토큰 화는 모든 자산 클래스를 재구성합니다

이전의 작품에서 나는 "부의 쇼핑"또는 온쇄 레일이 재무 고문 및 자산 관리자에 대한 진입 장벽을 낮추고 급격히 규모의 운영을 줄일 수 있다는 개념을 소개했습니다. Shopify가 온라인으로 소매 비즈니스를 시작할 수있게 된 것처럼, Crypto는 새로운 세대의 투자 전문가가 Tradfi 인프라의 유산 레이어없이 자문을 시작하고 확장 할 수있게 해줍니다.

In a previous piece, I introduced the concept of the "Shopification of Wealth", or the idea that on-chain rails can lower the barriers to entry and radically scale operations for financial advisors and wealth managers. Just as Shopify enabled anyone to launch a retail business online, crypto is enabling a new generation of investment professionals to start and scale advisory businesses without the legacy layers of TradFi infrastructure.

이전 작품에서 나는 "부의 쇼핑"또는 온쇄 레일이 재무 고문 및 자산 관리자의 진입 장벽을 낮추고 급격히 규모의 운영을 줄일 수 있다는 개념을 소개했습니다. Shopify가 온라인으로 소매 비즈니스를 시작할 수있게 된 것처럼, Crypto는 새로운 세대의 투자 전문가가 Tradfi 인프라의 유산 레이어없이 자문을 시작하고 확장 할 수있게 해줍니다.

This democratization of advice foreshadows broader changes in asset management. Because when you zoom out — beyond the advisor and beyond the assets — you start to see something else: a transformation in the investment strategies themselves, as well as in the machinery behind them.

이 조언의 민주화는 자산 관리의 광범위한 변화를 예고합니다. 고문을 넘어서 자산을 넘어 확대 할 때는 다른 것을보기 시작하기 때문에 투자 전략 자체와 그 뒤에있는 기계에서의 변화.

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Tokenization will reshape all asset classes

토큰 화는 모든 자산 클래스를 재구성합니다

Beyond advice, crypto and tokenization are poised to re-engineer entire asset classes by making assets globally accessible, fractionalized, composable and tradable 24/7. Consider stablecoins, which in 2024 facilitated $27.6 trillion in on-chain transfers, surpassing the combined volume of Visa and Mastercard. The efficiency is clear: transactions settle instantly worldwide, with far lower friction and downtime. Even traditionally staid products like money market funds are going on-chain. Traditional money market funds charge around 10 to 25 basis points in fees, whereas crypto rails can trim those costs substantially. One Boston Consulting Group study estimates fund tokenization could add around17 basis points of annual return (or roughly $100 billion per year globally) by eliminating operational inefficiencies. In short, tokenization is making markets always-open and hyper-efficient, unlocking assets for a global investor base.

조언을 넘어서, 암호화 및 토큰 화는 전 세계적으로 액세스 가능하고, 분수화되고, 합성 가능하며, 거래 가능한 24/7을 만들어 전체 자산 클래스를 다시 엔지니어링 할 준비가되어 있습니다. 2024 년에 사슬 송금으로 27.6 조 달러를 촉진하여 비자와 마스터 카드의 양을 능가하는 Stablecoins를 고려하십시오. 효율성은 분명합니다. 거래는 전 세계적으로 즉시 해결되며 마찰과 가동 중지 시간이 훨씬 낮습니다. 전통적으로 Money Market Funds와 같은 제품조차도 체인이 진행되고 있습니다. 전통적인 머니 마켓 펀드는 수수료로 약 10-25 베이시스 포인트를 청구하는 반면 암호화 레일은 이러한 비용을 크게 줄일 수 있습니다. 한 보스턴 컨설팅 그룹 연구는 펀드 토큰 화이 운영 비 효율성을 제거함으로써 연간 수익률의 약 17 베이시스 포인트 (전 세계적으로 약 1,000 억 달러)를 추가 할 수 있다고 추정합니다. 요컨대, 토큰 화는 시장을 항상 개방하고 과도한 효율적이며 글로벌 투자자 기반을위한 자산을 잠금 해제하고 있습니다.

From asset transparency to strategy transparency

자산 투명성에서 전략 투명성까지

It’s now a consensus view that tokenization also brings greater asset transparency. On-chain reserves and transactions are often auditable in real-time. However, active investment strategies and managers remain a black box. We can monitor tokenized assets on-chain, but the logic of how portfolios are managed is still opaque when strategies reside off-chain. While anyone can inspect a DeFi lending contract’s holdings, one cannot yet peer into a hedge fund’s flows, allocations and economics the same way. The next frontier is bringing that same transparency and composability to the strategies and their managers themselves, not just the underlying assets.

이제 토큰 화이 더 큰 자산 투명성을 가져 오는 것은 합의입니다. 온쇄 매장량 및 거래는 종종 실시간으로 감사 할 수 있습니다. 그러나 적극적인 투자 전략과 관리자는 여전히 블랙 박스로 남아 있습니다. 우리는 체인에 토큰 화 된 자산을 모니터링 할 수 있지만, 전략이 체인 오프 체인에있을 때 포트폴리오 관리 방법에 대한 논리는 여전히 불투명합니다. 누구든지 결함 대출 계약의 지분을 검사 할 수 있지만, 아직 헤지 펀드의 흐름, 할당 및 경제를 같은 방식으로 반드시 볼 수는 없습니다. 다음 프론티어는 기본 자산뿐만 아니라 전략과 관리자 자체에 동일한 투명성과 합성 가능성을 제공합니다.

Hedge funds today: large, exclusive and opaque

오늘날 헤지 펀드 : 크고 독점적이며 불투명합니다

Hedge funds are privately managed pools of capital employing complex trading and risk management techniques to seek absolute returns. Globally, hedge funds oversee trillions in assets across strategies ranging from equities and credit to global macro and quant models. Their investor base is almost entirely institutional investors and ultra-high-net-worth (UHNW) individuals, often accessed through private banks or feeder funds. Direct investment typically requires being an accredited or qualified investor, with typical minimum commitments of $1 million or more (elite funds frequently demand $5 million to $10 million).

헤지 펀드는 복잡한 거래 및 위험 관리 기술을 사용하여 절대 수익을 추구하는 개인 관리 자본 풀입니다. 전 세계적으로 헤지 펀드는 주식과 신용에서 글로벌 매크로 및 Quant 모델에 이르기까지 전략에 걸쳐 자산의 수조를 감독합니다. 그들의 투자자 기반은 거의 전적으로 기관 투자자이며 UHNW (Ultra-High-Net-Worth) 개인이며 종종 개인 은행이나 피더 펀드를 통해 접근합니다. 직접 투자는 일반적으로 공인 또는 자격을 갖춘 투자자가되어야하며, 전형적인 최소 약속은 백만 달러 이상입니다 (엘리트 펀드는 종종 5 백만 달러에서 1 천만 달러를 요구합니다).

Many investors gain exposure via fund-of-funds, which bundle multiple hedge funds for diversification but add another layer of fees, often ~1 to 1.5% annual management fees, plus 10% of performance on top of the underlying funds’ “2 and 20” fee structure. These vehicles remain opaque, disclosing minimal information about holdings or trades. Investors must trust managers who provide only periodic and partial insight into their strategies. Access is exclusive and information is scarce.

많은 투자자들은 다각화를 위해 다중 헤지 펀드를 번들로 묶지 만, 다른 수수료, 종종 ~ 1 ~ 1.5% 연간 관리 수수료와 기본 펀드의“2 및 20”수수료 구조에 대한 성과의 10%를 추가합니다. 이 차량은 보유 또는 거래에 대한 최소한의 정보를 공개하여 불투명하게 남아 있습니다. 투자자는 자신의 전략에 대한주기적이고 부분적인 통찰력 만 제공하는 관리자를 신뢰해야합니다. 액세스는 독점적이며 정보는 부족합니다.