비트코인 옵션 시장은 연말 만료에도 불구하고 안정성을 유지한 반면, 이더리움 옵션은 잠시 변동성을 보일 준비가 되어 있습니다.

암호화폐 거래소 바이비트(Bybit)와 분석 플랫폼 블록숄즈(Block Scholes)가 발표한 보고서에 따르면 비트코인(BTC) 무기한 스왑에 대한 미결제약정은 안정적으로 유지됐다.

Crypto exchange Bybit and analytics platform Block Scholes have unveiled their latest report, shedding light on the dynamics of the Bitcoin and Ethereum options markets in the lead-up to the year-end expirations.

암호화폐 거래소 Bybit와 분석 플랫폼 Block Scholes는 연말 만료를 앞두고 비트코인 ​​및 이더리움 옵션 시장의 역학을 조명하는 최신 보고서를 공개했습니다.

As reported by Block Scholes, open interest (OI) in Bitcoin perpetual swaps remained largely stable throughout the year-end options expirations. This stability stood out, considering that options approaching their expiration dates usually trigger price swings.

블록 숄즈(Block Scholes)가 보고한 바와 같이, 비트코인 ​​무기한 스왑의 미결제약정(OI)은 연말 옵션 만료 기간 내내 대체로 안정적으로 유지되었습니다. 만료일에 가까워지는 옵션이 일반적으로 가격 변동을 유발한다는 점을 고려하면 이러한 안정성이 두드러졌습니다.

According to the report, traders appeared cautious yet confident in the stability of their options positions, opting not to rely heavily on perpetual contracts to hedge the delta of expiring options. As a result, Bitcoin OI remained relatively stable, despite exhibiting muted volatility and failing to recover to the higher levels seen in December.

보고서에 따르면 거래자들은 옵션 포지션의 안정성에 대해 신중하면서도 확신을 갖고 있는 것으로 나타났으며 만료되는 옵션의 델타를 헤지하기 위해 무기한 계약에 크게 의존하지 않기로 결정했습니다. 그 결과, 비트코인 ​​OI는 변동성이 약하고 12월에 나타난 더 높은 수준으로 회복하지 못했음에도 불구하고 상대적으로 안정적인 상태를 유지했습니다.

As previously reported by crypto.news, OI in Bitcoin futures fell below the $60 billion threshold. At the time of writing, total BTC OI stood at around $56.6 billion, having plunged at the beginning of January 2025. However, it remained higher compared to early November, when OI dropped below $40 billion.

이전에 crypto.news가 보고한 바와 같이, 비트코인 ​​선물의 OI는 600억 달러 기준점 아래로 떨어졌습니다. 글을 쓰는 시점에서 총 BTC OI는 약 566억 달러로 2025년 1월 초 급락했습니다. 그러나 OI가 400억 달러 미만으로 떨어진 11월 초에 비해 여전히 높은 수준을 유지했습니다.

The report also highlighted that the implied volatility term structure for BTC options remained steep, with implied volatility projected to stay at 57% over a one-week period for options trading five points lower.

보고서는 또한 BTC 옵션의 내재 변동성 기간 구조가 가파른 상태를 유지하고 있으며 옵션 거래의 내재 변동성이 5포인트 낮은 경우 1주일 동안 57%에 머물 것으로 예상된다는 점을 강조했습니다.

A large portion of the expired open interest was yet to be reinvested, resulting in a neutral call-put balance. This indicated that the BTC options market had limited leverage compared to early December 2024.

만료된 미결제약정의 상당 부분이 아직 재투자되지 않아 중립적인 콜풋 잔액이 발생했습니다. 이는 BTC 옵션 시장이 2024년 12월 초에 비해 레버리지가 제한되었음을 나타냅니다.

Meanwhile, options in Ethereum remained largely stable throughout the end of December 2024. However, ETH's spot price showed lower volatility compared to its short-term implied volatility.

한편, 이더리움의 옵션은 2024년 12월 말까지 대체로 안정적으로 유지되었습니다. 그러나 ETH의 현물 가격은 단기 내재 변동성에 비해 낮은 변동성을 보였습니다.

Over the past week, the implied volatility term structure for ETH options briefly plunged before flattening out again. Unlike BTC's consistent downturn, ETH's pattern suggested that its options market might be preparing for potential short-term volatility in spot price movements.

지난 주 동안 ETH 옵션의 내재 변동성 기간 구조는 잠시 급락했다가 다시 평준화되었습니다. BTC의 지속적인 하락세와 달리 ETH의 패턴은 옵션 시장이 현물 가격 변동의 잠재적인 단기 변동성에 대비하고 있을 수 있음을 시사했습니다.

Despite nearing expiration dates, ETH call options gained momentum at the beginning of 202

만료일이 가까워졌음에도 불구하고 ETH 콜 옵션은 2020년 초에 추진력을 얻었습니다.