HABITUDE : Une combine à la Ponzi déguisée en rendements des obligations du Trésor américain RWA

USUAL a un total de 5 tokens, à savoir : Le complot mis en place par l'équipe USUAL est très simple : nous avons créé un protocole de rendement réel (RWA) pour amener le rendement stable de 4% des bons du Trésor américain dans la chaîne, et c'est sans autorisation.

The USUAL protocol is essentially a Ponzi scheme that uses the yields of US Treasury bonds to attract investors. It offers five tokens in total:

Le protocole USUAL est essentiellement un système de Ponzi qui utilise les rendements des bons du Trésor américain pour attirer les investisseurs. Il propose cinq jetons au total :

1. $USUAL: The governance token that accrues a portion of the protocol's revenue.

1. $USUAL : le jeton de gouvernance qui génère une partie des revenus du protocole.

2. USD0: A stablecoin pegged to the US dollar.

2. USD0 : Un stablecoin indexé sur le dollar américain.

3. USD0++: A 4-year locked version of USD0 that generates a 70% return.

3. USD0++ : Une version verrouillée sur 4 ans de USD0 qui génère un rendement de 70 %.

4. USUAL*: An equity token with all the rights and interests of USUALX, plus additional benefits.

4. USUAL* : Un jeton d'équité avec tous les droits et intérêts d'USUALX, plus des avantages supplémentaires.

5. USD0-LP: A liquidity provider token for USD0 on Curve.

5. USD0-LP : Un jeton de fournisseur de liquidité pour 0 USD sur Curve.

The protocol's strategy is to offer the stable yields of US Treasury bonds, which are typically around 4%, but making them permissionless. In contrast, other RWA protocols, such as Ondo, require KYC and a minimum investment of $100,000 to access these yields.

La stratégie du protocole est d'offrir les rendements stables des bons du Trésor américain, qui se situent généralement autour de 4 %, mais en les rendant sans autorisation. En revanche, d'autres protocoles RWA, comme Ondo, nécessitent un KYC et un investissement minimum de 100 000 $ pour accéder à ces rendements.

With USUAL, anyone can participate and earn the 4% yield by simply minting USD0-LP tokens. However, to cater to the tastes of cryptocurrency players who are accustomed to higher returns, the protocol introduces USD0++, which offers a 70% return. This serves as a powerful incentive to attract investors.

Avec USUAL, n'importe qui peut participer et gagner un rendement de 4 % en frappant simplement des jetons USD0-LP. Cependant, pour répondre aux goûts des acteurs de crypto-monnaie habitués à des rendements plus élevés, le protocole introduit USD0++, qui offre un rendement de 70 %. Cela constitue une puissante incitation pour attirer les investisseurs.

The project team's conspiracy becomes evident when they suddenly close the USD0++ 1:1 redemption channel without warning, leaving you with the only option to exit at the floor price of 0.87 announced by the team. This effectively robs holders of 13%.

La conspiration de l'équipe du projet devient évidente lorsqu'elle ferme soudainement le canal de rachat USD0++ 1:1 sans avertissement, vous laissant la seule option de sortie au prix plancher de 0,87 annoncé par l'équipe. Cela prive effectivement les détenteurs de 13 %.

At the protocol's peak, its TVL reached nearly $2 billion, making it the fifth largest stablecoin after DAI. So, what does this 0.87 floor price really mean? It signifies that the project team has taken 13% of the TVL, which amounts to close to $260 million, and integrated it into the protocol.

Au sommet du protocole, son TVL atteignait près de 2 milliards de dollars, ce qui en faisait le cinquième plus grand stablecoin après le DAI. Alors, que signifie réellement ce prix plancher de 0,87 ? Cela signifie que l'équipe du projet a pris 13 % du TVL, soit près de 260 millions de dollars, et l'a intégré dans le protocole.

According to the project's description, all the stolen money will be distributed to USUAL's pledger USUALX. They will turn on the fee distribution switch in advance on January 13. In essence, the brothers who pledged USUAL will share the US dollar income + USUAL token emission income. It's a brilliant mechanism where the mining coin receiver mines themselves and the holders of USD0++ at the same time, while the holders of USD0++ mine the receivers of the USUAL mining coin. Both groups are essentially digging at each other, like the human centipede. And as the saying goes, when the snipe and the clam fight, the fisherman benefits!

Selon la description du projet, tout l'argent volé sera distribué au donateur d'USUAL, USUALX. Ils activeront le commutateur de distribution des frais à l'avance le 13 janvier. Essentiellement, les frères qui ont promis USUAL partageront le revenu en dollars américains + le revenu d'émission de jetons USUAL. Il s'agit d'un mécanisme brillant dans lequel le récepteur de la pièce minière exploite lui-même et les détenteurs de USD0++ en même temps, tandis que les détenteurs de USD0++ exploitent les récepteurs de la pièce minière USUAL. Les deux groupes se creusent essentiellement l’un contre l’autre, comme le mille-pattes humain. Et comme le dit le proverbe, lorsque la bécassine et la palourde se battent, le pêcheur en profite !

That's right, the project side is the one who is guaranteed to make money. Because there is another token called USUAL*, which is an equity token that retail investors cannot access and is only for investors and teams. It has all the rights and interests that USUALX enjoys, and it also has the rights and interests that USUALX does not enjoy. Looking directly at the key part, the share of TEAM+USUAL LAB exceeds 60%, with the team accounting for the majority and investors accounting for 40%.

C'est vrai, le côté projet est celui qui est assuré de gagner de l'argent. Parce qu'il existe un autre jeton appelé USUAL*, qui est un jeton d'actions auquel les investisseurs particuliers ne peuvent pas accéder et qui est réservé aux investisseurs et aux équipes. Il a tous les droits et intérêts dont USUALX jouit, et il a également les droits et intérêts dont USUALX ne jouit pas. En regardant directement l'élément clé, la part de TEAM+USUAL LAB dépasse 60 %, l'équipe représentant la majorité et les investisseurs 40 %.

Let’s look at the functions of USUAL*: 1. Seigniorage rights, directly share 10% of the total USUAL, which is 400 million USUAL. 2. 50% of the fee distribution. We just said that the project team got 260 million USUAL back, and they divided the spoils with USUALX holders 55-50. USUAL* gets 130 million, and the team accounts for 60% of USUAL*, so the team has earned 72 million US dollars, and this does not include the distribution of USUAL governance tokens. In addition, the total amount of USUAL* is fixed at 360 million, and it will not be diluted like USUALX. USUAL* token details: https://usualmoney.notion.site/USUAL-Recap-13eab2a39ead804e8f1aeca1c75b85bd

Regardons les fonctions d'USUAL* : 1. Les droits de seigneuriage, se partagent directement 10% du total USUAL, soit 400 millions d'USUAL. 2. 50 % de la répartition des frais. Nous venons de dire que l'équipe du projet a récupéré 260 millions d'USUAL et qu'elle a partagé le butin avec les détenteurs d'USUALX à 55-50. USUAL* obtient 130 millions, et l'équipe représente 60 % d'USUAL*, l'équipe a donc gagné 72 millions de dollars américains, et cela n'inclut pas la distribution des jetons de gouvernance USUAL. Par ailleurs, le montant total d'USUAL* est fixé à 360 millions, et il ne sera pas dilué comme USUALX. Détails du jeton USUAL* : https://usualmoney.notion.site/USUAL-Recap-13eab2a39ead804e8f1aeca1c75b85bd

OK, so why do the project owners have no moral bottom line and choose to rob money directly? The answer is simple: the flywheel can no longer rotate, and the Ponzi scheme can no longer be maintained. If nothing is done, the protocol will go into a death spiral. Pull open the candlestick chart of $USUAL and see that it keeps falling! Therefore, if the project owners do not take some measures, USUAL will be mined and sold, APY will continue to fall, TVL will run away, and the protocol will no longer exist.

OK, alors pourquoi les propriétaires de projets n’ont-ils aucun résultat moral et choisissent-ils de voler de l’argent directement ? La réponse est simple : le volant d’inertie ne peut plus tourner et le schéma de Ponzi ne peut plus être maintenu. Si rien n’est fait, le protocole entrera dans une spirale mortifère. Ouvrez le graphique en chandelier de $USUAL et voyez qu'il continue de baisser ! Par conséquent, si les propriétaires du projet ne prennent pas certaines mesures, USUAL sera extrait et vendu, APY continuera de baisser, TVL s'enfuira et le protocole n'existera plus.

Therefore, the project team took a two-pronged approach: opening profit sharing and imposing a 13% head tax on TVL. This combination of punches, first, maintained TVL

L’équipe du projet a donc adopté une approche en deux volets : ouvrir le partage des bénéfices et imposer une taxe d’entrée de 13 % sur TVL. Cette combinaison de coups, d'abord, a maintenu TVL