通常: RWA 米国国債利回りを装ったネズミ講

USUAL には合計 5 つのトークンがあります。 USUAL チームによって実行された陰謀は非常に単純です。米国国債の 4% の安定した利回りをチェーンにもたらす実質利回り (RWA) プロトコルを作成しました。許可のない。

The USUAL protocol is essentially a Ponzi scheme that uses the yields of US Treasury bonds to attract investors. It offers five tokens in total:

USUAL プロトコルは本質的には、米国国債の利回りを利用して投資家を誘致するポンジスキームです。合計 5 つのトークンが提供されます。

1. $USUAL: The governance token that accrues a portion of the protocol's revenue.

1. $USUAL: プロトコルの収益の一部を生み出すガバナンス トークン。

2. USD0: A stablecoin pegged to the US dollar.

2. USD0: 米ドルにペッグされたステーブルコイン。

3. USD0++: A 4-year locked version of USD0 that generates a 70% return.

3. USD0++: USD0 の 4 年間のロック バージョンで、70% のリターンが得られます。

4. USUAL*: An equity token with all the rights and interests of USUALX, plus additional benefits.

4. USUAL*: USUALX のすべての権利と利益に加えて追加の特典を備えた株式トークン。

5. USD0-LP: A liquidity provider token for USD0 on Curve.

5. USD0-LP: Curve の USD0 の流動性プロバイダー トークン。

The protocol's strategy is to offer the stable yields of US Treasury bonds, which are typically around 4%, but making them permissionless. In contrast, other RWA protocols, such as Ondo, require KYC and a minimum investment of $100,000 to access these yields.

この議定書の戦略は、通常約4％である米国債の安定した利回りを提供しながら、許可を必要としないようにすることである。対照的に、Ondo などの他の RWA プロトコルでは、これらの利回りにアクセスするには KYC と最低 100,000 ドルの投資が必要です。

With USUAL, anyone can participate and earn the 4% yield by simply minting USD0-LP tokens. However, to cater to the tastes of cryptocurrency players who are accustomed to higher returns, the protocol introduces USD0++, which offers a 70% return. This serves as a powerful incentive to attract investors.

USUAL では、誰でも参加でき、USD0-LP トークンを鋳造するだけで 4% の利回りを得ることができます。ただし、より高いリターンに慣れている暗号通貨プレーヤーの好みに応えるために、プロトコルでは 70% のリターンを提供する USD0++ が導入されています。これは、投資家を惹きつける強力なインセンティブとして機能します。

The project team's conspiracy becomes evident when they suddenly close the USD0++ 1:1 redemption channel without warning, leaving you with the only option to exit at the floor price of 0.87 announced by the team. This effectively robs holders of 13%.

プロジェクト チームの陰謀は、警告なしに USD0++ 1:1 引き換えチャネルを突然閉鎖し、チームが発表した下限価格 0.87 で終了する唯一の選択肢が残されたことで明らかになります。これにより実質的に保有者の13％が奪われます。

At the protocol's peak, its TVL reached nearly $2 billion, making it the fifth largest stablecoin after DAI. So, what does this 0.87 floor price really mean? It signifies that the project team has taken 13% of the TVL, which amounts to close to $260 million, and integrated it into the protocol.

プロトコルのピーク時には、その TVL は 20 億ドル近くに達し、DAI に次ぐ 5 番目に大きいステーブルコインになりました。では、この 0.87 の下限価格は実際には何を意味するのでしょうか?これは、プロジェクト チームが TVL の 13%、つまり 2 億 6,000 万ドル近くを取得し、それをプロトコルに統合したことを意味します。

According to the project's description, all the stolen money will be distributed to USUAL's pledger USUALX. They will turn on the fee distribution switch in advance on January 13. In essence, the brothers who pledged USUAL will share the US dollar income + USUAL token emission income. It's a brilliant mechanism where the mining coin receiver mines themselves and the holders of USD0++ at the same time, while the holders of USD0++ mine the receivers of the USUAL mining coin. Both groups are essentially digging at each other, like the human centipede. And as the saying goes, when the snipe and the clam fight, the fisherman benefits!

プロジェクトの説明によると、盗まれた資金はすべてUSUALの誓約者USUALXに分配されるという。彼らは1月13日に事前に手数料分配スイッチをオンにします。実質的に、USUALを誓約した兄弟は米ドル収入+USUALトークン排出収入を共有することになります。これは、マイニングコインのレシーバーが自分自身とUSD0++の保有者を同時にマイニングし、USD0++の保有者がUSUALマイニングコインのレシーバーをマイニングするという素晴らしい仕組みです。両方のグループは本質的に、ムカデ人間のようにお互いを掘っています。そして、ことわざにあるように、シギとアサリが争えば漁師が得をするのです。

That's right, the project side is the one who is guaranteed to make money. Because there is another token called USUAL*, which is an equity token that retail investors cannot access and is only for investors and teams. It has all the rights and interests that USUALX enjoys, and it also has the rights and interests that USUALX does not enjoy. Looking directly at the key part, the share of TEAM+USUAL LAB exceeds 60%, with the team accounting for the majority and investors accounting for 40%.

そう、確実に儲かるのはプロジェクト側です。 USUAL* と呼ばれる別のトークンがあるため、これは個人投資家がアクセスできず、投資家とチームのみが利用できる株式トークンです。 USUALX が享受するすべての権利と利益を有し、また USUALX が享受しない権利と利益も保有します。肝心の部分を直視すると、TEAM+USUAL LABのシェアは6割を超えており、チームが過半数、投資家が4割となっている。

Let’s look at the functions of USUAL*: 1. Seigniorage rights, directly share 10% of the total USUAL, which is 400 million USUAL. 2. 50% of the fee distribution. We just said that the project team got 260 million USUAL back, and they divided the spoils with USUALX holders 55-50. USUAL* gets 130 million, and the team accounts for 60% of USUAL*, so the team has earned 72 million US dollars, and this does not include the distribution of USUAL governance tokens. In addition, the total amount of USUAL* is fixed at 360 million, and it will not be diluted like USUALX. USUAL* token details: https://usualmoney.notion.site/USUAL-Recap-13eab2a39ead804e8f1aeca1c75b85bd

USUAL* の機能を見てみましょう。 1. シニョリッジ権。USUAL 全体の 10%、つまり 4 億 USUAL を直接共有します。 2. 手数料の50%が分配されます。先ほど、プロジェクト チームが 2 億 6,000 万 USUAL を取り戻し、その戦利品を USUALX 保有者と 55 対 50 で分けたと言いました。 USUAL* は 1 億 3,000 万ドルを獲得し、チームは USUAL* の 60% を占めるため、チームは 7,200 万米ドルを獲得しました。これには USUAL ガバナンス トークンの配布は含まれていません。なお、USUAL*の総額は3億6,000万で固定されており、USUALXのように希薄化されることはありません。 USUAL* トークンの詳細: https://usualmoney.notion.site/USUAL-Recap-13eab2a39ead804e8f1aeca1c75b85bd

OK, so why do the project owners have no moral bottom line and choose to rob money directly? The answer is simple: the flywheel can no longer rotate, and the Ponzi scheme can no longer be maintained. If nothing is done, the protocol will go into a death spiral. Pull open the candlestick chart of $USUAL and see that it keeps falling! Therefore, if the project owners do not take some measures, USUAL will be mined and sold, APY will continue to fall, TVL will run away, and the protocol will no longer exist.

では、なぜプロジェクトオーナーは道徳的利益を持たず、直接お金を強奪することを選ぶのでしょうか?答えは簡単です。フライホイールは回転できなくなり、ネズミ講は維持できなくなります。何もしなければ、プロトコルは死のスパイラルに陥るでしょう。 $USUAL のローソク足チャートを開いて、下がり続けていることを確認してください。したがって、プロジェクトオーナーが何らかの対策を講じなければ、USUALは採掘されて販売され、APYは下落し続け、TVLは暴走し、プロトコルは存在しなくなります。

Therefore, the project team took a two-pronged approach: opening profit sharing and imposing a 13% head tax on TVL. This combination of punches, first, maintained TVL

したがって、プロジェクトチームは、利益分配を開始することと、TVL に 13% の人頭税を課すという 2 つのアプローチを採用しました。このパンチの組み合わせでは、まず TVL が維持されました。