍流

比特币ETF区域湍流

Depuis plusieurs semaines, les flux de capitaux vers les Bitcoin ETF se sont considérablement ralentis. Selon Geoffrey Kendrick, responsable mondial de la recherche sur les cryptomonnaies chez Standard Chartered, les sorties nettes cumulées des Bitcoin ETF ont atteint 2,5 milliards de dollars depuis l'élection présidentielle américaine. Cette dynamique pourrait encore peser sur le marché à court terme.

几个星期以来，资本流向比特币ETF已大大减慢。自美国总统大选以来，比特币ETF的累积净净郊游局累计净出现在标准宪章中，盖弗里·肯德里克（Geoffrey Kendrick）表示，比特币ETF的累积净郊游已达到25亿美元。这种动态仍然可能在短期市场上打击。

Les derniers chiffres confirment cette tendance à la baisse. Mardi, le marché a enregistré plus d'un milliard de dollars de sorties d'ETF en un seul jour, un volume particulièrement élevé qui témoigne d'un désengagement progressif des investisseurs institutionnels. « Les investisseurs en ETF restent largement exposés à la hausse. Mais s'ils commencent à paniquer et à liquider leurs positions, les pressions de vente pourraient s'intensifier », avertit Kendrick.

最新数据证实了这一下降趋势。周二，该市场在一天之内记录了超过十亿美元的ETF产出，这是一个特别很高的数量，证明了机构投资者的逐渐脱离接触。 “ ETF投资者仍然广泛暴露。但是，如果他们开始惊慌并清理自己的职位，销售压力可能会加剧。”肯德里克警告说。

Cette hypothèse semble se confirmer avec la baisse de BTC sous les 80 000 dollars, un niveau qui avait servi de seuil psychologique important.

该假设似乎证实了BTC在80,000美元下的下降，这是一个重要的心理阈值。

De son côté, la dynamique des fonds spéculatifs nourrit cette correction. Les positions vendeuses sur Bitcoin, ou autrement dit les paris baissiers des hedge funds, ont augmenté de 43 % depuis novembre, passant de 7,9 milliards de dollars à 11,3 milliards de dollars selon les données de la CFTC. Cette configuration montre l'anticipation d'un marché baissier de la part des investisseurs les plus aggerssifs.

就其本身而言，对冲基金的动态滋养了这种更正。自11月以来，对冲基金的销售立场或对冲基金的降低赌注增加了43％，根据CFTC数据，从79亿美元增加到113亿美元。这种配置显示了最集合的市场对较低市场的预期。

Vers une répétition du scénario de 2024 ?

迈向2024场景的排练？

迈向2024场景的排练？

Au-delà des mouvements des ETF et des stratégies des hedge funds, certains observateurs tirent un parallèle avec août 2024, lorsque Bitcoin avait connu une correction brutale de 70 000 dollars à 50 000 dollars en seulement une semaine. Pour Kendrick, plusieurs similitudes sont présentes avec la situation actuelle.

除了ETF的动作和对冲基金策略之外，一些观察家与2024年8月相似，当时比特币在仅一周内以50,000美元的价格进行了7万美元的残酷更正。对于肯德里克（Kendrick），与当前情况有几个相似之处。

De plus, « si la configuration du marché reste la même, une nouvelle baisse de 5,5 % nous amènerait dans la fourchette des 69 000 à 76 500 dollars », estime-t-il.

此外，“如果市场配置保持不变，则新的下降5.5％将使我们处于69,000美元至76,500美元的范围内。”

Un autre facteur à suivre est l'évolution du contexte macroéconomique et politique. Avec la montée des tensions économiques aux États-Unis, notamment autour des nouvelles mesures tarifaires annoncées par Donald Trump, toutes les classes d'actifs risquées, y compris Bitcoin, pourraient être affectées. L'incertitude autour des politiques monétaires et les prochaines décisions de la Réserve fédérale pourraient aussi amplifier la volatilité sur les marchés.

遵循的另一个因素是宏观经济和政治背景的演变。随着美国经济紧张局势的加剧，尤其是唐纳德·特朗普宣布的新定价措施附近，包括比特币在内的所有风险资产类别都可能受到影响。货币政策和美联储的下一个决定的不确定性也可能会扩大市场上的波动。

Dans ce contexte, deux scénarios se dessinent : soit une stabilisation rapide si les acheteurs se positionnent massivement sur les niveaux de support identifiés, soit une nouvelle vague de ventes en cascade si la peur s'installe et incite les investisseurs à liquider davantage de positions. Les prochaines sessions de marché seront donc décisives pour juger si ce repli est une opportunité d'achat ou le prélude à un mouvement de correction plus profond.

在这种情况下，出现了两种情况：如果买家在确定的支持水平上大量位置，则可以快速稳定，或者如果恐惧设置并鼓励投资者清算更多的职位，则可以稳定销售。因此，下一个市场会议将决定性地判断这种撤离是购买的机会还是更深入纠正运动的前奏。