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分析師馬塞爾·佩奇曼（Marcel Pechman）認為，儘管衍生品市場穩定性和疲軟的美元，儘管最近下降了4個月低點76,700美元，但比特幣最近的更正效果已經結束。
3 月 12 日，据 Cointelegraph 报道，分析师 Marcel Pechman 指出，受衍生品市场、美元疲软和美国预算危机传染效应影响，比特币此次回调或已结束。3 月 11 日，比特币价格下跌至 4 个月低点 76,700 美元，此前标准普尔 500 指数一周内下跌 6%。
股市调整使指数降至六个月最低水平，投资者预计全球经济衰退可能性增加。尽管比特币从历史最高价 109,350 美元下跌了 30%，但多个关键指标显示，这次调整或已结束。部分分析师认为比特币已进入熊市，然而当前价格走势与 2021 年 11 月崩盘有显著差异。
2021 年那次崩盘，比特币自 69,000 美元下跌至 40,560 美元，耗时 60 天。而当前调整与 2024 年 6 月 7 日从 71,940 美元下跌 31.5% 至 49,220 美元的中期回调更为相似。在 2021 年底熊市初期，美元相对一篮子外币走强，DXY 指数从 2021 年 9 月的 92.4 涨至 2021 年 12 月的 96.0。但 DXY 在 2025 年初为 109.2，此后已降至 104。
交易者认为比特币与 DXY 指数呈负相关，因其主要被视为风险资产，而非美元疲软时的避险工具。总体而言，当前市场状况未显示投资者转向现金头寸迹象，这对比特币价格形成支撑。比特币衍生品市场依旧保持稳定，即便比特币价格下跌，期货当前年化溢价仍为 4.5%。
对比 2022 年 6 月 18 日比特币价格崩盘后，期货年化溢价降至 0% 以下的情况，此次市场表现明显不同。同样，比特币永续期货的融资利率接近零，表明多空双方对杠杆需求平衡。熊市条件下，通常会导致对空头头寸过度需求，推动融资利率低于零。
回溯比特币价格走势，今年 1 月特朗普上任前，比特币攀上历史新高 109114 美元，随后价格逐渐回落。2 月，比特币跌破 100000 美元后，又不断跌破 90000 美元，甚至在 2 月 28 日盘中跌破 80000 美元关口，创下 2024 年 11 月以来最低价格。3 月 3 日，比特币曾重返 9 万美元关口上方，然而好景不长，价格再度下跌。
3 月 7 日，特朗普签署行政命令建立美国战略性比特币储备，随后比特币价格小幅上涨后开始大跌，至 3 月 11 日已跌至 76,700 美元。但从多个关键指标来看，此次回调与以往熊市情况不同。从美元走势看，其当前疲软态势对比特币价格有利。从历史数据对比，30% 的价格回调并不必然预示熊市到来。
且比特币及其衍生品市场在此次价格下跌过程中，仍表现出一定韧性。尽管当前市场仍存在诸多不确定性因素，如全球经济衰退预期增加、股市波动等，但就目前这些影响比特币价格的关键因素综合判断，分析师 Marcel Pechman 认为比特币的回调可能已经结束，不过后续市场走向仍需持续关注各类因素变化。
比特币在 2024 年因特朗普当选及相关利好政策预期，开启强劲上涨走势，接连突破重要关口，12 月突破 10 万美元大关，2025 年 1 月一度逼近 11 万美元。但近期价格大幅波动，引发市场广泛关注。此次回调若真如分析师所言已经结束，那么比特币后续能否重拾升势，再次向更高价格迈进，值得投资者密切留意。毕竟，衍生品市场的稳定、美元的走势以及宏观经济环境等因素，都在不断变化之中。
在 3 月 11 日比特币价格下跌至 4 个月低点后，市场各方都在关注其后续走向。若回调真已结束，比特币可能会逐渐企稳并展开新一轮行情。但也有观点认为，市场变化莫测，当前支撑比特币价格的因素可能会发生改变。例如，若美元走势反转，或者衍生品市场出现新变化，都可能影响比特币价格。而且，全球经济衰退预期增加，股市波动加剧，这些宏观因素也可能对比特币市场产生连锁反应。
从比特币过往价格走势看，其波动剧烈，很难精准预测。2021 年的暴跌与当前回调不同，2024 年的中期回调却有相似之处。这也说明，比特币价格受多种复杂因素交织影响。分析师基于当前衍生品市场、美元情况等判断回调结束，但市场随时可能出现新变量。投资者在关注比特币行情时，需综合考量各类因素，谨慎做出投资决策。
目前，比特币市场参与者对价格走势看法不一。部分投资者因比特币回调至低位而选择入场抄底，认为回调已结束，后续将迎来上涨。但也有投资者持观望态度，担心市场仍存在不确定性，害怕价格进一步下跌。市场的分歧也反映出比特币价格走势的复杂性。未来，比特币能否在当前因素支撑下重回升势，或者再次面临新的下行压力，还需时间给出答案。
比特币的价格走势不仅关乎投资者的利益，也对整个加密货币市场产生影响。若比特币回调结束并开启上涨，可能带动其他加密货币跟随上涨，提振市场信心。反之，若价格再次下跌，可能引发市场恐慌情绪，导致加密货币市场整体低迷。所以，无论是投资者还是加密货币行业从业者，都在密切关注比特币的一举一动。
在分析比特币回调是否结束时，除了关注衍生品市场、美元走势等因素外，还需留意监管政策变化。虽然特朗普支持加密货币并签署相关行政命令，但加密货币行业监管仍存在不确定性。全球各国对加密货币的态度和监管政策不尽相同，政策变动可能随时影响比特币市场。因此，综合多方面因素，才能更全面地判断比特币价格走势。
尽管分析师认为比特币回调已结束，但市场情况瞬息万变。后续比特币价格是稳步回升，还是再次陷入波动，充满悬念。投资者需持续关注市场动态，及时调整投资策略。毕竟，在充满不确定性的加密货币市场中，谨慎应对才是降低风险的有效方式。
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2025年03月13日 其他文章發表於
