多数のアップグレードと革新を展開しているにもかかわらず、イーサリアムの価格はビットコイン（BTC）に遅れ続けています

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The article "Why Ethereum Price Is Struggling Against Bitcoin After 77% BTC/ETH Crash" by Benzinga highlights the significant lagging performance of Ethereum (ETH) in comparison to Bitcoin (BTC).

ベンツィンガによる「77％のBTC/ETHクラッシュの後、イーサリアム価格がビットコインに苦労している理由」は、ビットコイン（BTC）と比較してイーサリアム（ETH）の大幅な遅れたパフォーマンスを強調しています。

Despite introducing numerous upgrades and innovations, ETH has encountered a substantial setback against BTC, with a 77% price crash since December 2021. While the dollar value of ETH has remained afloat, especially in contrast to the collapse of other altcoins, the sustained downturn in the BTC/ETH ratio over nearly four years is a topic of discussion.

多数のアップグレードとイノベーションを導入したにもかかわらず、ETHはBTCに対してかなりのset折に遭遇し、2021年12月以降77％の価格クラッシュがあります。一方、ETHのドル価値は、特に他のアルトコインの崩壊とは対照的に、BTC/ETH比の持続的な低迷とは対照的に、ほぼ4年間の議論です。

On-chain analytics platform Santiment has now broken down the key reasons behind these price struggles.

オンチェーン分析プラットフォームSantimentは、これらの価格闘争の背後にある重要な理由を崩壊させました。

Nearly Four Years Of BTC Outperformance

ほぼ4年間のBTCアウトパフォーマンス

As highlighted by Santiment, traders often mention that Ethereum had the potential to surpass Bitcoin. However, on a direct price basis, ETH has suffered a brutal seven-sevenths crash when measured against BTC.

サンティメントによって強調されたように、トレーダーはしばしばイーサリアムがビットコインを上回る可能性があると言及します。ただし、直接価格では、ETHはBTCに対して測定したときに残酷な7秒のクラッシュに苦しんでいます。

Since December 2021, Bitcoin has plummeted by 71%, while Ethereum has faced an even steeper decline of 77% against the leading cryptocurrency.

2021年12月以来、ビットコインは71％急落していますが、イーサリアムは主要な暗号通貨に対してさらに急な減少に直面しています。

While the dollar value of ETH has remained afloat, especially compared to the devastating 96% collapse of SHIB from its all-time high, the sustained downturn in the BTC/ETH ratio over nearly four years is a topic of discussion.

ETHのドルの価値は浮かんでいますが、特に史上最高のシブの壊滅的な96％の崩壊と比較して、4年近くにわたるBTC/ETH比の持続的な景気後退は議論のトピックです。

ETH has yet to recover anywhere near its November 2021 all-time high of $4,760. In contrast, Bitcoin has surged ahead, reclaiming much of its market dominance and outpacing ETH across almost every timeframe.

ETHは、2021年11月の史上最高の4,760ドルの近くにまだ回復していません。対照的に、ビットコインは前方に急増し、市場の支配の多くを取り戻し、ほぼすべての時期にETHを上回っています。

This disparity has led many traders and former maximalists to compare ETH to a shitcoin. Even worse, mid to low-cap altcoins like ATOM, LINK, and LUNA have outperformed Ethereum over the short, mid, and long-term timeframes, further embarrassing the world’s second-largest cryptocurrency by market capitalization. A glance at the ETH/BTC price ratio chart is enough to trigger doubt and uncertainty among long-term holders.

この格差により、多くのトレーダーや元の最大主義者がETHをたわごとと比較するようになりました。さらに悪いことに、Atom、Link、Lunaのような中間から低capのAltcoinsは、短期、中期、および長期の時間枠でイーサリアムよりも優れており、時価総額により世界で2番目に大きい暗号通貨をさらに恥ずかしく思います。 ETH/BTC価格率チャートを見るだけで、長期保有者の疑いと不確実性を引き起こすのに十分です。

Technical, Sentiment, And Regulatory Issues

技術、感情、規制上の問題

Beyond price action and market volatility, Santiment delves into the fundamental reasons behind Ethereum’s sluggish performance over the years. Analysts and traders have major criticisms, which can be broadly categorized as technical, sentimental, and regulatory issues.

価格アクションと市場のボラティリティを超えて、サンティメントは、長年にわたってイーサリアムのゆるんだパフォーマンスの背後にある基本的な理由を掘り下げています。アナリストとトレーダーには大きな批判があり、これは技術的、感傷的、規制上の問題として広く分類できます。

Ironically, one of the key drivers of Ethereum’s underperformance are its Layer 2 solutions. L2 solutions like Arbitrum, Optimism, and zkSync are reportedly taking activity away from the mainnet and investor attention.

皮肉なことに、Ethereumの不パフォーマンスの主要なドライバーの1つは、そのレイヤー2ソリューションです。 Arbitrum、Optimism、ZksyncなどのL2ソリューションは、メインネットと投資家の注目から活動を奪っていると伝えられています。

Instead of concentrating investments on ETH, which has seen lackluster returns since the 2021 bull market, investors are spreading their attention and capital too thinly.

2021年の強気市場以来、リターンが悪くなっているETHに投資を集中する代わりに、投資家は注意と資本をあまりにも薄く広めています。

Secondly, many critics feel that Ethereum struggles with complex roadmaps and communication, which has led to investor confusion. Major updates like The Merge and Shanghai have been difficult for investors to comprehend, making ETH feel less accessible than BTC.

第二に、多くの批評家は、イーサリアムが複雑なロードマップとコミュニケーションに苦労していると感じており、それが投資家の混乱につながっています。 The MergeやShanghaiなどの主要な更新は、投資家が理解するのが困難であり、ETHはBTCよりもアクセスしにくいと感じています。

Thirdly, users remain frustrated by Ethereum’s relatively high gas fees and the slow rollout of key upgrades. This has pushed them toward more affordable and faster alternatives, significantly reducing adoption.

第三に、ユーザーはイーサリアムの比較的高いガス料金とキーアップグレードのゆっくりした展開に不満を感じ続けています。これにより、彼らはより手頃な価格でより速い代替品に押し上げられ、採用が大幅に減少しました。

Another primary reason for Ethereum’s crash against Bitcoin is ongoing regulatory concerns. Unlike Bitcoin, which has a more established legal precedent, Ethereum faces constant uncertainty about whether it could be labeled a security.

イーサリアムのビットコインに対するクラッシュのもう1つの主な理由は、継続的な規制上の懸念です。より確立された法的先例を持っているビットコインとは異なり、イーサリアムは、それがセキュリティとラベル付けされる可能性があるかどうかについて絶え間ない不確実性に直面しています。

Other points include ETH’s lack of appeal for new investors. While Bitcoin maintains the title as a stable digital gold, Ethereum appears to be caught in between, having no clear or attractive investment narrative.

他のポイントには、ETHの新しい投資家に対する魅力の欠如が含まれます。ビットコインはタイトルを安定したデジタルゴールドとして維持していますが、イーサリアムはその間に巻き込まれているようで、明確または魅力的な投資の物語はありません。

Newcomers prefer either the cheaper and faster solutions offered by mid to small-cap altcoins or the sustained price stability and value store properties of BTC.

新人は、中間から小型のアルトコインが提供するより安価で高速なソリューション、またはBTCの持続的な価格安定性とバリューストアプロパティのいずれかを好みます。

Moreover, newer blockchains like Solana and Cardano are also attracting a significant number of users with cheaper and faster solutions, ultimately pulling investments away from ETH.

さらに、SolanaやCardanoなどの新しいブロックチェーンは、より安価で高速なソリューションを備えたかなりの数のユーザーを引き付け、最終的にETHから投資を引き離しています。

The final reason Santiment has identified for Ethereum’s long-term price descent is the increasing selling pressure. After the recent upgrades, there has been a large wave of post-upgrade withdrawals of staked ETHs, which has created steady sell-side pressure, limiting growth and momentum compared to Bitcoin.

サンティメントがイーサリアムの長期的な価格下降で特定した最後の理由は、販売圧力の増加です。最近のアップグレードの後、染色されたETHSのアップグレード後の引き出しの大きな波があり、それが安定した売り側の圧力を生み出し、ビットコインと比較して成長と勢いを制限しました。