시장 만들기와 시장 조작 사이의 경계를 정의합니다

이러한 움직임은 중요한 질문을 제기합니다. 시장 만들기와 시장 조작 사이의 경계는 어디에 있습니까?

Recently, we’ve observed irregular and significant losses in the value of certain tokens. These movements raise an important question: where is the line between market making and market manipulation? Dr. Rasit Tavus, the founder and CEO of LegalBlock warns that some activities by market makers cannot be classified as routine operations and should instead be regarded as manipulation.

최근에, 우리는 특정 토큰의 가치에서 불규칙하고 상당한 손실을 관찰했습니다. 이러한 움직임은 중요한 질문을 제기합니다. 시장 만들기와 시장 조작 사이의 경계는 어디에 있습니까? LegalBlock의 창립자이자 CEO 인 Rasit Tavus 박사는 시장 제조업체의 일부 활동은 일상적인 운영으로 분류 될 수 없으며 대신 조작으로 간주되어야한다고 경고합니다.

To begin, it’s essential to understand what market making means in the context of cryptocurrency. Market makers receive a considerable amount of tokens and provide liquidity on specific trading pairs, allowing retail investors to buy and sell more easily. In return, they are typically compensated with tokens or through paid agreements with the token issuer or exchange.

우선 암호 화폐의 맥락에서 시장 제작이 어떤 의미인지 이해하는 것이 필수적입니다. 시장 제조업체는 상당한 양의 토큰을 받고 특정 거래 쌍에 유동성을 제공하여 소매 투자자가 더 쉽게 사고 팔 수 있습니다. 그 대가로, 그들은 일반적으로 토큰으로 보상되거나 토큰 발행자 또는 거래소와의 유료 계약을 통해 보상됩니다.

The goal is to create a liquid market that enables investors to trade with minimal slippage, while exchanges earn from transaction fees and token issuers benefit from higher demand. Ideally, this creates a win-win situation for all parties involved.

목표는 투자자가 최소한의 미끄러짐으로 거래 할 수있는 액체 시장을 창출하는 반면, 거래소는 거래 수수료로부터 이익을 얻고 토큰 발행인은 더 높은 수요로부터 혜택을받는 것입니다. 이상적으로, 이것은 관련된 모든 당사자에게 상생 상황을 만듭니다.

However, recent examples suggest some market makers may be manipulating token prices to benefit their own positions.

그러나 최근의 사례에 따르면 일부 시장 제조업체는 자신의 위치에 혜택을주기 위해 토큰 가격을 조작 할 수 있습니다.

Binance recently raised concerns about a market maker who allegedly made around $38 million in profit from the listing of the Move token, while simultaneously influencing its price.

Binance는 최근 Move Token 목록에서 약 3 천 8 백만 달러의 이익을 얻은 시장 제작자에 대한 우려를 제기했으며 동시에 가격에 영향을 미쳤습니다.

Market makers are expected to enhance liquidity, not distort it. They are contracted to foster a stable trading environment, not to take actions that destabilise it. In this case, the behaviour appeared to prioritise personal gain over the creation of a functioning market.

시장 제조업체는 유동성을 높이고 왜곡하지 않을 것으로 예상됩니다. 그들은 안정적인 거래 환경을 조성하고 불안정화하는 조치를 취하지 않고 계약을 맺었습니다. 이 경우, 행동은 기능 시장의 창출보다 개인적인 이익을 우선시하는 것으로 보였습니다.

Token issuers and project teams must never engage directly in price-related activities involving their own tokens. A recent incident involving Mantra Network’s $OM token serves as a warning. The token lost around 90% of its value in a single day.

토큰 발행자 및 프로젝트 팀은 자신의 토큰과 관련된 가격 관련 활동에 직접 참여해서는 안됩니다. Mantra Network의 $ OM 토큰과 관련된 최근 사건은 경고 역할을합니다. 토큰은 하루 만에 가치의 약 90%를 잃었습니다.

It appears that the team behind the project sold tokens at a lower price in an attempt to create artificial upward pressure. With a major holder unloading aggressively, the market failed to absorb the supply, leading to a devastating collapse. This suggests that the previous upward movement had also been manipulated, rather than reflecting genuine demand.

프로젝트 뒤의 팀은 인공 상향 압력을 만들기 위해 더 낮은 가격으로 토큰을 판매 한 것으로 보입니다. 주요 소지자가 적극적으로 언로드하면서 시장은 공급을 흡수하지 못해 파괴적인 붕괴가 발생했습니다. 이것은 이전 상향 운동이 진정한 요구를 반영하기보다는 조작되었음을 시사한다.

When a project issues a token, it is generally accompanied by a whitepaper outlining the token’s intended utility. Direct involvement in price actions undermines that purpose and casts doubt on the token’s legitimacy. There is no rational reason to manipulate the price of a token that serves a genuine function. Such behaviour puts retail investors at risk and invites legal scrutiny.

프로젝트가 토큰을 발행 할 때 일반적으로 토큰의 의도 된 유틸리티를 요약하는 백서가 동반됩니다. 가격 행동에 직접 참여하면 그 목적을 훼손하고 토큰의 정당성에 의문을 제기합니다. 진정한 기능을 제공하는 토큰의 가격을 조작 할 합리적인 이유는 없습니다. 이러한 행동은 소매 투자자를 위험에 빠뜨리고 법적 조사를 초대합니다.

The US Department of Justice has already announced investigations into suspicious price movements in cryptocurrency markets. The Federal Bureau of Investigation has reportedly created its own token to interact with market makers — an indication of their commitment to monitoring pricing dynamics and their impact on retail investors.

미국 법무부는 이미 암호 화폐 시장에서 의심스러운 가격 변동에 대한 조사를 발표했습니다. 연방 수사 국은 시장 제조업체와 상호 작용하기 위해 자체 토큰을 만들었습니다. 이는 가격 책정 역학을 모니터링하고 소매 투자자에게 미치는 영향을 나타내는 것입니다.

Despite the decentralised nature of crypto, the United States claims jurisdiction over both DeFi and broader cryptocurrency markets. Unnatural price actions taken by market makers, token issuers, or exchanges could soon result in criminal investigations.

암호화의 분산 특성에도 불구하고, 미국은 Defi 및 광범위한 암호 화폐 시장에 대한 관할권을 주장합니다. 시장 제조업체, 토큰 발행자 또는 거래소가 취한 부 자연스러운 가격 조치는 곧 범죄 조사를 초래할 수 있습니다.

To remain compliant with US laws and regulations, all market participants should avoid any activity that could be construed as manipulation and that may lead to financial harm for retail investors.

미국 법률 및 규정을 준수하기 위해 모든 시장 참가자는 조작으로 해석 될 수 있으며 소매 투자자에게 재정적 피해를 줄 수있는 활동을 피해야합니다.