DTAO가 부러진 이유

Bittensor의 DTAO 메커니즘은 원래 TAO의 릴리스를보다 공정하게 배포하도록 설계되었지만 발사 한 달 만에 문제가 발생했습니다.

Original Title: Why dTAO is broken

오리지널 제목 : DTAO가 깨진 이유

Original Author: @tzedonn, crypto writer

오리지널 저자 : @tzedonn, 암호화 작가

Original Compiler: zhouzhou, BlockBeats

원래 컴파일러 : Zhouzhou, 블록 비트

Editor's Note: Bittensor's dTAO mechanism was designed to distribute the release of TAO more fairly, but issues emerged just a month after its launch. SN28 subnet exploited a mechanism flaw, pushing the release of TAO into meme coin speculation, ultimately leading to centralized intervention by the foundation. As decentralization progresses, similar incidents may be unavoidable, and Bittensor could transform into a generalized incentive network rather than an AI project, with the core issue being a lack of unified goals.

편집자 주 : Bittensor의 DTAO 메커니즘은 TAO의 릴리스를보다 공정하게 배포하도록 설계되었지만 발사 한 달 만에 문제가 발생했습니다. SN28 서브넷은 메커니즘 결함을 이용하여 Tao의 출시를 Meme Coin Probulation으로 밀어내어 궁극적으로 재단의 중앙 집중식 개입으로 이어졌습니다. 탈 중앙화가 진행됨에 따라 유사한 사건은 피할 수 없을 수 있으며, Bittensor는 AI 프로젝트가 아닌 일반화 된 인센티브 네트워크로 전환 될 수 있으며, 핵심 문제는 통합 목표의 부족입니다.

I am someone who is irresistibly drawn to novel token economics, watching as crypto protocols continuously adjust their incentive mechanisms, sometimes appearing quite clever—until they inevitably run into problems. This process itself is fascinating. So when Bittensor launched the dynamic $TAO (dTAO) system on Valentine's Day (was this a Valentine's gift from @const_reborn?), I was immediately intrigued.

나는 암호화 프로토콜이 인센티브 메커니즘을 지속적으로 조정하는 것을 지켜보고, 때로는 매우 영리 해 보이는 것을 보면서, 새로운 토큰 경제학에 저항 할 수없는 사람입니다. 이 과정 자체는 매력적입니다. Bittensor가 발렌타인 데이에 DTAO (Dynamic $ Tao) 시스템을 출시했을 때 (@Const_Reborn의 발렌타인 선물입니까?) 즉시 흥미를 느꼈습니다.

The idea is simple: to provide a new, more "fair" way to distribute the release of TAO, allowing various subnets to obtain TAO more reasonably.

아이디어는 간단합니다. TAO의 출시를 배포하는 새롭고 "공정한"방법을 제공하여 다양한 서브넷이 TAO를보다 합리적으로 얻을 수 있습니다.

However, less than a month later, problems began to surface. It turns out that a design that seems reasonable does not necessarily survive in a free market.

그러나 한 달도 채되지 않아 문제가 발생하기 시작했습니다. 합리적으로 보이는 디자인이 반드시 자유 시장에서 살아남는 것은 아닙니다.

How dTAO Works

DTAO의 작동 방식

A brief recap of how dTAO works:

DTAO의 작동 방식에 대한 간단한 요약 :

Each subnet has its own subnet token ($SN), existing as a TAO-SN based UniV2 type native liquidity pool (LP). However, "staking" TAO for SN is essentially the same as "exchanging" TAO for SN. The only difference is that you cannot add additional liquidity to the liquidity pool, nor can you trade directly between different SN tokens (e.g., SN1 → SN2), but you can exchange indirectly through TAO (SN1 → TAO → SN2).

각 서브넷에는 자체 서브넷 토큰 ($ SN)이 있으며 TAO-SN 기반 UNIV2 유형 유동성 풀 (LP)으로 존재합니다. 그러나 SN에 대한 "스테이 킹"Tao는 본질적으로 SN을 위해 "교환"과 동일합니다. 유일한 차이점은 유동성 풀에 유동성을 추가 할 수 없으며 다른 SN 토큰 (예 : SN1 → SN2) 사이에 직접 거래 할 수 없지만 TAO (SN1 → TAO → SN2)를 통해 간접적으로 교환 할 수 있다는 것입니다.

The release of TAO is allocated based on the price of each subnet's SN token. They use a moving average price to smooth out price fluctuations and prevent price manipulation.

TAO의 릴리스는 각 서브넷의 SN 토큰의 가격에 따라 할당됩니다. 그들은 이동 평균 가격을 사용하여 가격 변동을 원활하게하고 가격 조작을 방지합니다.

The release amount of SN tokens is also quite high, with a supply cap of 21 million, similar to TAO and BTC. A portion of this enters the TAO-SN trading pool, while the remainder is allocated to subnet stakeholders (miners, validators, subnet owners).

SN 토큰의 출시 금액도 Tao 및 BTC와 유사한 2,100 만의 공급 캡으로 상당히 높습니다. 이것의 일부는 Tao-SN 트레이딩 풀에 들어가고 나머지는 서브넷 이해 관계자 (광부, 유효성 검사기, 서브넷 소유자)에 할당됩니다.

The number of SN tokens entering the TAO-SN trading pool depends on how many SN are needed to "balance" the TAO entering the pool, ensuring that the price of SN remains stable under TAO valuation while increasing liquidity.

Tao-SN 트레이딩 풀에 들어가는 SN 토큰의 수는 수영장에 들어가는 Tao의 "균형을 잡는 데 필요한 SN 수에 달려있어 SN의 가격이 유동성을 높이는 동시에 SN의 가격이 안정적으로 유지되도록합니다.

However, if the calculated number of SN tokens obtained by the subnet exceeds its maximum release amount (determined by the SN release curve), then the SN release amount will be capped, leading to an increase in the price of SN under TAO valuation.

그러나 서브넷에 의해 얻어진 SN 토큰의 계산 된 수가 최대 릴리스 금액 (SN 릴리스 곡선에 의해 결정됨)을 초과하면 SN 릴리스 금액이 캡핑되어 TAO 평가에 따른 SN 가격이 상승하게됩니다.

Core Assumptions of the dTAO Mechanism

DTAO 메커니즘의 핵심 가정

Point (2) in the dTAO mechanism is based on a core assumption: that subnets with higher market capitalization create more value for the Bittensor network and therefore should receive more TAO release.

포인트 (2) DTAO 메커니즘에서 핵심 가정을 기반으로합니다. 시가 총액이 높은 서브넷은 Bittensor 네트워크에 더 많은 가치를 창출하므로 더 많은 TAO 릴리스를 받아야합니다.

But the reality is that in the crypto market, the tokens with the highest prices are often those that are most hyped, most marketed, and even exhibit characteristics of Ponzi schemes. This is why the valuations of L1 public chains and meme coins are always relatively high.

그러나 현실은 암호화 시장에서 가격이 가장 높은 토큰은 종종 가장 과장된, 대부분의 판매 및 Ponzi 체계의 특성을 나타내는 토큰이라는 것입니다. 이것이 L1 공공 사슬과 밈 동전의 평가가 항상 비교적 높은 이유입니다.

The original intention of the mechanism design was good, as it assumed that subnets that truly create value would repurchase SN tokens through generated revenue, driving up the price of SN, thereby obtaining more TAO release. However, I find this logic somewhat naive.

메커니즘 설계의 원래 의도는 가치를 창출하는 서브넷이 생성 된 수익을 통해 SN 토큰을 재구매하여 SN의 가격을 높여서 더 많은 TAO 릴리스를 얻을 것이라고 가정했기 때문에 좋았습니다. 그러나 나는이 논리가 다소 순진하다는 것을 알았습니다.

Meme Coin Subnets & Broken Token Economics

밈 동전 서브넷 및 깨진 토큰 경제학

Before the launch of dTAO, I discussed the obvious flaws in the dTAO token economic model with several crypto analysts—high market capitalization does not equal high revenue, nor does it mean that more value is truly created.

DTAO가 출시되기 전에, 나는 여러 암호화 분석가들과 DTAO 토큰 경제 모델의 명백한 결함에 대해 논의했습니다.

But I did not expect this theory to be validated by the market so quickly. The workings of the free market are always surprising.

그러나 나는이 이론이 시장에 의해 그렇게 빨리 검증 될 것으로 기대하지 않았다. 자유 시장의 작동은 항상 놀랍습니다.

Just before the dTAO upgrade, an anonymous user took over subnet 281 and directly transformed it into a meme coin subnet, naming it "TAO Accumulation Corporation," abbreviated as "LOL-subnet." This was clearly unrelated to AI.

DTAO 업그레이드 직전에 익명의 사용자는 서브넷 281을 인수하여 Meme Coin 서브넷으로 직접 변환하여 "Tao Accumulation Corporation"을 "LOL-SUBNET"으로 표현했습니다. 이것은 분명히 AI와 관련이 없습니다.

On the (now deleted) GitHub page, it stated… no mining required, just hold the tokens—completely turned into a Ponzi scheme.

(현재 삭제 된) Github 페이지에서, 그것은 마이닝이 필요하지 않으며, 토큰을 잡고 있습니다.

In the LOL-subnet (subnet 281), miners do not need to run any code, and the validator scoring mechanism is entirely based on the number of subnet tokens held by miners. The more SN28 tokens held, the more TAO release they receive.

LOL-Subnet (서브넷 281)에서 광부는 코드를 실행할 필요가 없으며 유효성 검사기 스코어링 메커니즘은 전적으로 광부가 보유한 서브넷 토큰 수를 기반으로합니다. SN28 토큰이 많을수록 더 많은 TAO 릴리스를받습니다.

What actually happened was: speculators bought SN28 tokens → SN28 price rose, SN28 price rose → received more TAO release, if TAO release exceeded the subnet'

실제로 일어난 일은 다음과 같습니다. 투기꾼은 SN28 토큰 → SN28 Price Rose, SN28 Price Rose → TAO 릴리스가 서브넷을 초과하면 더 많은 TAO 릴리스를 받았습니다. '