DeFi: 流動性プールの主要なリスクである一時的な損失に注意してください

DeFi流動性プールの潜在的なリスクである一時損失は、トークン価格の変動により自動マーケットメーカー（AMM）がプール内の資産価値を調整するときに発生します。これにより、予想利益が減少したり、流動性プロバイダーの損失につながる可能性があります。一時的な損失は、プール内のトークンの価値が市場価格を下回ると発生します。このリスクを軽減するために、流動性プロバイダーは流動性を追加して価格を安定させるか、市場の均衡が回復するのを待つことができます。

Impermanent Loss: A Critical Risk in Decentralized Finance (DeFi)

一時的な損失: 分散型金融 (DeFi) における重大なリスク

Impermanent loss, a potential financial setback faced by participants in DeFi liquidity pools, arises due to the dynamic price adjustments implemented by Automated Market Makers (AMMs). These price fluctuations can significantly impact the value of assets stored within liquidity pools.

DeFi流動性プールの参加者が直面する潜在的な経済的後退である一時的損失は、自動マーケットメーカー（AMM）が実施する動的な価格調整により発生します。こうした価格変動は、流動性プール内に保管されている資産の価値に大きな影響を与える可能性があります。

Understanding Automated Market Makers (AMMs)

自動マーケットメーカー (AMM) について理解する

AMMs, pioneered by blockchain visionary Vitalik Buterin, have revolutionized decentralized marketplaces by eliminating the need for direct supply-and-demand interaction. Instead, AMMs leverage software-driven mechanisms to facilitate trading, offering incentives to market participants through fees and yield-generating activities.

ブロックチェーンの先見者であるヴィタリック・ブテリン氏によって先駆的に開発された AMM は、需要と供給の直接的な相互作用の必要性を排除することで、分散型市場に革命をもたらしました。代わりに、AMM はソフトウェア主導のメカニズムを活用して取引を促進し、手数料や収益を生み出す活動を通じて市場参加者にインセンティブを提供します。

While AMMs provide a decentralized solution for liquidity, they introduce the potential for impermanent losses. These losses stem from the dynamic nature of liquidity pools, where AMMs adjust asset prices in response to market fluctuations.

AMM は流動性のための分散型ソリューションを提供しますが、一時的な損失が発生する可能性があります。これらの損失は、AMM が市場の変動に応じて資産価格を調整する流動性プールの動的な性質に起因しています。

Mechanism of Impermanent Loss

永久損失のメカニズム

Impermanent loss occurs when the value of assets deposited in a DeFi protocol deviates from their corresponding market prices. This discrepancy arises from the inherent design of AMMs, which may not always align with real-time market conditions.

永久損失は、DeFiプロトコルに預けられた資産の価値が、対応する市場価格から乖離した場合に発生します。この不一致は、AMM の固有の設計から生じており、常にリアルタイムの市場状況と一致するとは限りません。

As asset prices fluctuate, AMMs in liquidity pools may not adjust instantaneously, leading to price differences between the pool and the wider market. This divergence triggers arbitrage opportunities, attracting traders who seek to capitalize on the price discrepancies.

資産価格が変動すると、流動性プール内の AMM が即座に調整されない可能性があり、その結果、プールとより広範な市場との間で価格差が生じることがあります。この乖離は裁定取引の機会を引き起こし、価格の差異を利用しようとするトレーダーを惹きつけます。

Impact and Management of Impermanent Loss

一時的損失の影響と管理

Impermanent loss is akin to unrealized losses encountered in traditional financial markets. It represents a potential financial setback that can negatively impact the value of a DeFi investor's portfolio.

一時的な損失は、従来の金融市場で発生する含み損に似ています。これは、DeFi投資家のポートフォリオの価値に悪影響を与える可能性のある潜在的な財政的後退を表しています。

To mitigate impermanent loss, investors can consider the following strategies:

一時的な損失を軽減するために、投資家は次の戦略を検討できます。

• Patience: Impermanent loss is typically short-term in nature. Waiting for market conditions to normalize can restore asset values.
• Balanced Liquidity Pairs: Liquidity pools containing asset pairs with relatively stable values, such as sETH/ETH or stablecoins like DAI/USDC, offer reduced impermanent loss.
• Short-Term Liquidity Provision: Adding liquidity to asset pairs during periods of price stability can help minimize impermanent loss.

Case Study: Impermanent Loss in Practice

忍耐力: 一時的な損失は通常、本質的に短期的なものです。市場状況が正常化するのを待つことで、資産価値を回復できます。バランス流動性ペア: sETH/ETH や DAI/USDC などのステーブルコインなど、比較的安定した価値を持つ資産ペアを含む流動性プールにより、一時的な損失が軽減されます。短期流動性供給: 流動性の追加価格安定期間中の資産ペアへの投資は、一時的な損失を最小限に抑えるのに役立ちます。ケーススタディ: 実際の一時的な損失

Consider the following scenario: Investor A deposits 1 ETH and 100 DAI into a liquidity pool with a 50:50 ratio, resulting in a total investment of $200.

次のシナリオを考えてみましょう。投資家 A は 1 ETH と 100 DAI を 50:50 の比率で流動性プールに入金し、合計投資額は 200 ドルになります。

If the market price of ETH subsequently doubles to $200, arbitrage traders may take advantage of the price discrepancy within the liquidity pool, buying ETH at a discounted rate. This action alters the ratio of assets within the pool, leading to an impermanent loss for Investor A if they were to withdraw their assets at this time.

その後、ETH の市場価格が 2 倍の 200 ドルになった場合、裁定トレーダーは流動性プール内の価格の不一致を利用して、割引レートで ETH を購入する可能性があります。このアクションにより、プール内の資産の比率が変更され、投資家 A がこの時点で資産を引き出した場合、一時的な損失が発生します。

Conclusion

結論

Understanding and managing impermanent loss is crucial for navigating the DeFi ecosystem effectively. Investors must balance the benefits of high liquidity and yield-generating opportunities with the potential risks associated with impermanent loss.

DeFi エコシステムを効果的にナビゲートするには、一時的な損失を理解し、管理することが重要です。投資家は、高い流動性と利回りを生み出す機会によるメリットと、一時的な損失に伴う潜在的なリスクのバランスをとらなければなりません。

By adopting informed investment strategies, exercising patience, and carefully considering market conditions, DeFi participants can optimize their returns while minimizing the impact of impermanent losses.

情報に基づいた投資戦略を採用し、忍耐力を発揮し、市場状況を注意深く検討することで、DeFi参加者は一時的な損失の影響を最小限に抑えながら収益を最適化できます。