什么是ICO？它与IPO有何不同？

ICO通过出售加密代币（通常缺乏法规）来筹集资金，而IPO通过严格监管的证券交易所出售公司股票，从而提供更大的投资者保护。

2025/02/27 10:16

什么是ICO？它与IPO有何不同？

要点：

• ICO（初始硬币提供）：一种筹款机制，初创企业发行并出售自己的加密货币代币以筹集资金。这些令牌通常授予持有人在项目生态系统中的某些权利或公用事业。 ICO在很大程度上不受监管，主要在分散的金融（DEFI）空间内运作。
• IPO（首次公开募股）：一种传统的筹集资金方法，其中一家公司以受管制的证券交易所向公众提供其股票。 IPO受到SEC（美国证券交易委员会）等政府机构的严格管制，并受到严格的披露要求。
• 关键差异：核心差异在于提供的资产性质（加密代币与公司股票），监管环境（在很大程度上不受监管与严格监管）以及获得投资的访问（通常向更广泛，较少受到审查的受众开放）与更有选择和认可的投资者）。此外，筹集的资金的目的和使用也有很大差异。

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什么是ICO？

• ICO或初始硬币产品是一种主要由加密货币项目用于筹集资金的众筹。 ICO并没有发行像公司中的股票这样的传统权益，而是向投资者提供新创建的加密货币代币，以换取法定货币（例如美元，欧元等）或其他加密货币。这些令牌代表了该项目的股份，通常授予持有人在项目生态系统中的某些权利或公用事业。例如，令牌可能会授予对平台服务的访问权限，项目治理中的投票权或仅仅是未来利润的份额。

该过程通常涉及一个项目团队创建白皮书，详细的文件，概述了项目的目标，技术，令牌学（将如何使用和分发令牌）和团队。该白皮书对于吸引投资者至关重要。白皮书发布后，通常通过专用网站或平台启动ICO本身。然后，投资者可以在指定的时间范围内以预定的价格购买令牌。 ICO结束后，项目团队将获得筹集的资金，并开始朝着白皮书中概述的目标努力。 ICO的成功取决于该项目的可行性，团队的实力以及对加密货币的整体市场情绪。 ICO围绕ICO的法规缺乏导致欺诈和骗局的实例，强调了在投资之前进行全面尽职调查的重要性。这与IPO周围严格的监管框架形成鲜明对比。

令牌本身可以根据项目的设计来实现各种目的。它可能会授予对分散申请（DAPP）的访问权限，代表分散的自治组织（DAO）中的所有权，甚至代表项目生态系统中的付款方式。但是，令牌的价值完全取决于市场需求和项目的成功。与代表所有权和对资产索赔的公司的股票不同，ICO令牌通常具有更具公用事业为驱动的价值主张。缺乏固有的资产支持有助于ICO令牌的波动。许多ICO与基于区块链的项目相关联，通常涉及分散的技术和智能合约等概念。这些项目旨在通过利用区块链的独特特性（例如透明度，不变性和权力下放）来破坏各种行业。

ICO的魅力在于高回报的潜力。随着代币的价值的增加，成功项目的早期投资者已经获得了巨大的收益。但是，与加密货币市场的动荡性质以及缺乏监管监督相关的固有风险不能忽略。

• 对白皮书的作用进一步阐述：白皮书是任何成功的ICO的基石。它是该项目的招股说明书，为潜在的投资者提供了有关该项目的愿景，技术，团队，标记和路线图的全面信息。精心设计的白皮书应清楚地表达该项目旨在解决的问题，拟议的解决方案，解决方案背后的技术，团队的专业知识，令牌效用以及项目开发的详细计划。书写或误导的白皮书可能是一个巨大的危险信号，表明潜在的欺诈性或构思不佳的项目。投资者应仔细检查白皮书，寻找不一致的诺言或缺乏透明度。强大的白皮书应表明对市场，技术和项目的长期可持续性的深入了解。对于白皮书来说，解决该项目可能遇到的潜在风险和挑战也至关重要。始终建议对白皮书中介绍的信息独立验证。
• 进一步阐述了ICO的风险： ICOS的分散和不受监管的性质使它们固有的风险投资。缺乏监管监督意味着投资者免受欺诈和骗局的保护较少。许多ICO项目未能兑现承诺，从而给投资者带来了巨大损失。加密货币市场的波动增加了另一层风险。 ICO令牌的价值可能会在短时间内显着波动，可能会导致大量损益。此外，许多ICO缺乏清晰的盈利途径，因此很难评估其长期生存能力。在投资ICO之前，必须进行全面的尽职调查，包括研究项目团队，技术，标记和整体市场状况。投资者应警惕不切实际的承诺，过于积极进取的营销策略以及缺乏透明度。在多个项目中多样化的投资可以帮助减轻与ICO相关的一些风险。

什么是IPO？

• IPO或首次公开募股是一种传统的筹集资金方法，私人公司首次向公众提供其股票股票。此过程涉及将公司的股票列在受监管的证券交易所，例如纽约证券交易所（NYSE）或纳斯达克股票。 IPO流程受到严格的监管，对披露，财务报告和投资者保护有严格的要求。接受IPO的公司必须遵守美国证券监管机构的规定，例如美国的证券交易委员会（SEC）。

该过程通常涉及雇用投资银行管理产品，准备详细的招股说明书，概述了公司的财务，商业模式和风险因素，并进行了彻底的尽职调查过程，以确保遵守监管要求。投资银行帮助确定发行价格，向潜在投资者推销产品并管理股票的分配。 IPO完成后，公司的股票将公开交易，使投资者可以在证券交易所购买和出售。 IPO的收益用于资助公司的增长和扩张计划。 IPO的成功取决于各种因素，包括公司的财务业绩，其增长前景和整体市场状况。与主要与加密货币项目有关的ICO不同，IPO被各个行业的公司使用。

IPO为公司提供了大量资本，使他们能够扩大运营，投资研究和开发并进行收购。但是，上市也随着监管审查和报告要求的增加。公开交易的公司受监管机构的持续监控，必须定期向投资者披露其财务绩效。这种透明度虽然对投资者的保护至关重要，但也使公司接受了更大的公众审查。 IPO流程可能很复杂且昂贵，需要大量的时间和资源。公司必须满足特定的上市要求，准备详细的文档并导航监管过程。

• 进一步阐述IPO的监管框架： IPOS受到严格的监管框架，旨在保护投资者并确保市场完整性。该框架因国家而异，但通常涉及严格的披露要求，要求公司提供有关其财务，商业模式和风险因素的详细信息。这些披露经过监管机构的精心审查，以确保准确性和完整性。该过程旨在为投资者提供足够的信息来做出明智的投资决策。公司还必须在公开公开后遵守正在进行的报告要求，定期披露其财务绩效以及任何可能影响其股价的重大事件。这种监管监督有助于保持市场透明度，并降低欺诈和操纵的风险。不合规的处罚可能是严重的，包括罚款，贸易中止，甚至是刑事指控。
• 进一步阐述IPO的尽职调查过程： IPO的尽职调查过程是广泛而彻底的。投资银行和监管机构对公司财务，运营，法律合规和管理团队进行全面审查。该过程旨在确定可能影响公司未来绩效的任何潜在风险或问题。尽职调查过程包括审查财务报表，对关键人员进行背景调查，评估公司的竞争格局以及检查其法律和法规合规性。该尽职调查过程的结果包括在公司的招股说明书中，为投资者提供了对与公司投资相关的风险和机会的全面了解。强大的尽职调查过程对于确保IPO流程的完整性并保护投资者免受潜在欺诈性或管理不善的公司而言至关重要。这个过程的彻底性是IPO和ICO不受监管的世界之间的显着区别。

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常见问题解答：

问：在法规方面，ICO和IPO之间的主要区别是什么？

答：ICO在很大程度上不受监管，而IPO受到SEC（美国）等政府机构及其国际等效的严格监管。这意味着IPO具有更高的透明度和投资者保护机制。 ICO经常在“野生西部”环境中运作，由于骗局和欺诈的潜力增加，因此对投资者的风险更大。

问：ICO与IPO中提供了哪种类型的资产？

答：ICO提供加密代币，该代币是代表项目中股份的数字资产，通常授予持有者在项目生态系统中的实用性。 IPO提供公司股票的股票，代表公司的所有权以及其资产和利润的索赔。

问：我可以损失所有投资于ICO的钱吗？

答：是的，你可以。缺乏监管和加密货币市场的波动使ICO极高风险投资。许多ICO项目失败，导致参与者完全失去投资。全面的尽职调查至关重要，但是即使进行尽职调查，也无法保证成功。

问：ICO总是骗局吗？

答：不，并非所有ICO都是骗局。但是，事实证明，很大一部分是欺诈性的或未能兑现诺言。在投资任何ICO之前，进行广泛的研究和尽职调查至关重要。

问：通过ICO与IPO筹集的资金的典型用途是什么？

答：在ICO中，通常使用资金来开发加密货币项目，建立基础架构并销售其令牌。在IPO中，资金通常用于公司扩张，研发，收购和减少债务。

问：投资ICO或IPO更容易？

答：通常，投资ICO更容易。进入障碍较低，监管障碍更少。 IPO通常需要更复杂的财务知识，并且可能仅限于认可的投资者。

问：与IPO相比，ICO的潜在投资回报率是多少？

答：ICO和IPO都具有高ROI的潜力，但是ICO通常被认为具有更高的奖励或损失更高的风险。两者的潜在投资回报率取决于各种因素，包括市场状况，项目的成功和整体经济氛围。加密市场的高波动性意味着ICO可以与公共交易股票更加稳定的市场相比，可以提供异常高或低的回报。