イーサリアムのDeFiエコシステムにおけるリキッド・リステーキングの台頭

イーサリアムのリキッド・リステーキング・エコシステムは2024年に急激に成長し、ロックされた合計価値は12月中旬までに驚くべき6,000％増加して約172億6,000万ドルとなった。

Ethereum’s liquid restaking ecosystem has experienced exponential growth in 2024, with the Total Value Locked (TVL) increasing by a staggering 6,000% to reach approximately $17.26 billion by mid-December. This marks a significant increase from the $284 million reported at the beginning of the year, highlighting the growing demand for liquidity and capital efficiency in decentralized finance (DeFi).

イーサリアムのリキッド・リステーキング・エコシステムは2024年に急激な成長を遂げ、ロックされた合計価値（TVL）は驚異的な6,000％増加し、12月中旬までに約172億6,000万ドルに達しました。これは年初に報告された2億8,400万ドルから大幅な増加となり、分散型金融（DeFi）における流動性と資本効率に対する需要の高まりを浮き彫りにしています。

The concept of liquid staking enables Ethereum holders to lock in their assets, such as ETH, to earn derivative tokens like stETH. These derivative tokens retain liquidity, allowing users to utilize them across a diverse range of DeFi activities. From trading and lending to yield farming, the ability to stake these derivatives in other networks, such as application-specific blockchains and layer-2 solutions, further generates additional demand and adoption.

リキッドステーキングの概念により、イーサリアム保有者はETHなどの資産をロックインしてstETHなどのデリバティブトークンを獲得できます。これらの派生トークンは流動性を保持しているため、ユーザーはさまざまな DeFi アクティビティにわたってそれらを利用できます。取引や融資からイールドファーミングに至るまで、アプリケーション固有のブロックチェーンやレイヤー 2 ソリューションなどの他のネットワークでこれらのデリバティブをステーキングできる機能により、さらなる需要と導入がさらに生まれます。

Evolving Liquid Restaking of EthereumOne of the driving forces behind this growth is the introduction of Liquid Restaking Tokens (LRTs). These tokens offer additional flexibility and returns, making them a highly attractive feature for DeFi participants seeking to enhance capital efficiency even further. The tokens have played a crucial role in streamlining staking operations while opening new possibilities for asset utilization, contributing to the rapid increase in TVL.

進化するイーサリアムのリキッド・リステーキングこの成長の原動力の 1 つは、リキッド・リステーキング・トークン (LRT) の導入です。これらのトークンは追加の柔軟性と収益を提供するため、資本効率をさらに向上させたいDeFi参加者にとって非常に魅力的な機能となっています。トークンはステーキング業務を合理化する上で重要な役割を果たし、同時に資産利用の新たな可能性を開き、TVLの急速な増加に貢献しました。

However, as with any financial innovation, there are inherent risks involved. Derivative tokens like LRTs are susceptible to price volatility and the potential for de-pegging, which can create cascading risks throughout the interconnected networks. One such risk materialized in 2022, when Lido’s stETH token experienced a period of depegging, causing widespread concern among holders.

ただし、あらゆる金融イノベーションと同様に、固有のリスクが伴います。 LRT のようなデリバティブ トークンは、価格変動やペッグ解除の可能性の影響を受けやすく、相互接続されたネットワーク全体に連鎖的なリスクが生じる可能性があります。このようなリスクの 1 つは、Lido の stETH トークンがペッグ解除期間を経験した 2022 年に顕在化し、保有者の間で広範な懸念を引き起こしました。

Ether.fi commands the majority of the liquid restaking market share, boasting over 50% of the market, with restaked assets valued at $9 billion. DeFi also propelled the entire space to new heights, reaching a record-breaking TVL of $133.88 billion in 2024, up 150% from the beginning of the year. These gains are pushed to the extremes by the expanding development of other features, such as layer-2 for Bitcoin networks and the rising values of cryptocurrencies. As these elements continue to converge, DeFi is poised to become an integral aspect of the new world of banking.

Ether.fi は流動性再ステーキング市場シェアの大部分を占め、市場の 50% 以上を誇り、再ステーク資産の価値は 90 億ドルに達します。また、DeFi は空間全体を新たな高みに押し上げ、2024 年には年初から 150% 増加し、記録破りの TVL である 1,338 億 8,000 万ドルに達しました。これらの利益は、ビットコイン ネットワークのレイヤー 2 や暗号通貨の価値の上昇など、他の機能の開発の拡大によって極限まで押し上げられます。これらの要素が融合し続けるにつれて、DeFi は銀行業の新しい世界に不可欠な要素となる準備が整っています。

Restaking in liquid form is presenting itself favorably, making Ethereum appear both robust and viable within the DeFi ecosystem. It opens doors to new opportunities while simultaneously posing threats to investors and users.

流動的な形での再ステーキングは有利に進んでおり、イーサリアムは DeFi エコシステム内で堅牢かつ実行可能であるように見えます。これは新たな機会への扉を開くと同時に、投資家やユーザーに脅威をもたらします。