什麼是ICO？它與IPO有何不同？

ICO通過出售加密代幣（通常缺乏法規）來籌集資金，而IPO通過嚴格監管的證券交易所出售公司股票，從而提供更大的投資者保護。

2025/02/27 10:16

什麼是ICO？它與IPO有何不同？

要點：

• ICO（初始硬幣提供）：一種籌款機制，初創企業發行並出售自己的加密貨幣代幣以籌集資金。這些令牌通常授予持有人在項目生態系統中的某些權利或公用事業。 ICO在很大程度上不受監管，主要在分散的金融（DEFI）空間內運作。
• IPO（首次公開募股）：一種傳統的籌集資金方法，其中一家公司以受管制的證券交易所向公眾提供其股票。 IPO受到SEC（美國證券交易委員會）等政府機構的嚴格管制，並受到嚴格的披露要求。
• 關鍵差異：核心差異在於提供的資產性質（加密代幣與公司股票），監管環境（在很大程度上不受監管與嚴格監管）以及獲得投資的訪問（通常向更廣泛，較少受到審查的受眾開放）與更有選擇和認可的投資者）。此外，籌集的資金的目的和使用也有很大差異。

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什麼是ICO？

• ICO或初始硬幣產品是一種主要由加密貨幣項目用於籌集資金的眾籌。 ICO並沒有發行像公司中的股票這樣的傳統權益，而是向投資者提供新創建的加密貨幣代幣，以換取法定貨幣（例如美元，歐元等）或其他加密貨幣。這些令牌代表了該項目的股份，通常授予持有人在項目生態系統中的某些權利或公用事業。例如，令牌可能會授予對平台服務的訪問權限，項目治理中的投票權或僅僅是未來利潤的份額。

該過程通常涉及一個項目團隊創建白皮書，詳細的文件，概述了項目的目標，技術，令牌學（將如何使用和分發令牌）和團隊。該白皮書對於吸引投資者至關重要。白皮書發布後，通常通過專用網站或平台啟動ICO本身。然後，投資者可以在指定的時間範圍內以預定的價格購買令牌。 ICO結束後，項目團隊將獲得籌集的資金，並開始朝著白皮書中概述的目標努力。 ICO的成功取決於該項目的可行性，團隊的實力以及對加密貨幣的整體市場情緒。 ICO圍繞ICO的法規缺乏導致欺詐和騙局的實例，強調了在投資之前進行全面盡職調查的重要性。這與IPO周圍嚴格的監管框架形成鮮明對比。

令牌本身可以根據項目的設計來實現各種目的。它可能會授予對分散申請（DAPP）的訪問權限，代表分散的自治組織（DAO）中的所有權，甚至代表項目生態系統中的付款方式。但是，令牌的價值完全取決於市場需求和項目的成功。與代表所有權和對資產索賠的公司的股票不同，ICO令牌通常具有更具公用事業為驅動的價值主張。缺乏固有的資產支持有助於ICO令牌的波動。許多ICO與基於區塊鏈的項目相關聯，通常涉及分散的技術和智能合約等概念。這些項目旨在通過利用區塊鏈的獨特特性（例如透明度，不變性和權力下放）來破壞各種行業。

ICO的魅力在於高回報的潛力。隨著代幣的價值的增加，成功項目的早期投資者已經獲得了巨大的收益。但是，與加密貨幣市場的動盪性質以及缺乏監管監督相關的固有風險不能忽略。

• 對白皮書的作用進一步闡述：白皮書是任何成功的ICO的基石。它是該項目的招股說明書，為潛在的投資者提供了有關該項目的願景，技術，團隊，標記和路線圖的全面信息。精心設計的白皮書應清楚地表達該項目旨在解決的問題，擬議的解決方案，解決方案背後的技術，團隊的專業知識，令牌效用以及項目開發的詳細計劃。書寫或誤導的白皮書可能是一個巨大的危險信號，表明潛在的欺詐性或構思不佳的項目。投資者應仔細檢查白皮書，尋找不一致的諾言或缺乏透明度。強大的白皮書應表明對市場，技術和項目的長期可持續性的深入了解。對於白皮書來說，解決該項目可能遇到的潛在風險和挑戰也至關重要。始終建議對白皮書中介紹的信息獨立驗證。
• 進一步闡述了ICO的風險： ICOS的分散和不受監管的性質使它們固有的風險投資。缺乏監管監督意味著投資者免受欺詐和騙局的保護較少。許多ICO項目未能兌現承諾，從而給投資者帶來了巨大損失。加密貨幣市場的波動增加了另一層風險。 ICO令牌的價值可能會在短時間內顯著波動，可能會導致大量損益。此外，許多ICO缺乏清晰的盈利途徑，因此很難評估其長期生存能力。在投資ICO之前，必須進行全面的盡職調查，包括研究項目團隊，技術，標記和整體市場狀況。投資者應警惕不切實際的承諾，過於積極進取的營銷策略以及缺乏透明度。在多個項目中多樣化的投資可以幫助減輕與ICO相關的一些風險。

什麼是IPO？

• IPO或首次公開募股是一種傳統的籌集資金方法，私人公司首次向公眾提供其股票股票。此過程涉及將公司的股票列在受監管的證券交易所，例如紐約證券交易所（NYSE）或納斯達克股票。 IPO流程受到嚴格的監管，對披露，財務報告和投資者保護有嚴格的要求。接受IPO的公司必須遵守美國證券監管機構的規定，例如美國的證券交易委員會（SEC）。

該過程通常涉及僱用投資銀行管理產品，準備詳細的招股說明書，概述了公司的財務，商業模式和風險因素，並進行了徹底的盡職調查過程，以確保遵守監管要求。投資銀行幫助確定發行價格，向潛在投資者推銷產品並管理股票的分配。 IPO完成後，公司的股票將公開交易，使投資者可以在證券交易所購買和出售。 IPO的收益用於資助公司的增長和擴張計劃。 IPO的成功取決於各種因素，包括公司的財務業績，其增長前景和整體市場狀況。與主要與加密貨幣項目有關的ICO不同，IPO被各個行業的公司使用。

IPO為公司提供了大量資本，使他們能夠擴大運營，投資研究和開發並進行收購。但是，上市也隨著監管審查和報告要求的增加。公開交易的公司受監管機構的持續監控，必須定期向投資者披露其財務績效。這種透明度雖然對投資者的保護至關重要，但也使公司接受了更大的公眾審查。 IPO流程可能很複雜且昂貴，需要大量的時間和資源。公司必須滿足特定的上市要求，準備詳細的文檔並導航監管過程。

• 進一步闡述IPO的監管框架： IPOS受到嚴格的監管框架，旨在保護投資者並確保市場完整性。該框架因國家而異，但通常涉及嚴格的披露要求，要求公司提供有關其財務，商業模式和風險因素的詳細信息。這些披露經過監管機構的精心審查，以確保准確性和完整性。該過程旨在為投資者提供足夠的信息來做出明智的投資決策。公司還必須在公開公開後遵守正在進行的報告要求，定期披露其財務績效以及任何可能影響其股價的重大事件。這種監管監督有助於保持市場透明度，並降低欺詐和操縱的風險。不合規的處罰可能是嚴重的，包括罰款，貿易中止，甚至是刑事指控。
• 進一步闡述IPO的盡職調查過程： IPO的盡職調查過程是廣泛而徹底的。投資銀行和監管機構對公司財務，運營，法律合規和管理團隊進行全面審查。該過程旨在確定可能影響公司未來績效的任何潛在風險或問題。盡職調查過程包括審查財務報表，對關鍵人員進行背景調查，評估公司的競爭格局以及檢查其法律和法規合規性。該盡職調查過程的結果包括在公司的招股說明書中，為投資者提供了對與公司投資相關的風險和機會的全面了解。強大的盡職調查過程對於確保IPO流程的完整性並保護投資者免受潛在欺詐性或管理不善的公司而言至關重要。這個過程的徹底性是IPO和ICO不受監管的世界之間的顯著區別。

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常見問題解答：

問：在法規方面，ICO和IPO之間的主要區別是什麼？

答：ICO在很大程度上不受監管，而IPO受到SEC（美國）等政府機構及其國際等效的嚴格監管。這意味著IPO具有更高的透明度和投資者保護機制。 ICO經常在“野生西部”環境中運作，由於騙局和欺詐的潛力增加，因此對投資者的風險更大。

問：ICO與IPO中提供了哪種類型的資產？

答：ICO提供加密代幣，該代幣是代表項目中股份的數字資產，通常授予持有者在項目生態系統中的實用性。 IPO提供公司股票的股票，代表公司的所有權以及其資產和利潤的索賠。

問：我可以損失所有投資於ICO的錢嗎？

答：是的，你可以。缺乏監管和加密貨幣市場的波動使ICO極高風險投資。許多ICO項目失敗，導致參與者完全失去投資。全面的盡職調查至關重要，但是即使進行盡職調查，也無法保證成功。

問：ICO總是騙局嗎？

答：不，並非所有ICO都是騙局。但是，事實證明，很大一部分是欺詐性的或未能兌現諾言。在投資任何ICO之前，進行廣泛的研究和盡職調查至關重要。

問：通過ICO與IPO籌集的資金的典型用途是什麼？

答：在ICO中，通常使用資金來開發加密貨幣項目，建立基礎架構並銷售其令牌。在IPO中，資金通常用於公司擴張，研發，收購和減少債務。

問：投資ICO或IPO更容易？

答：通常，投資ICO更容易。進入障礙較低，監管障礙更少。 IPO通常需要更複雜的財務知識，並且可能僅限於認可的投資者。

問：與IPO相比，ICO的潛在投資回報率是多少？

答：ICO和IPO都具有高ROI的潛力，但是ICO通常被認為具有更高的獎勵或損失更高的風險。兩者的潛在投資回報率取決於各種因素，包括市場狀況，項目的成功和整體經濟氛圍。加密市場的高波動性意味著ICO可以與公共交易股票更加穩定的市場相比，可以提供異常高或低的回報。