솔라나(SOL)는 실현 자본 증가 속도가 느려지면서 비트코인(BTC) 및 이더리움(ETH)보다 뒤처집니다.

온체인 분석업체 글래스노드(Glassnode)가 최근 솔라나(SOL)가 비트코인(BTC), 이더리움(ETH)에 뒤처지는 이유를 밝혔다.

On-chain analytics firm Glassnode has offered an explanation for Solana’s (SOL) recent underperformance relative to Bitcoin (BTC) and Ethereum (ETH).

온체인 분석 회사인 글래스노드(Glassnode)는 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)에 비해 솔라나(SOL)의 최근 실적이 저조한 것에 대해 설명을 제공했습니다.

Solana’s Realized Cap Growth Slows

솔라나의 실현 상한액 증가율이 둔화됨

In a recent post on Substack, Glassnode highlighted the varying performance of Solana, Bitcoin, and Ethereum in recent times. “Examining price performance, SOL outperformed both ETH and BTC for the majority of Q4 2024,” the analytics firm noted. “However, since early December, ETH has taken the lead, outperforming the other two assets.”

Substack의 최근 게시물에서 Glassnode는 최근 Solana, Bitcoin 및 Ethereum의 다양한 성능을 강조했습니다. 분석 회사는 “가격 대비 성능을 조사한 결과 SOL은 2024년 4분기 대부분 동안 ETH와 BTC를 능가했습니다.”라고 말했습니다. "그러나 12월 초부터 ETH가 선두를 달리며 다른 두 자산을 능가했습니다."

As it stands, BTC has risen about 18% in the last month, ETH 28%, and SOL 3%. This marks a significant shift from earlier, when SOL was the clear market leader.

현재까지 BTC는 지난 달 약 18%, ETH는 28%, SOL은 3% 상승했습니다. 이는 SOL이 확실한 시장 선두주자였던 이전에 비해 상당한 변화를 의미합니다.

What could be driving this change in market dynamics? One possible explanation lies in the capital flows observed for these cryptocurrencies.

시장 역학의 이러한 변화를 주도할 수 있는 요인은 무엇입니까? 한 가지 가능한 설명은 이러한 암호화폐에 대해 관찰된 자본 흐름에 있습니다.

To gauge the capital flows, Glassnode uses the Realized Cap metric, which is an on-chain capitalization model that calculates the total value of an asset by assuming that the ‘real’ value of any token in circulation is the price at which it was last transacted on the blockchain.

자본 흐름을 측정하기 위해 Glassnode는 유통 중인 토큰의 '실제' 가치가 마지막 가격이라고 가정하여 자산의 총 가치를 계산하는 온체인 자본화 모델인 Realized Cap 지표를 사용합니다. 블록체인에서 거래되었습니다.

Considering that the last transaction for any coin likely represents the last point at which it changed hands, the price at the time can be viewed as its cost basis. Hence, the Realized Cap is a sum of the cost basis of all coins in the circulating supply, or a measure of the total capital put in by investors.

모든 코인의 마지막 거래가 소유주가 변경된 마지막 지점을 나타낼 가능성이 높다는 점을 고려하면 당시의 가격은 비용 기준으로 볼 수 있습니다. 따라서 실현 한도는 유통 공급량에 있는 모든 코인의 비용 기준의 합계 또는 투자자가 투입한 총 자본의 척도입니다.

In this context, changes in the Realized Cap essentially reflect the amount of capital exiting or entering the asset. The chart below, shared by the analytics firm, shows these outflows/inflows for Solana and others over the last seven days.

이러한 맥락에서 실현 한도의 변화는 본질적으로 자산에서 나가거나 들어오는 자본의 양을 반영합니다. 분석 회사가 공유한 아래 차트는 지난 7일 동안 솔라나 및 기타 업체의 유출/유입을 보여줍니다.

The chart displays the 7-day change in Realized Cap, highlighting the capital outflows and inflows for Solana and other assets over the last seven days. Source: Glassnode

차트는 지난 7일 동안의 솔라나 및 기타 자산의 자본 유출과 유입을 강조하면서 7일간의 실현 한도 변화를 표시합니다. 출처: 글래스노드

The chart reveals that 7-day changes in Realized Cap were notably positive from September to early December. While both Bitcoin and Ethereum also experienced capital inflows during this period, SOL's growth was considerably faster.

차트를 보면 9월부터 12월 초까지 7일 동안의 실현 한도 변화가 눈에 띄게 긍정적인 것으로 나타났습니다. 비트코인과 이더리움 모두 이 기간 동안 자본 유입을 경험했지만 SOL의 성장은 상당히 빨랐습니다.

However, the trend has reversed in the last month, with both BTC and ETH outpacing Solana. The earlier strong capital inflows might have contributed to SOL's outperformance, and their absence could explain the shift to the top two assets.

그러나 지난달에는 BTC와 ETH가 모두 솔라나를 앞지르는 등 추세가 반전되었습니다. 초기의 강력한 자본 유입은 SOL의 뛰어난 성과에 기여했을 수 있으며, 그 부재는 상위 두 자산으로의 전환을 설명할 수 있습니다.

Solana Price

솔라나 가격

Solana's price has remained largely flat over the last few days, with the asset showing limited movement. At the time of writing, SOL trades at a price of $221, having risen about 3% in the last seven days.

솔라나의 가격은 지난 며칠 동안 자산의 움직임이 제한적인 가운데 대체로 보합세를 유지했습니다. 이 글을 쓰는 시점에서 SOL은 지난 7일 동안 약 3% 상승한 221달러의 가격에 거래되고 있습니다.

While Bitcoin and Ethereum have enjoyed a surge in the last few days, Solana has been moving in a sideways trajectory, and its price is yet to show any substantial gains.

비트코인과 이더리움이 지난 며칠 동안 급등세를 보인 반면, 솔라나는 횡보세를 보이고 있으며 가격은 아직 실질적인 상승세를 보이지 않고 있습니다.