$トランプコインサガは、暗号通貨市場の欠陥を強調しています

ドナルド・トランプ大統領の就任祭の際に発表された暗号通貨である$トランプの立ち上げは、興奮と懐疑論の両方をかき立てました

The launch of $Trump, a cryptocurrency unveiled during President Donald Trump’s inauguration festivities, has stirred both excitement and skepticism, highlighting the flaws in the cryptocurrency market. Promoted as a revolutionary token, $Trump initially surged to a $15 billion market cap within hours, only to lose over half its value days later.

ドナルドトランプ大統領の就任祭の祝祭の間に発表された暗号通貨である$トランプの立ち上げは、興奮と懐疑論の両方をかき立て、暗号通貨市場の欠陥を強調しました。革命的なトークンとして昇進した$トランプは、最初は数時間以内に時価総額150億ドルに急増しましたが、その価値の半分以上を失いました。

For critics like Global Macro Monitor, the $Trump saga epitomizes why cryptocurrencies lack credibility: they have no intrinsic value and fail to meet John Maynard Keynes’ definition of a currency—1) a store of value, 2) a medium of exchange, and 3) a beneficial unit of account.

グローバルマクロモニターのような批評家にとって、$トランプのサガは、暗号通貨が信頼性を欠いている理由を象徴しています。彼らは本質的な価値を持たず、ジョン・メイナード・ケインズの通貨の定義を満たすことができません1） 3）アカウントの有益な単位。

A Gimmick-Driven Launch

ギミック駆動型の起動

Announced during the star-studded Crypto Ball, $Trump entered a market already rife with speculation. Backed by a Trump-affiliated entity controlling 80% of the supply, the memecoin promised supporters a way to share in the “crypto revolution.”

星がちりばめられたクリプトボールの間に発表された$トランプは、すでに憶測に満ちた市場に参入しました。供給の80％を支配するトランプ属の組織に支えられて、メモコインはサポーターに「暗号革命」を共有する方法を約束しました。

However, the launch was followed swiftly by Melania Trump’s competing token, $Melania, and later by the Reverend Lorenzo Sewell’s $Lorenzo coin, introduced just hours after his inauguration benediction.

しかし、打ち上げは、メラニア・トランプの競合するトークン$メラニアによって迅速に続き、その後、就任祝福の数時間後に導入されたロレンツォ・スウェル牧師の$ロレンツォ・コインによって続きました。

Sewell, a Detroit pastor, pitched $Lorenzo as a funding tool for charitable initiatives, only to see its value spike briefly before collapsing—mirroring $Trump’s trajectory.

デトロイトの牧師であるスウェルは、慈善イニシアチブの資金調達ツールとして$ロレンツォを売り込みました。

The ease with which these tokens were minted highlights the fundamental problem with crypto scarcity. While Bitcoin is touted as “digital gold” due to its fixed supply, the flood of memecoins—ranging from $Trump to celebrity coins like $LeBron (LeBron James) and $Leo (Leonardo DiCaprio)—reveals that cryptocurrencies can be created out of thin air, eroding the foundation of the investment thesis tied to scarcity.

これらのトークンが鋳造された容易さは、暗号不足の根本的な問題を強調しています。ビットコインは固定された供給のために「デジタルゴールド」と宣伝されていますが、$トランプから$ lebron（レブロンジェームズ）や$ leo（レオナルドディカプリオ）のような有名人のコインに及ぶメメコインの洪水は、暗号通貨を作成できることを繰り返します。薄い空気、希少性に結びついた投資論文の基礎を侵食します。

A Questionable Wealth Boom

疑わしい富のブーム

The broader cryptocurrency market now exceeds $3 trillion in capitalization, creating vast wealth for some without producing anything of tangible value. This speculative boom is undeniably inflationary on the margin, as money flows into unproductive assets rather than contributing to real economic output. For Global Macro Monitor, this wealth accumulation, untethered to intrinsic value — or a value anchor, for that matter — amplifies concerns about cryptocurrencies’ long-term sustainability.

より広範な暗号通貨市場は現在、3兆ドルの資本化を超えており、具体的な価値を生み出すことなく、一部の人に膨大な富を生み出しています。この投機的ブームは、実際の経済生産に貢献するのではなく、非生産的な資産に流れ込むため、マージンに紛れもなくインフレです。グローバルマクロモニターの場合、この富の蓄積は、本質的な価値から、または価値のあるアンカーであるため、暗号通貨の長期的な持続可能性に関する懸念を増幅します。

Failing Keynes’ Test of Currency

ケインズの通貨テストの失敗

While Bitcoin enthusiasts argue that crypto represents financial innovation, it fails Keynes’ test of currency. Its extreme volatility makes it a poor store of value, few merchants accept it as a medium of exchange, and its fluctuating prices undermine its role as a unit of account. The chaotic launches of $Trump and $Lorenzo only exacerbate these weaknesses, reducing the market to a speculative playground.

ビットコイン愛好家は、暗号が金融革新を表していると主張していますが、ケインズの通貨テストに失敗しています。その極端なボラティリティはそれを価値の貧弱な貯蔵庫にし、交換の媒体としてそれを受け入れる商人はほとんどなく、その変動する価格はアカウントの単位としての役割を損ないます。混oticとした$トランプと$ lorenzoの発売は、これらの弱点を悪化させるだけで、市場を投機的な遊び場に減らします。

Industry and Public Reactions

産業と公的な反応

Critics within the crypto community were quick to decry the $Trump coin. Nic Carter, a Trump supporter and crypto investor, called the move a cash grab that undermined the industry’s credibility. Ethereum creator Vitalik Buterin went further, warning that political and celebrity coins are tools for manipulation and a threat to democracy.

暗号コミュニティ内の批評家は、$トランプのコインをすぐに非難しました。トランプの支持者であり暗号投資家であるNic Carterは、この動きを、業界の信頼性を損なうキャッシュグラブと呼びました。イーサリアムのクリエーターヴィタク・ブテリンはさらに進み、政治的および有名人のコインは操作のツールであり、民主主義に対する脅威であると警告しました。

Social media backlash was swift, with many accusing the Trump family of exploiting their positions for personal enrichment while tarnishing the industry.

ソーシャルメディアの反発は迅速であり、多くの人がトランプ家が業界を傷つけている間、個人的な濃縮のために自分の立場を搾取していると非難していました。

Despite the controversy, the Trump administration continues to champion crypto, with executive orders aimed at easing regulations. Anyone counting on regulation to bring stability should think again. The next four years in the cryptocurrency market y are set to make the “Wild West look like a Sunday picnic,” as new tokens and speculative ventures flood the space, testing the limits of both investors and regulators. In addition, the crypto industry is hoping for a “takeout” by the U.S. G. by the creation of a U.S. Bitcoin strategic reserve.

論争にもかかわらず、トランプ政権は、規制を緩和することを目的とした行政命令で、Cryptoを擁護し続けています。安定性をもたらすための規制を頼りにしている人は、もう一度考えるべきです。暗号通貨市場での次の4年間は、新しいトークンと投機的ベンチャーがスペースに浸水し、投資家と規制当局の両方の限界をテストするため、「ワイルドウェストは日曜日のピクニックのように見える」ように設定されています。さらに、暗号産業は、米国のビットコイン戦略保護区の設立により、USGによる「テイクアウト」を望んでいます。

A Cautionary Tale

警告物語

The $Trump coin also highlights the fragility of the cryptocurrency market and the dangers of unregulated speculative assets. For Global Macro Monitor, cryptocurrencies’ lack of intrinsic value and inability to function as currencies per Keynesian theory make their long-term appeal dubious.

$トランプコインは、暗号通貨市場の脆弱性と規制されていない投機的資産の危険性を強調しています。グローバルマクロモニターの場合、暗号通貨の本質的な価値の欠如とケインズ理論ごとの通貨として機能することができないことは、長期的な魅力を疑いにしています。

That said, we do trade Bitcoin, recognizing its unique position as the most established cryptocurrency and the trading opportunities it presents. The fundamental value of Bitcoin is ambiguous at best and is not tethered to any “fair value” price. Flows, driven by investor and trader psychology determine price.

とはいえ、私たちはビットコインを取引しており、そのユニークな立場を最も確立された暗号通貨とそれが提示する取引の機会として認識しています。ビットコインの基本的な価値はせいぜい曖昧であり、「公正価値」価格につながれていません。投資家とトレーダーの心理学が推進するフローは、価格を決定します。

Still, the $Trump saga serves as a sobering reminder that without foundational reforms—and perhaps even with them—cryptocurrencies may remain financial mirages rather than revolutionary innovations.

それでも、$トランプのサガは、基礎的な改革がなければ、おそらくそれらとさえ、革命的な革新ではなく金銭的なmi気楼のままであるかもしれないという冷静なリマインダーとして機能します。

Nevertheless, at the end of the day, what ultimately matters to the crypto industry and its investors can be summed up by paraphrasing the late Al Davis, former owner of the Oakland Raiders:

それにもかかわらず、一日の終わりに、最終的に暗号産業とその投資家にとって重要なことは、オークランドレイダーズの元所有者である故アルデイビスを言い換えることで要約することができます。

“Just [keep rising in price and] win, baby.”

「ただ[価格を上げ続けて]ベイビー、勝ちます。」