このレポートは、2025年第1四半期のアジアのWeb3規制開発を調査するTiger Researchによって書かれました。

この報告書は、2025年第1四半期のアジアのWeb3規制の発展を調査し、韓国の日本の進捗状況を強調しているTiger Researchによって書かれました。

If you're reading this, chances are you're interested in learning more about the latest developments in Asia's Web3 industry. And what better place to start than with a report from Tiger Research, renowned for its deep dives into the region's blockchain and cryptocurrency trends?

これを読んでいるなら、アジアのWeb3業界の最新の開発についてもっと学ぶことに興味がある可能性があります。そして、Tiger Researchのレポートから、地域のブロックチェーンと暗号通貨のトレンドへの深いダイブで有名なものよりも、開始するのに最適な場所は何ですか？

This report focuses on Q1 2025, examining how major markets like Japan, South Korea, Hong Kong, Singapore, Vietnam, and Thailand are advancing structured frameworks for cryptocurrency adoption.

このレポートは2025年第1四半期に焦点を当てており、日本、韓国、香港、シンガポール、ベトナム、タイなどの主要な市場が、暗号通貨の採用のための構造化された枠組みをどのように進めているかを調べています。

We'll also explore the evolution of stablecoins and CBDCs in parallel.

また、StablecoinsとCBDCの進化を並行して探ります。

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Major markets push Web3 into formal finance: Japan, Korea, Hong Kong, and Singapore are accelerating Web3 integration through tax reforms, asset reclassification, and licensing frameworks.

主要市場は、Web3を正式な金融に押し上げています。日本、韓国、香港、シンガポールは、税制改革、資産再分類、ライセンスフレームワークを通じてWeb3の統合を加速しています。

Stablecoins and CBDCs evolve in parallel: Japan and Hong Kong expand private-sector stablecoin markets, while Korea advances public-sector CBDC pilots.

StablecoinsとCBDCSは並行して進化します。日本と香港は民間部門のスタブコイン市場を拡大し、韓国は公共部門のCBDCパイロットを前進させます。

Emerging markets shift from policy to execution: Vietnam and Thailand move into implementation with sandboxes, cross-border pilots, and collaboration with global firms.

新興市場は政策から実行に移行します。ベトナムとタイは、サンドボックス、国境を越えたパイロット、グローバル企業とのコラボレーションで実装に移行します。

This report offers a country-level analysis of major Q1 2025 updates, with insights for businesses and builders navigating Asia’s evolving Web3 landscape.

このレポートは、主要な第1四半期の更新の国レベルの分析を提供し、アジアの進化するWeb3ランドスケープをナビゲートする企業や建設業者向けの洞察を提供します。

1. Setting the Stage: Asia’s Web3 Moment

1.ステージの設定：アジアのWeb3モーメント

In the first quarter of 2025, Asia’s Web3 market continued to advance. While Western markets remained focused on political and regulatory uncertainty, governments across the region took concrete steps forward. Across the region, authorities introduced new legislation, issued licenses, launched regulatory sandboxes, and expanded cross-border cooperation.

2025年の第1四半期に、アジアのWeb3市場は引き続き前進しました。西洋市場は政治的および規制上の不確実性に焦点を当てていましたが、地域全体の政府は具体的な一歩前進を遂げました。地域全体で、当局は新しい法律を導入し、ライセンスを発行し、規制サンドボックスを立ち上げ、国境を越えた協力を拡大しました。

Key developments include Japan’s tax reform and token classification changes. South Korea began cautiously expanding corporate access. Hong Kong accelerated its licensing process. Singapore continued to advance its role in regional coordination.

主要な開発には、日本の税制改革とトークン分類の変更が含まれます。韓国は慎重に企業へのアクセスを拡大し始めました。香港はライセンスプロセスを加速しました。シンガポールは、地域の調整における役割を引き続き進めました。

Asia isn’t chasing the crypto cycle. It’s laying the foundations for the next chapter of digital finance — one that’s institution-friendly, policy-aligned, and increasingly interoperable across borders. This report offers a country-level analysis of major Q1 2025 updates, with insights for businesses and builders navigating Asia’s evolving Web3 landscape.

アジアは暗号サイクルを追いかけていません。それは、デジタルファイナンスの次の章の基礎を築いています。それは、機関に優しい、政策整合されたものであり、国境を越えてますます相互運用可能になっています。このレポートは、主要な第1四半期の更新の国レベルの分析を提供し、アジアの進化するWeb3ランドスケープをナビゲートする企業や建設業者向けの洞察を提供します。

2. Japan: Quiet Precision, Bold Moves

2。日本：静かな精度、大胆な動き

Japan’s Web3 strategy is often characterized by quiet precision—gradual but persistent progress led by financial institutions. Recently, the government has taken a more active role in opening markets and advancing regulatory frameworks.

日本のWeb3戦略は、多くの場合、静かな精度、つまり金融機関が率いる段階的でありながら持続的な進歩によって特徴付けられます。最近、政府は市場を開設し、規制の枠組みを前進させる上でより積極的な役割を果たしました。

In the first quarter of 2025, Japan expanded its role to the international stage. The Asia Web3 Alliance submitted a proposal to the U.S. SEC’s Crypto Task Force, calling for deeper U.S.–Japan cooperation on token classification and cross-border regulatory standards.

2025年の第1四半期に、日本はその役割を国際舞台に拡大しました。 Asia Web3 Allianceは、米国SECの暗号タスクフォースに提案を提出し、トークン分類と国境を越えた規制基準に関するより深い米国と日協力を求めました。

While incremental, these steps signal Japan’s intent to participate in shaping global Web3 governance. The objective is not only to clarify domestic policy, but also to contribute to the development of international regulatory norms.

増分は、これらの手順は、グローバルWeb3ガバナンスの形成に参加する日本の意図を示しています。目的は、国内政策を明確にするだけでなく、国際的な規制規範の発展に貢献することでもあります。

2.1. Crypto Tax Reform: Lower Rates, Deferred Taxation, Legal Clarity

2.1。暗号税制改革：税率の低下、繰延課税、法的明確性

In Q1 2025, Japan took steps to improve the regulatory environment for its Web3 sector. The ruling Liberal Democratic Party proposed a revision to the crypto tax regime, including a flat 20% capital gains tax to replace the current progressive rate, which can reach up to 55%. The proposal also introduces a deferral of taxation on crypto-to-crypto transactions—such as exchanging Bitcoin for Ethereum—until the assets are converted to fiat currency.

2025年第1四半期に、日本はWeb3セクターの規制環境を改善するための措置を講じました。与党自由民主党は、最大55％に達する可能性のある現在の進歩税を置き換えるための20％のキャピタルゲイン税を含む、暗号税制度の改訂を提案しました。この提案は、資産がフィアット通貨に変換されるまで、ビットコインをイーサリアムと交換するなど、暗号間取引に関する課税の延期を導入します。

The initiative aims to reduce tax complexity and establish a clearer framework for both investors and businesses. Although the 20% rate represents a step forward, it remains less competitive than jurisdictions such as South Korea, where capital gains on crypto assets are currently exempt. However, Japan’s focus on legal certainty may attract companies that prioritize regulatory predictability over lower tax burdens.

このイニシアチブは、税の複雑さを削減し、投資家と企業の両方に明確な枠組みを確立することを目的としています。 20％のレートは一歩前進していますが、暗号資産のキャピタルゲインが現在免除されている韓国などの管轄区域よりも競争力が低いままです。ただし、日本が法的確実性に焦点を当てている可能性があるため、税負担の低下よりも規制の予測可能性を優先する企業を引き付ける可能性があります。

2.2. Regulatory Classification: Bringing Crypto Into Traditional Finance

2.2。規制分類：暗号を従来の金融に持ち込みます

On the regulatory side, the Financial Services Agency(FSA) announced plans to reclassify crypto as a financial instrument by 2026. That might sound technical, but it’s a meaningful shift: it brings crypto into the same legal framework as traditional securities, with rules around insider trading and investor protections.

規制側では、金融サービス機関（FSA）は、2026年までにクリプトを金融商品として再分類する計画を発表しました。それは技術的に聞こえるかもしれませんが、意味のある変化です。それは、Insider Tradingと投資家の保護に関する規則で、従来の証券と同じ法的枠組みに暗号をもたらします。

This signals Japan’s intent to position digital assets within the formal financial system, rather than treating them as speculative assets outside regulatory norms. For institutional participants, this shift introduces clearer legal standards and enhanced credibility. However, for smaller teams and DeFi developers, increased oversight may introduce operational constraints. The challenge lies in aligning with evolving regulatory expectations while innovation in the sector continues to outpace policy development.

これは、規制基準以外の投機的資産として扱うのではなく、デジタル資産を正式な金融システム内に配置する日本の意図を示しています。施設の参加者にとって、このシフトは、より明確な法的基準と信頼性の向上をもたらします。ただし、小規模なチームとDefi開発者の場合、監視の増加は運用上の制約を導入する可能性があります。この課題は、進化する規制の期待と協力することにありますが、このセクターのイノベーションは政策開発を上回り続けています。

2.3. Stablecoin Momentum: New Phase in Japan’s Stablecoin Market

2.3。 Stablecoin Momentum：日本のStablecoin市場における新しい段階

Japan also made progress on the stablecoin

また、日本はスタブコインについて進歩しました