ベテランの暗号アナリストであるボブ・ルーカスはビットコインの露出を減らしました

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Veteran crypto analyst Bob Loukas has reduced his Bitcoin exposure, increasing the cash weighting in his model portfolio as the bull market progresses. In an update published April 8th, Loukas explained the move, highlighting both technical deterioration in the Bitcoin price and a worsening macroeconomic backdrop.

ベテランのクリプトアナリストのボブ・ルーカスはビットコインへの露出を減らし、強気市場が進むにつれて彼のモデルポートフォリオの現金重み付けを増やしました。 4月8日に公開された更新で、ルーカスはこの動きを説明し、ビットコインの価格の技術的劣化とマクロ経済の背景の悪化の両方を強調しました。

As part of a planned adjustment, Loukas sold one-third of his model portfolio's Bitcoin allocation at $79,500, bringing it down to 27 BTC. The remaining capital will be held in cash to await new opportunities.

計画された調整の一環として、Loukasはモデルポートフォリオのビットコイン割り当ての3分の1を79,500ドルで販売し、27 BTCに引き下げました。残りの首都は、新しい機会を待つために現金で保持されます。

"I still think that we have the ability to push later in the year or early next year to a high in the four-year cycle," Loukas said, but he noted that recent price action and structural breakdowns in the charts demanded a more cautious approach.

「私たちは今年の後半または来年初めに4年間のサイクルで高値にプッシュする能力があると考えています」とルーカスは言いましたが、チャートの最近の価格行動と構造的故障にはより慎重なアプローチが必要だと指摘しました。

"I'm not calling for this to be the top in the cycle, but I'm saying that the probability of it being a top has increased… from that low-risk possibility to something that is maybe more like a third—you know, a 33% chance."

「私はこれをサイクルのトップにすることを求めていませんが、それがトップである可能性は増加していると言っています...その低リスクの可能性から、おそらく3分の1のようなものまで、あなたは33％のチャンスです。」

Bitcoin Bull In Doubt

疑わしいビットコインブル

The portfolio shift, which brings the model’s Bitcoin allocation down to 27 BTC with the remainder in cash, is not a call for immediate collapse but rather a hedge against rising downside risk.

モデルのビットコインの割り当てを残りの現金で27 BTCに低下させるポートフォリオシフトは、即時の崩壊の呼びかけではなく、ダウンサイドリスクの上昇に対するヘッジです。

“My decision is not based on any sudden events or market panic,” Loukas stressed, adding that his move is aligned with a long-standing strategy informed by the cyclical structure of Bitcoin’s price history.

「私の決定は、突然の出来事や市場のパニックに基づいていません」とルーカスは強調し、彼の動きはビットコインの価格履歴の周期的な構造によって通知された長年の戦略と一致していると付け加えました。

He further explained that his strategy, previously discussed in February, involves reducing Bitcoin exposure if the next weekly cycle fails to hold support and takes out recent lows.

彼はさらに、2月に以前に議論された彼の戦略は、次の毎週のサイクルがサポートを保持できず、最近の最低値を取り除く場合、ビットコインへの暴露を減らすことを伴うと説明しました。

“Now, in the third year of a bull market, you don’t want to be seeing significant lows like the one we had in February… and then to be taken out. It doesn’t happen often. But if it does happen, it’s usually a sign that the market is transitioning into the declining phase of the four-year cycle.”

「今、強気市場の3年目には、2月に持っていたような重要な低値を見たくありません...そして、それは頻繁に起こりません。しかし、それが起こった場合、それは通常、市場が4年サイクルの減少段階に移行していることの兆候です。」

Loukas pointed to a series of trendline violations and critical support breaks on the weekly and monthly charts. While acknowledging that technical breaks are not, in isolation, reliable predictors of cycle tops, he argued they add weight to the thesis that the market may be transitioning into the declining phase of the four-year cycle.

ルーカスは、一連のトレンドライン違反と毎週のチャートと毎月のチャートでの重大なサポートの休憩を指摘しました。技術的な休憩は、単独では、サイクル上部の信頼できる予測因子ではないことを認めている間、彼は市場が4年サイクルの減少段階に移行している可能性があるという論文に重みを追加すると主張した。

“We are now… 29 months into the cycle, so it’s deep enough now where I just need to take this a little more seriously.”

「私たちは今…サイクルの29か月後ですので、今ではこれをもう少し真剣に受け止める必要があるので、今は十分に深いです。」

Although the analyst remains bullish long-term—highlighting strong price performance, ETF inflows, and institutional adoption—he warned that macroeconomic headwinds could accelerate short-term downside.

アナリストは強気の長期的な長期的なままですが、強力な価格のパフォーマンス、ETF流入、および制度的採用を強調していますが、彼はマクロ経済の逆風が短期の欠点を加速できると警告しました。

“There’s a serious macro issue going on here with tariffs, trade, and the economy,” Loukas noted. “We haven’t seen an impact or disruption like this to world trade in decades… that could potentially… become a full-blown global recession.”

「関税、貿易、経済に関する深刻なマクロの問題がここで起こっています」とルーカスは指摘しました。 「私たちは、数十年で世界貿易にこのような影響や混乱を見ていません。それは潜在的に...本格的な世界的な不況になる可能性があります。」

In such a scenario, the idea that Bitcoin could fully decouple from risk assets remains, in Loukas’ view, unrealistic.

このようなシナリオでは、ビットコインがリスク資産から完全に切り離すことができるという考えは、ルーカスの見解では非現実的です。

“With ETFs being so new, and Saylor and others—the institutional or TradFi involvement in Bitcoin—leads me to believe that a full decoupling… is probably unrealistic.”

「ETFは非常に新しいものであり、Saylorなど（ビットコインへの制度的またはTradfiの関与）は、完全なデカップリングはおそらく非現実的であると信じています。」

The analyst outlined a possible bear scenario in which Bitcoin declines toward the $52,000 level—a roughly 50% retracement from its January highs. While stressing that this is not a forecast but a contingency, Loukas stated that such a move could present a strong reentry opportunity.

アナリストは、ビットコインが52,000ドルのレベルに向かって減少する可能性のあるベアシナリオを概説しました。これは予測ではなく偶然であると強調している一方で、ルーカスはそのような動きが強い再入国の機会をもたらす可能性があると述べた。

“If by some chance that Bitcoin over the next month to three months makes its way down to say the $54,000 level, I would be thinking at that point a 50% retracement is enough… where I would want to redeploy some risk.”

「翌月から3か月にわたってビットコインが54,000ドルのレベルを言うようになった場合、その時点で50％のリトレースメントが十分であると考えています...リスクを再現したい場合。」

He added that any significant rally followed by a lower low would, in his view, confirm a four-year cycle top. “A big move up and then a subsequent move down… is pretty much sort of the final nail in the coffin.”

彼は、彼の見解では、4年間のサイクルのトップを確認するという重要な集会が続くと付け加えました。 「大きな動きをしてから、その後の動きは、coの中の最後の爪のようなものです。」

Still, Loukas hasn’t ruled out higher highs later this year. He floated the possibility of an atypical “super right-translated cycle,” in which Bitcoin peaks well beyond the standard month-35 window—perhaps around month 41 or 42—followed by a sharp but brief correction and then a continuation into the next four-year cycle. This more speculative scenario would involve a complex double or even triple-pump structure, echoing the 2013 and 2021 cycle patterns.

それでも、ルーカスは今年後半に高い高値を除外していません。彼は、ビットコインが標準的な月35日のウィンドウ（おそらく41か月または42頃）をはるかに超えてピークに達し、次の4年サイクルへの継続によってビットコインが標準的な月35日窓をはるかに超えてピークする可能性を浮かびました。このより投機的なシナリオには、2013年と2021年のサイクルパターンを反映する複雑な二重またはトリプルポンプ構造が含まれます。

For now, the model portfolio remains two-thirds invested in Bitcoin, and Loukas reiterated that he would prefer a bullish outcome even at the cost of reduced exposure.

今のところ、モデルポートフォリオはビットコインに3分の2の投資を行ったままであり、ルーカスは、暴露の減少を犠牲にしても強気の結果を好むと繰り返し述べました。

“I’d much prefer to ride two-thirds of a position up to $150K, $200K, or even more, than I would to say, ‘Well, Bitcoin’s back down

「私は、私が言うよりも、最大15万ドル、$ 200kなどのポジションの3分の2に乗ることをはるかに好みます。