DeFi 역설: 분산화의 약속과 중앙화 추세

탈중앙화 금융(DeFi)은 은행, 브로커, 기타 중앙화된 기관과 같은 중개자 없이 P2P 금융 생태계를 조성하여 전통적인 금융을 파괴할 것을 약속하는 혁신적인 개념으로 도입되었습니다.

Decentralized finance (DeFi) was introduced as a revolutionary concept, promising to disrupt traditional finance by creating a peer-to-peer financial ecosystem without intermediaries such as banks, brokers, or other centralized institutions. The core idea behind DeFi is to leverage blockchain technology to build open, transparent, and decentralized financial services accessible to anyone with an internet connection.

탈중앙화 금융(DeFi)은 은행, 브로커, 기타 중앙화된 기관과 같은 중개자 없이 P2P(Peer-to-Peer) 금융 생태계를 조성하여 전통적인 금융을 파괴할 것을 약속하는 혁신적인 개념으로 도입되었습니다. DeFi의 핵심 아이디어는 블록체인 기술을 활용하여 인터넷에 연결된 모든 사람이 액세스할 수 있는 개방적이고 투명하며 분산된 금융 서비스를 구축하는 것입니다.

However, as the DeFi market has evolved, a paradox has emerged: despite its foundations being built on decentralization, many DeFi platforms and protocols are exhibiting characteristics of centralization. This is in direct contrast to the initial promise of creating an entirely decentralized financial system. In this article, we will explore the reasons behind this trend, the challenges DeFi platforms face in achieving true decentralization, and the implications this has for the future of the DeFi market.

그러나 DeFi 시장이 발전함에 따라 역설이 나타났습니다. 그 기반이 분산화를 기반으로 구축되었음에도 불구하고 많은 DeFi 플랫폼과 프로토콜이 중앙화의 특성을 보이고 있습니다. 이는 완전히 분산된 금융 시스템을 만들겠다는 초기 약속과 정반대입니다. 이 기사에서는 이러한 추세의 이유, DeFi 플랫폼이 진정한 분산화를 달성하는 데 직면한 과제, 이것이 DeFi 시장의 미래에 미치는 영향을 살펴보겠습니다.

Before diving into why decentralization is lacking in the DeFi market, it’s essential to understand what DeFi is and how it is supposed to work.

DeFi 시장에서 탈중앙화가 부족한 이유를 알아보기 전에 DeFi가 무엇인지, 어떻게 작동하는지 이해하는 것이 중요합니다.

DeFi refers to a set of financial services and products built on blockchain networks, primarily Ethereum, that aim to replicate traditional financial instruments such as lending, borrowing, trading, insurance, and asset management—without the need for a central authority. The idea is to provide financial services through smart contracts, which are self-executing contracts with the terms of the agreement directly written into code. These smart contracts are transparent, immutable, and decentralized.

DeFi는 중앙 기관 없이 대출, 대출, 거래, 보험, 자산 관리와 같은 전통적인 금융 수단을 복제하는 것을 목표로 하는 블록체인 네트워크(주로 이더리움)를 기반으로 구축된 일련의 금융 서비스 및 제품을 의미합니다. 코드에 직접 작성된 계약 조건으로 자체 실행되는 계약인 스마트 계약을 통해 금융 서비스를 제공한다는 아이디어입니다. 이러한 스마트 계약은 투명하고 불변하며 분산되어 있습니다.

Key components of the DeFi ecosystem include:

DeFi 생태계의 주요 구성 요소는 다음과 같습니다.

* **Decentralized protocols:** These are the underlying blockchain networks and smart contracts that power DeFi applications, enabling users to interact with each other and perform various financial transactions without the involvement of a central authority. Examples include Ethereum, Aave, and Uniswap.

* **분산형 프로토콜:** 이는 DeFi 애플리케이션을 지원하는 기본 블록체인 네트워크 및 스마트 계약으로, 사용자가 중앙 기관의 개입 없이 서로 상호 작용하고 다양한 금융 거래를 수행할 수 있도록 합니다. 예로는 Ethereum, Aave 및 Uniswap이 있습니다.

* **Decentralized applications (dApps):** These are user-facing interfaces that allow users to access and interact with DeFi protocols in a convenient and intuitive way. Some popular dApps include MetaMask, Uniswap Interface, and Aave Web App.

* **분산형 애플리케이션(dApp):** 사용자가 편리하고 직관적인 방식으로 DeFi 프로토콜에 액세스하고 상호 작용할 수 있는 사용자 지향 인터페이스입니다. 인기 있는 일부 dApp에는 MetaMask, Uniswap 인터페이스 및 Aave 웹 앱이 포함됩니다.

* **Decentralized exchanges (DEXs):** These are peer-to-peer marketplaces that facilitate the trading of cryptocurrencies without the need for a centralized intermediary. Instead, trades are executed directly between users through smart contracts. Examples include Uniswap, Sushiswap, and PancakeSwap.

* **분산형 거래소(DEX):** 중앙화된 중개자 없이 암호화폐 거래를 촉진하는 P2P 마켓플레이스입니다. 대신 스마트 계약을 통해 사용자 간에 직접 거래가 실행됩니다. 예로는 Uniswap, Sushiswap 및 PancakeSwap이 있습니다.

* **Governance tokens:** Many DeFi protocols issue their own tokens, which serve as a native currency within the protocol and also grant holders the ability to participate in the governance of the protocol. By holding and using governance tokens, users can vote on changes to the protocol, such as interest rates, new features, and protocol upgrades.

* **거버넌스 토큰:** 많은 DeFi 프로토콜은 프로토콜 내에서 기본 통화 역할을 하며 보유자에게 프로토콜 거버넌스에 참여할 수 있는 능력을 부여하는 자체 토큰을 발행합니다. 거버넌스 토큰을 보유하고 사용함으로써 사용자는 이자율, 새로운 기능 및 프로토콜 업그레이드와 같은 프로토콜 변경 사항에 투표할 수 있습니다.

Decentralization in DeFi is crucial because it removes the need for trusted intermediaries. Users can interact directly with protocols, smart contracts, and other users without needing to trust any third party. This leads to greater financial inclusion, transparency, and security.

DeFi의 분산화는 신뢰할 수 있는 중개자가 필요하지 않기 때문에 매우 중요합니다. 사용자는 제3자를 신뢰하지 않고도 프로토콜, 스마트 계약 및 기타 사용자와 직접 상호 작용할 수 있습니다. 이는 더 큰 금융 포용성, 투명성 및 보안으로 이어집니다.

When DeFi protocols were first launched, the vision was clear: to create a financial ecosystem where users could maintain full control over their assets without relying on centralized financial institutions. This idea was particularly appealing because traditional finance has been heavily centralized for centuries, with banks and institutions controlling access to credit, capital markets, and payment systems.

DeFi 프로토콜이 처음 출시되었을 때 비전은 분명했습니다. 사용자가 중앙 집중식 금융 기관에 의존하지 않고 자산에 대한 완전한 통제권을 유지할 수 있는 금융 생태계를 만드는 것입니다. 이 아이디어는 은행과 기관이 신용, 자본 시장 및 지불 시스템에 대한 접근을 통제하면서 수세기 동안 전통적인 금융이 집중화되어 있었기 때문에 특히 매력적이었습니다.

The principles of decentralization in DeFi are supposed to manifest in several ways:

DeFi의 분산화 원칙은 여러 가지 방식으로 나타납니다.

* **Decentralized governance:** DeFi protocols are typically governed by a community of users who hold the protocol's governance tokens. This decentralized governance structure allows users to participate in decision-making and influence the direction of the protocol without the control of a single entity.

* **분산형 거버넌스:** DeFi 프로토콜은 일반적으로 프로토콜의 거버넌스 토큰을 보유한 사용자 커뮤니티에 의해 관리됩니다. 이러한 분산형 거버넌스 구조를 통해 사용자는 단일 주체의 통제 없이 의사 결정에 참여하고 프로토콜 방향에 영향을 미칠 수 있습니다.

* **Autonomous operation:** DeFi protocols are designed to function autonomously, without the need for manual intervention or centralized control. Once deployed on the blockchain, the protocol's rules and parameters are set and enforced automatically by the smart contracts.

* **자율 운영:** DeFi 프로토콜은 수동 개입이나 중앙 집중식 제어 없이 자율적으로 작동하도록 설계되었습니다. 블록체인에 배포되면 프로토콜의 규칙과 매개변수가 스마트 계약에 의해 자동으로 설정되고 시행됩니다.

* **Open and permissionless access:** DeFi protocols are usually open to anyone with an internet connection, without the need for approval or authorization from a central entity. This inclusivity promotes a level playing field and fosters a diverse community of users.

* **개방형 및 비허가형 액세스:** DeFi 프로토콜은 일반적으로 중앙 기관의 승인이나 허가 없이 인터넷에 연결된 모든 사람에게 공개됩니다. 이러한 포괄성은 공평한 경쟁의 장을 조성하고 다양한 사용자 커뮤니티를 조성합니다.

* **Pseudonymous interactions:** DeFi protocols typically allow users to interact and perform transactions without revealing their real-world identities. This pseudonymity enhances privacy and protects users from discrimination or censorship.

* **가명 상호 작용:** DeFi 프로토콜을 사용하면 일반적으로 사용자가 실제 신원을 공개하지 않고도 상호 작용하고 거래를 수행할 수 있습니다. 이 가명성은 개인정보 보호를 강화하고 차별이나 검열로부터 사용자를 보호합니다.

Despite these lofty goals, the DeFi market is struggling to achieve true decentralization. Let’s look at the key reasons why.

이러한 높은 목표에도 불구하고 DeFi 시장은 진정한 분산화를 달성하기 위해 고군분투하고 있습니다. 그 주요 이유를 살펴보겠습니다.

Also, read – What Are Flash Loans In The DeFi Market And Its Top 4 Shocking Examples

또한 읽어보세요 - DeFi 시장의 플래시 대출은 무엇이며 가장 충격적인 4가지 사례

Centralization Trends in the DeFi Market

DeFi 시장의 중앙화 동향

1. Concentration of Token Ownership and Governance Power

1. 토큰 소유권과 거버넌스 권력의 집중

One of the most significant challenges to decentralization in DeFi is the concentration of token ownership. Many DeFi projects issue governance tokens, which are meant to give token holders the power to vote on protocol upgrades, changes to interest rates, and other crucial decisions. However, a large percentage of these tokens are often held by a small group of investors, early project backers, and venture capital firms.

DeFi에서 탈중앙화에 대한 가장 중요한 과제 중 하나는 토큰 소유권의 집중입니다. 많은 DeFi 프로젝트는 거버넌스 토큰을 발행합니다. 이는 토큰 보유자에게 프로토콜 업그레이드, 이자율 변경 및 기타 중요한 결정에 대해 투표할 수 있는 권한을 제공하기 위한 것입니다. 그러나 이러한 토큰의 상당 부분은 소규모 투자자 그룹, 초기 프로젝트 후원자 및 벤처 캐피탈 회사가 보유하는 경우가 많습니다.

For example, in some cases, it has been found that less than 10% of token holders control the majority of governance votes. This results in a centralization of decision-making

예를 들어, 어떤 경우에는 10% 미만의 토큰 보유자가 거버넌스 투표의 대부분을 통제하는 것으로 나타났습니다. 이로 인해 의사결정이 중앙집중화된다.