ステーブルコインのハンドブック: 数十億を数兆に変える

若い世代はデジタルネイティブであり、ステーブルコインは彼らにとって自然な通貨です。人工知能とモノのインターネットが推進する中

Stablecoins, a critical component of the crypto ecosystem, have seen remarkable growth in recent years. Their ability to maintain a stable exchange rate against fiat currencies or other assets has made them a preferred medium for various use cases. This article provides a comprehensive overview of the stablecoin landscape, highlighting key opportunities and challenges in three distinct worlds: crypto-native, fully banked, and unbanked.

暗号通貨エコシステムの重要な要素であるステーブルコインは、近年目覚ましい成長を遂げています。法定通貨やその他の資産に対して安定した為替レートを維持できるため、さまざまなユースケースで好まれる媒体となっています。この記事では、ステーブルコインの状況の包括的な概要を説明し、暗号ネイティブ、フルバンク、アンバンクという 3 つの異なる世界における重要な機会と課題に焦点を当てます。

In the crypto-native world, stablecoins serve as the gateway to decentralized finance (DeFi) applications. They play a crucial role in enabling a wide range of activities, including trading, lending, derivatives, and yield optimization strategies. Stablecoins competing in this space primarily focus on providing liquidity incentives and integrating with popular DeFi protocols.

暗号ネイティブの世界では、ステーブルコインは分散型金融 (DeFi) アプリケーションへのゲートウェイとして機能します。これらは、取引、融資、デリバティブ、利回り最適化戦略など、幅広い活動を可能にする上で重要な役割を果たします。この分野で競合するステーブルコインは、主に流動性インセンティブの提供と、一般的な DeFi プロトコルとの統合に重点を置いています。

Within the fully banked world, stablecoins offer the potential to enhance financial efficiency at scale. They are used extensively for B2B, P2P, and B2C payments, aiming to improve the speed, cost, and accessibility of transactions. Stablecoins in this domain prioritize regulatory compliance, licensing, and collaboration with banks, card networks, payment service providers, and merchants to achieve widespread adoption.

完全に銀行化された世界では、ステーブルコインは財務効率を大規模に向上させる可能性をもたらします。これらは、トランザクションの速度、コスト、アクセスしやすさを向上させることを目的として、B2B、P2P、および B2C の支払いに広く使用されています。この分野のステーブルコインは、広く普及するために、規制遵守、ライセンス供与、銀行、カードネットワーク、決済サービスプロバイダー、加盟店との連携を優先しています。

In the unbanked world, stablecoins provide a glimmer of hope for financial inclusion by enabling access to the dollar. They are used for a variety of purposes, including savings, payments, foreign exchange, and yield generation. Stablecoins in this context are particularly well-suited for grassroots marketing campaigns to drive awareness and adoption.

銀行のない世界では、ステーブルコインはドルへのアクセスを可能にすることで金融包摂への希望の光をもたらします。これらは、貯蓄、支払い、外国為替、利回り生成など、さまざまな目的に使用されます。この文脈におけるステーブルコインは、認識と普及を促進するための草の根マーケティングキャンペーンに特に適しています。

Despite the vast opportunities presented by stablecoins, several challenges remain. In the crypto-native world, the limited applicability of on-chain applications and the high costs associated with on-chain liquidity guidance pose significant obstacles. Stablecoins must also navigate the complex regulatory landscape and the competitive dynamics among various types of stablecoins, including fiat-backed, over-collateralized, and synthetic stablecoins.

ステーブルコインによってもたらされる膨大な機会にもかかわらず、いくつかの課題が残っています。暗号ネイティブの世界では、オンチェーン アプリケーションの適用範囲が限られていることと、オンチェーンの流動性ガイダンスに関連する高コストが大きな障害となっています。ステーブルコインはまた、複雑な規制状況や、法定通貨担保、過担保、合成ステーブルコインなど、さまざまなタイプのステーブルコイン間の競争力学を乗り越える必要があります。

In the fully banked world, the high costs and technical barriers associated with integrating stablecoins into existing financial systems, as well as the limited interest from major banks in issuing stablecoins, present challenges. Additionally, the regulatory environment for interest-bearing stablecoins and the potential impact on monetary policy and financial stability must be carefully considered.

完全に銀行化された世界では、ステーブルコインを既存の金融システムに統合することに伴う高コストと技術的障壁、およびステーブルコイン発行に対する大手銀行の関心が限定的であることが課題となっています。さらに、利付ステーブルコインの規制環境と、金融政策と金融の安定に対する潜在的な影響を慎重に考慮する必要があります。

In the unbanked world, stablecoins face the challenge of reaching the unbanked population at scale, particularly in regions with limited internet access and financial literacy. Furthermore, the high premiums paid for stablecoins in emerging markets can lead to distortions in the local economy and the creation of black markets for stablecoins.

銀行のない世界では、特にインターネットアクセスや金融リテラシーが限られている地域において、ステーブルコインは銀行を持たない人々に大規模に普及するという課題に直面しています。さらに、新興市場でステーブルコインに支払われる高額なプレミアムは、現地経済の歪みやステーブルコインの闇市場の創設につながる可能性があります。

Despite these challenges, the potential for stablecoins to revolutionize the financial world is undeniable. They offer a unique combination of benefits that can cater to the diverse needs of users across different worlds. As the regulatory landscape evolves and technological advancements continue to unfold, stablecoins are poised to play an increasingly pivotal role in shaping the future of finance.

こうした課題にもかかわらず、ステーブルコインが金融界に革命を起こす可能性は否定できません。これらは、さまざまな世界のユーザーの多様なニーズに応えることができる、独自の利点の組み合わせを提供します。規制の状況が進化し、技術の進歩が続くにつれて、ステーブルコインは金融の未来を形作る上でますます重要な役割を果たす態勢が整っています。