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SFDR 제 8 조 및 제 9 조 자금 : Q4 2024 검토

2025/02/05 05:06

2024 년 마지막 분기, 제 8 조 환경, 사회 및 거버넌스 오픈 엔드 펀드 및 교환 거래 자금은 52 억 유로를 기록했습니다.

SFDR 제 8 조 및 제 9 조 자금 : Q4 2024 검토

Article 8 environmental, social, and governance open-end funds and exchange-traded funds recorded EUR 52 billion in net inflows in the last quarter of 2024, marking the highest quarterly intake of 2024 and the largest since late 2021.

제 8 조 환경, 사회 및 거버넌스 오픈 엔드 펀드 및 교환 거래 자금은 2024 년 마지막 분기에 52 억 유로의 순 유입을 기록했으며 2024 년의 가장 높은 분기 섭취량을 기록했으며 2021 년 후반 이후 가장 큰 것을 기록했습니다.

The Sustainable Finance Disclosure Regulation classifies all funds in the EU as either Article 6, 8, or 9, describing different levels of sustainability. Article 8 funds, also called “light green” funds, promote environmental and/or social characteristics. Article 9 funds, or “dark green” funds, have a sustainable-investment objective. Funds within the scope of the SFDR that are neither Article 8 nor Article 9 are Article 6 funds.

지속 가능한 금융 공개 규정은 EU의 모든 자금을 6, 8 또는 9 조로 분류하여 다양한 수준의 지속 가능성을 설명합니다. "Light Green"자금이라고도 불리는 제 8 조 자금은 환경 및/또는 사회적 특성을 촉진합니다. 제 9 조 자금 또는 "짙은 녹색"자금에는 지속 가능한 투자 목표가 있습니다. 제 8 조와 제 9 조가 아닌 SFDR의 범위 내에서 자금은 제 6 조 기금이다.

By comparison, the rest of the EU fund market, represented by Article 6 funds, continued to dominate flows, attracting about EUR 85.0 billion in net subscriptions during the fourth quarter, building on the EUR 82.5 billion garnered in the previous three months.

이에 비해 제 6 조 펀드로 대표되는 나머지 EU 펀드 시장은 흐름을 계속 지배하여 4 분기에 순 구독으로 약 850 억 유로를 유치하여 지난 3 개월 동안 855 억 유로를 차지했습니다.

Overall, investor sentiment toward Article 8 and Article 9 funds was mixed last year, shaped by elevated interest rates, geopolitical risks, greenwashing accusations, and regulatory uncertainty.

전반적으로, 제 8 조 및 제 9 조에 대한 투자자 정서는 작년에 이자율, 지정 학적 위험, 그린 워싱 비난 및 규제 불확실성으로 형성되어 작년에 혼합되었습니다.

Fixed-income funds were the main beneficiaries of Article 8 funds’ inflows. As inflationary pressures remained subdued and the market priced in modest rate cuts, bonds offered an attractive balance between carry and yield stability. By contrast, equity funds in the Article 8 and Article 9 categories experienced net redemptions. In the 2024 bull market, investors simply preferred conventional equity strategies.

고정 소득 기금은 제 8 조 펀드 유입의 주요 수혜자였습니다. 인플레이션 압력이 정복되고 시장 가격이 적당한 금리 인하로 인해 채권은 캐리와 수율 안정성 사이의 매력적인 균형을 제공했습니다. 대조적으로, 제 8 조 및 제 9 조 범주의 주식 기금은 순 상환을 경험했습니다. 2024 년 황소 시장에서 투자자들은 단순히 기존의 주식 전략을 선호했습니다.

Active Article 8 Funds Recover

활발한 기사 8 자금은 회복됩니다

Actively managed Article 8 fund flows continued their recovery, attracting a net EUR 36.3 billion—their best quarter since late 2021. Passively managed Article 8 funds also maintained steady growth with EUR 15.7 billion in inflows.

적극적으로 관리되는 제 8 조 펀드 흐름은 회복을 계속하면서 3,63 억 유로를 유치했습니다.

However, active Article 9 funds continued to struggle, experiencing record outflows of EUR 9.7 billion, reflecting investors’ reduced appetite for active dark green strategies, in a context of underperformance. Passive Article 9 funds, however, bucked the trend, posting a modest net inflow of EUR 2.0 billion.

그러나 활발한 제 9 조 펀드는 계속해서 어려움을 겪고 97 억 유로의 기록적인 유출을 경험했으며, 성능이 저하의 맥락에서 투자자들의 능동적 인 다크 그린 전략에 대한 식욕 감소를 반영했다. 그러나 수동적 인 기사 9 자금은 20 억 유로의 적당한 순 유입을 기록하면서 추세를 기록했다.

Article 8 and Article 9 Fund Assets Rise to a Record EUR 6.1 Trillion

제 8 조 및 제 9 조 펀드 자산은 EUR 6.1 조 기록으로 상승

Combined assets in Article 8 and Article 9 funds reached EUR 6.1 trillion, accounting for 60% of the total EU fund market. This marks a slight increase from the previous quarter as inflows into Article 8 funds helped offset continued redemptions from Article 9 products.

제 8 조 및 제 9 조의 자산 결합 된 자산은 총 EU 펀드 시장의 60%를 차지했으며 6.1 조 유로에 도달했습니다. 제 8 조 펀드로 유입되면 제 9 조 제품의 지속적인 상환을 상쇄하는 데 도움이되면서 전 분기보다 약간 증가한 것으로 나타났습니다.

This absolute and relative increase in Article 8 and Article 9 assets can be partly explained by the continued product reclassification from Article 6 to Articles 8 or 9.

제 8 조 및 제 9 조 자산의 이러한 절대 및 상대적 증가는 제 6 조에서 제 8 조 또는 9 조까지의 지속적인 제품 재 분류에 의해 부분적으로 설명 될 수있다.

While active strategies continue to dominate both Article 8 and Article 9 fund universes, passive strategies saw their market share grow further in the fourth quarter. They now account for 12.5% of Article 8 fund assets and nearly 17.0% of Article 9 fund assets. The expansion of ESG ETFs and index funds has been an ongoing trend as investors seek low-cost exposure to sustainable investments. Sizable funds tracking Paris-aligned and climate-transition benchmarks have largely contributed to the growth of passive strategies in both Article 8 and Article 9 fund universes.

활발한 전략은 제 8 조와 제 9 조 펀드 유니버스를 계속 지배하고 있지만, 수동적 전략은 4 분기에 시장 점유율이 더 커지는 것을 보았다. 그들은 이제 제 8 조 펀드 자산의 12.5%와 제 9 조 펀드 자산의 거의 17.0%를 차지합니다. ESG ETF 및 인덱스 펀드의 확장은 투자자가 지속 가능한 투자에 저렴한 노출을 추구함에 따라 지속적인 추세였습니다. 파리 정렬 및 기후 전환 벤치 마크를 추적하는 상당한 자금은 제 8 조와 제 9 조 펀드 우주에서 수동적 전략의 성장에 크게 기여했다.

A Large Number of Name Changes on the Horizon

수평선에서 많은 이름이 변경됩니다

In 2024, in addition to fund launches (802) and closures (521), the landscape of Article 8 and Article 9 products has also been shaped by rebranding activity as indicated by changed fund names. Over 170 funds changed names during the full year, with many removing or altering ESG-related terms.

2024 년에 펀드 런칭 (802) 및 폐쇄 (521) 외에도 제 8 조 및 제 9 조 제품의 환경은 변경된 펀드 이름으로 표시된 바와 같이 브랜드 변경 활동에 의해 형성되었습니다. 1 년이 넘는 자금이 1 년 동안 이름이 변경되었으며, 많은 사람들이 ESG 관련 용어를 제거하거나 변경했습니다.

Based on our analysis of the data, knowledge of the various strategies, and conversations with asset managers, we anticipate that between 30% and 50% of EU ESG funds will change names in the coming months, representing between 1,200 and 2,200 funds. Changes will include ESG-related term removals, additions, and swaps, but also mergers (small and underperforming funds could merge with other ESG or non-ESG funds).

데이터 분석, 다양한 전략에 대한 지식 및 자산 관리자와의 대화를 바탕으로 EU ESG 펀드의 30%에서 50% 사이에서 1,200 ~ 2,200 개의 자금을 나타내는 몇 달 안에 이름이 변경 될 것으로 예상합니다. 변경 사항에는 ESG 관련 용어 제거, 추가 및 스왑이 포함됩니다 (소규모 및 저조한 자금은 다른 ESG 또는 비 ESG 자금과 합병 할 수 있음).

Some asset managers have taken the opportunity of the ESMA guidelines to perform a complete review of their fund ranges and how they segment their product offerings. For some, fund name changes will affect 100% of their ESG fund ranges, while for others, rebranding will be limited as they have already made changes in the recent past or most of their portfolios just require small adjustments. Some managers have also taken this opportunity to enhance the sustainability characteristics of certain strategies and simplify their ESG fund ranges.

일부 자산 관리자는 ESMA 가이드 라인의 기회를 통해 펀드 범위에 대한 완전한 검토와 제품 제공 방법을 수행하는 방법을 수행했습니다. 일부의 경우 펀드 이름 변경은 ESG 펀드 범위의 100%에 영향을 미치는 반면, 다른 경우에는 최근 과거에 이미 변경되었거나 대부분의 포트폴리오가 작은 조정이 필요하므로 브랜드 변경이 제한됩니다. 일부 관리자는 또한 특정 전략의 지속 가능성 특성을 향상시키고 ESG 펀드 범위를 단순화하기 위해이 기회를 얻었습니다.

Fund name changes will mostly affect funds that use terms such as “sustainable” or

펀드 이름 변경은 주로 "지속 가능"또는와 같은 용어를 사용하는 자금에 영향을 미칩니다.

부인 성명:info@kdj.com

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2025年02月05日 에 게재된 다른 기사