e DAG 領域預計將超過 100 億美元，佔非 EVM 公鏈市場的 5% 以上。

2024年的加密貨幣市場呈現顯著分化。數據顯示，meme幣領先，創投支持的代幣普遍承壓，RWA代幣化已成為新的市場焦點，交易量大幅增加。

L of DAG projects is expected to reach $10 billion, and at least five DAG projects will enter the top 20 public chains by TVL.output: 2024年加密货币市场表现出显著分化，数据显示meme币领涨，VC支持代币整体承压，而资产通证化成为新市场关注点，相关交易量大幅增加。市场格局持续演化，高市值低流通代币表现不佳，机构对比特币配置需求上升，这些趋势在新的牛市周期中值得持续关注。

展望2025年，随着基础设施完善和监管明朗化，加密资产市场将进入新阶段，比特币的价值存储功能、公链生态竞争和DEX、NFT等创新应用可能成为市场新增长动力。

展望2025年，隨著基礎設施完善和監管明朗化，加密資產市場將進入新階段，比特幣的價值儲存功能、公鏈生態競爭和DEX、NFT等創新應用可能成為市場新增長動力。

在此背景下，Presto Research发布了首份年度报告，对2024年主要市场趋势进行全面梳理，并对2025年市场走向进行前瞻性预测。

在此背景下，Presto Research發布了首份年度報告，對2024年主要市場趨勢進行全面梳理，並對2025年市場走向進行前瞻性預測。

2025年主要预测包括：

2025年主要預測包括：

….

……

2024年回顾

2024年回顧

新老代币表现最佳/最差分析

新舊代幣表現最佳/最差分析

在一个运转良好的市场中，资产价格体现着集体智慧，形成的动态信号反映着市场叙事、主题和趋势。因此，在繁荣市场中回顾表现最佳和最差项目，是体现过去市场脉络的有效方式。以下对此进行详细分析。

在一個運作良好的市場中，資產價格反映集體智慧，形成的動態訊號反映市場敘事、主題和趨勢。因此，在繁榮市場中回顧表現最佳和最差項目，是體現過去市場脈絡的有效方法。以下對此進行詳細分析。

在研究方法上，需要澄清以下几点：

在研究方法上，需要澄清以下幾點：

值得注意的是，这种分析方法可能无法完全反映比特币或以太坊等主流资产的趋势，因为小盘资产通常表现出更极端的波动性。相反，此分析旨在发现潜在的被忽视的行业主题或个别项目。

值得注意的是，這種分析方法可能無法完全反映比特幣或以太坊等主流資產的趨勢，因為小型資產通常表現出更極端的波動性。相反，此分析旨在發現潛在的被忽視的行業主題或個別項目。

基于以上澄清，研究得出了三个关键趋势：

基於上述澄清，研究得出了三個關鍵趨勢：

2024年新上市项目TOP5（截至11月29日）

2024年新上市計畫TOP5（截至11月29日）

2024年老项目TOP5（截至11月29日）

2024年舊工程TOP5（截至11月29日）

“VC代币”（低流通/高市值）表现不佳

「VC代幣」（低流通/高市值）表現不佳

市场数据显示，表现较差的项目普遍呈现出两个特征：

市場數據顯示，表現較差的項目普遍呈現兩個特徵：

新项目：22%的中位数

新項目：22%的中位數

老项目：15%的中位数

舊項目：15%的中位數

新项目：仅30%的中位数

新項目：僅30%的中位數

老项目：78%的中位数

舊項目：78%的中位數

这一趋势成为2024年加密货币市场的一个独特现象，虽然大规模代币解锁的负面影响一直被视为一个风险因素，但今年它却成为一个主导性叙事，交易所、项目团队和投资者对此高度关注。

這一趨勢成為2024年加密貨幣市場的一個獨特現象，雖然大規模代幣解鎖的負面影響一直被視為一個風險因素，但今年它卻成為一個主導性敘事，交易所、專案團隊和投資者對此高度關注。

从市场发展角度看，这一变化反映出加密市场正在逐步走向成熟：

從市場發展角度來看，這項變化反映出加密市場正逐漸成熟：

meme币狂欢

meme幣狂歡

散户投资者普遍感知到VC代币的不公平性，导致资金出现大幅向meme币市场转移的趋势。这一趋势直接促成了meme币板块的显著增长，在新老项目表现最佳榜单中均有体现。

meme币与VC代币形成鲜明对比：

meme幣與VC代幣形成鮮明對比：

围绕meme币的“公平性”叙事对2024年加密市场产生了显著影响：

资产通证化项目风头盖过meme币

資產通證化項目風頭蓋過meme幣

2024年表现最亮眼的项目无疑是Mantra（OM），其价格涨幅远超其他项目：

2024年表現最亮眼的項目無疑是Mantra（OM），其價格漲幅遠超其他項目：

Mantra自称为“专门构建的资产通证化公链”，它能够“满足现实世界监管要求”，通过支持法币、股票和受监管的链上链下代币化资产协议。OM作为MANTRA DAO治理代币，为用户提供了与关键倡议和生态系统发展相关的奖励计划。

Mantra自稱為“專門構建的資產通證化公鏈”，它能夠“滿足現實世界監管要求”，透過支持法幣、股票和受監管的鏈上鏈下代幣化資產協議。 OM作為MANTRA DAO治理代幣，為用戶提供了與關鍵倡議和生態系統發展相關的獎勵計劃。

OM的出色表现反映出两个关键趋势：

OM的出色表現反映出兩個關鍵趨勢：

早期收益转向DEX

早期收益轉向DEX

数据显示，老代币的收益率实际上高于新上市项目，这与传统认知形成对比。这一现象反映出2024年加密市场的一个重要变化：DEX已成为代币早期价格发现的主要场所。

數據顯示，老代幣的收益率實際上高於新上市項目，這與傳統認知形成對比。這現象反映出2024年加密市場的一個重要變化：DEX已成為代幣早期價格發現的主要場所。

得益于DEX功能和用户体验的提升，许多项目选择先在DEX上架。因此，最陡峭的价格上涨往往发生在DEX，而中心化交易所只能捕捉到上涨的后期阶段。在加密市场的早期，中心化交易所是无可争议的流动性提供者。然而，随着Hyperliquid和Raydium等DEX的崛起，以及Moonshot和Pump.fun等应用的出现，市场格局发生了改变。

由於DEX功能和使用者體驗的提升，許多項目選擇先在DEX上架。因此，最陡峭的價格上漲往往發生在DEX，而中心化交易所只能捕捉到上漲的後期階段。在加密市場的早期，中心化交易所是無可爭議的流動性提供者。然而，隨著Hyperliquid和Raydium等DEX的崛起，以及Moonshot和Pump.fun等應用程式的出現，市場格局發生了變化。

2025年预测

2025年預測

机构化进程加速

機構化進程加速

加密货币的主流化正在进行中，预计2025年将达到新的高度，头部机构的全面参与将进一步加速这一趋势。以下对四个主要发展进行预测。

加密貨幣的主流化正在進行中，預計2025年將達到新的高度，頭部機構的全面參與將進一步加速這一趨勢。以下對四個主要發展進行預測。

2025年比特币价格将达到21万美元

2025年比特幣價格將達21萬美元

市盈率（Market Value/Realized Value）倍数已成为数字资产行业公认的比特币可靠估值工具之一。市值（MV）计算当前市场

本益比（Market Value/Realized Value）倍數已成為數位資產產業公認的比特幣可靠估值工具之一。市值（MV）計算當前市場