DeFi: 유동성 풀의 주요 위험인 비영구적 손실에 주의하세요.

DeFi 유동성 풀의 잠재적 위험인 비영구적 손실은 AMM(Automated Market Maker)이 토큰 가격 변동으로 인해 풀 내 자산 가치를 조정할 때 발생합니다. 이는 기대 이익을 감소시키거나 유동성 공급자에게 손실을 초래할 수 있습니다. 풀에 있는 토큰의 가치가 시장 가치보다 낮아지면 비영구적 손실이 발생합니다. 이러한 위험을 완화하기 위해 유동성 공급자는 유동성을 추가하여 가격을 안정화하거나 시장에서 균형이 회복될 때까지 기다릴 수 있습니다.

Impermanent Loss: A Critical Risk in Decentralized Finance (DeFi)

비영구적 손실: 탈중앙화 금융(DeFi)의 중요한 위험

Impermanent loss, a potential financial setback faced by participants in DeFi liquidity pools, arises due to the dynamic price adjustments implemented by Automated Market Makers (AMMs). These price fluctuations can significantly impact the value of assets stored within liquidity pools.

DeFi 유동성 풀 참가자가 직면할 수 있는 잠재적인 재정적 차질인 비영구적 손실은 AMM(Automated Market Maker)이 구현하는 동적 가격 조정으로 인해 발생합니다. 이러한 가격 변동은 유동성 풀에 저장된 자산의 가치에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

Understanding Automated Market Makers (AMMs)

AMM(자동화된 시장 조성자) 이해

AMMs, pioneered by blockchain visionary Vitalik Buterin, have revolutionized decentralized marketplaces by eliminating the need for direct supply-and-demand interaction. Instead, AMMs leverage software-driven mechanisms to facilitate trading, offering incentives to market participants through fees and yield-generating activities.

블록체인의 비전가인 Vitalik Buterin이 개척한 AMM은 직접적인 공급과 수요 상호 작용의 필요성을 제거하여 분산형 시장에 혁명을 일으켰습니다. 대신 AMM은 소프트웨어 기반 메커니즘을 활용하여 거래를 촉진하고 수수료 및 수익 창출 활동을 통해 시장 참여자에게 인센티브를 제공합니다.

While AMMs provide a decentralized solution for liquidity, they introduce the potential for impermanent losses. These losses stem from the dynamic nature of liquidity pools, where AMMs adjust asset prices in response to market fluctuations.

AMM은 유동성을 위한 분산형 솔루션을 제공하지만 비영구적 손실 가능성이 있습니다. 이러한 손실은 AMM이 시장 변동에 따라 자산 가격을 조정하는 유동성 풀의 역동적인 특성에서 비롯됩니다.

Mechanism of Impermanent Loss

비영구적 손실의 메커니즘

Impermanent loss occurs when the value of assets deposited in a DeFi protocol deviates from their corresponding market prices. This discrepancy arises from the inherent design of AMMs, which may not always align with real-time market conditions.

DeFi 프로토콜에 예치된 자산의 가치가 해당 시장 가격에서 벗어날 때 비영구적 손실이 발생합니다. 이러한 불일치는 AMM의 고유한 설계로 인해 발생하며, 이는 항상 실시간 시장 상황과 일치하지 않을 수 있습니다.

As asset prices fluctuate, AMMs in liquidity pools may not adjust instantaneously, leading to price differences between the pool and the wider market. This divergence triggers arbitrage opportunities, attracting traders who seek to capitalize on the price discrepancies.

자산 가격이 변동함에 따라 유동성 풀의 AMM은 즉시 조정되지 않아 풀과 더 넓은 시장 간의 가격 차이가 발생할 수 있습니다. 이러한 차이는 차익거래 기회를 촉발하여 가격 불일치를 활용하려는 트레이더를 끌어들입니다.

Impact and Management of Impermanent Loss

비영구손실의 영향과 관리

Impermanent loss is akin to unrealized losses encountered in traditional financial markets. It represents a potential financial setback that can negatively impact the value of a DeFi investor's portfolio.

비영구적 손실은 전통적인 금융 시장에서 발생하는 미실현 손실과 유사합니다. 이는 DeFi 투자자의 포트폴리오 가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 잠재적인 재정적 어려움을 나타냅니다.

To mitigate impermanent loss, investors can consider the following strategies:

비영구적 손실을 완화하기 위해 투자자는 다음 전략을 고려할 수 있습니다.

• Patience: Impermanent loss is typically short-term in nature. Waiting for market conditions to normalize can restore asset values.
• Balanced Liquidity Pairs: Liquidity pools containing asset pairs with relatively stable values, such as sETH/ETH or stablecoins like DAI/USDC, offer reduced impermanent loss.
• Short-Term Liquidity Provision: Adding liquidity to asset pairs during periods of price stability can help minimize impermanent loss.

Case Study: Impermanent Loss in Practice

인내: 비영구적 손실은 일반적으로 단기적입니다. 시장 상황이 정상화되기를 기다리면 자산 가치가 회복될 수 있습니다. 균형 잡힌 유동성 쌍: sETH/ETH 또는 DAI/USDC와 같은 스테이블 코인과 같이 상대적으로 안정적인 가치를 지닌 자산 쌍을 포함하는 유동성 풀은 비영구적 손실을 줄입니다. 단기 유동성 제공: 유동성 추가 가격 안정 기간 동안 자산 쌍에 대한 투자는 비영구적 손실을 최소화하는 데 도움이 될 수 있습니다.사례 연구: 실무에서의 비영구적 손실

Consider the following scenario: Investor A deposits 1 ETH and 100 DAI into a liquidity pool with a 50:50 ratio, resulting in a total investment of $200.

다음 시나리오를 고려하십시오. 투자자 A는 50:50 비율로 유동성 풀에 1 ETH와 100 DAI를 예치하여 총 투자액이 $200가 됩니다.

If the market price of ETH subsequently doubles to $200, arbitrage traders may take advantage of the price discrepancy within the liquidity pool, buying ETH at a discounted rate. This action alters the ratio of assets within the pool, leading to an impermanent loss for Investor A if they were to withdraw their assets at this time.

이후 ETH의 시장 가격이 200달러로 두 배가 되면 차익 거래자는 유동성 풀 내 가격 불일치를 활용하여 할인된 가격으로 ETH를 구매할 수 있습니다. 이 조치는 풀 내의 자산 비율을 변경하여 이때 자산을 인출할 경우 투자자 A에게 영구적인 손실을 초래합니다.

Conclusion

결론

Understanding and managing impermanent loss is crucial for navigating the DeFi ecosystem effectively. Investors must balance the benefits of high liquidity and yield-generating opportunities with the potential risks associated with impermanent loss.

DeFi 생태계를 효과적으로 탐색하려면 비영구적 손실을 이해하고 관리하는 것이 중요합니다. 투자자는 높은 유동성과 수익률 창출 기회의 이점과 비영구적 손실과 관련된 잠재적 위험 간의 균형을 맞춰야 합니다.

By adopting informed investment strategies, exercising patience, and carefully considering market conditions, DeFi participants can optimize their returns while minimizing the impact of impermanent losses.

정보에 입각한 투자 전략을 채택하고, 인내심을 갖고, 시장 상황을 신중하게 고려함으로써 DeFi 참가자는 비영구적 손실의 영향을 최소화하면서 수익을 최적화할 수 있습니다.