ネットワークトークンからミームコインまで、A16Z Cryptoは、企業が進化する暗号の景観をナビゲートできるようにフレームワークをレイアウトしました。

ウィキペディアの定義によれば、それは「中央当局に依存していない」コンピューターネットワークを介して動作するように設計されたデジタル通貨です。

From network tokens to meme coins, a16z crypto has laid out a framework to help businesses navigate the evolving crypto landscape.

ネットワークトークンからミームコインまで、A16Z Cryptoは、企業が進化する暗号の景観をナビゲートできるようにフレームワークをレイアウトしました。

What is a cryptocurrency? According to Wikipedia’s definition, it is a digital currency designed to work through a computer network that is “not reliant on any central authority, such as a government or bank, to uphold or maintain it.”

暗号通貨とは何ですか？ウィキペディアの定義によれば、それは「政府や銀行などの中央当局に依存していないため、それを維持または維持するために」というコンピューターネットワークを介して動作するように設計されたデジタル通貨です。

And while at the very beginning in 2009 there was one and only cryptocurrency out there, called Bitcoin (BTC), things have changed significantly since then. Now, there over 12 million different tokens, per data from crypto price aggregator platforms. But how to differ them? There are memecoins, utility tokens, security tokens, and many more. No wonder crypto has become so complex.

そして、2009年の最初に、ビットコイン（BTC）と呼ばれる唯一の暗号通貨がありましたが、それ以来事態は大幅に変化しています。現在、Crypto Price Aggregatorプラットフォームのデータごとに、1200万個以上の異なるトークンがあります。しかし、それらを違いますか？メンバー、ユーティリティトークン、セキュリティトークンなどがあります。 Cryptoがとても複雑になったのも不思議ではありません。

“So, whether you’re building a blockchain-based project, investing in tokens, or simply using them as a consumer, it’s essential to know what to look for. It’s important not to confuse, for instance, memecoins with network tokens.”

「だから、ブロックチェーンベースのプロジェクトを構築したり、トークンに投資したり、単に消費者として使用したりするかどうかにかかわらず、何を探すべきかを知ることが不可欠です。たとえば、ミメコインとネットワークトークンを混同しないことが重要です。」

a16z crypto

A16Z Crypto

To help sort the crypto things out, Miles Jennings, Scott Duke Kominers, and Eddy Lazzarin from a16z crypto created a framework for understanding the seven categories of tokens they see entrepreneurs building with most often. Below is a breakdown of these categories.

Cryptoのものを整理するために、A16Z CryptoのMiles Jennings、Scott Duke Kominers、およびEddy Lazzarinは、最も頻繁に起業家が構築しているトークンの7つのカテゴリを理解するためのフレームワークを作成しました。以下は、これらのカテゴリの内訳です。

Network tokens

ネットワークトークン

Network tokens are used to keep a blockchain or smart contract protocol running. Basically, their value comes from how the network works. They usually have a clear purpose, like helping with network operations, forming consensus, upgrading the protocol, or rewarding certain actions within the network.

ネットワークトークンは、ブロックチェーンまたはスマートコントラクトプロトコルの実行を維持するために使用されます。基本的に、それらの価値は、ネットワークの仕組みから生じます。彼らは通常、ネットワーク操作の支援、コンセンサスの形成、プロトコルのアップグレード、ネットワーク内の特定のアクションへの報酬など、明確な目的を持っています。

As a16z crypto explains, these networks, where the tokens live, usually have features like “programmatic buybacks, dividends, and other changes to the total token supply via token creation or burning to introduce inflationary and deflationary pressures in service of the network.”

A16Z Cryptoが説明するように、トークンがライブするこれらのネットワークには、通常、「プログラムの買い戻し、配当、およびトークンの作成または燃焼によるトークン供給のその他の変更」などの機能があり、ネットワークのインフレとデフレの圧力を導入します。」

Network tokens depend on trust. And in this aspect a16z crypto says these tokens “are similar to both commodities and securities.”

ネットワークトークンは信頼に依存します。そして、この側面では、A16Z Cryptoは、これらのトークンは「商品と証券の両方に似ている」と述べています。

“Recognizing this, both the SEC’s 2019 Framework and FIT21 provided for network tokens to be excluded from U.S. securities laws when those trust dependencies are mitigated through decentralization of the underlying network.”

「これを認識して、SECの2019年のフレームワークとFIT21の両方が、これらの信頼依存関係が基礎となるネットワークの分散化を通じて緩和された場合、米国証券法から除外されるようにネットワークトークンを提供しました。」

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A16Z Crypto

These tokens are used to launch new networks, distribute ownership or control, and keep the network secure. The brightest examples are Bitcoin, Ethereum (ETH), Solana (SOL), Uniswap (UNI), and Dogecoin (DOGE).

これらのトークンは、新しいネットワークを起動し、所有権または制御を配布し、ネットワークを安全に保つために使用されます。最も明るい例は、ビットコイン、イーサリアム（ETH）、ソラナ（SOL）、UNISWAP（UNI）、およびDogeCoin（Doge）です。

Security tokens

セキュリティトークン

While network tokens might seem like securities, security tokens are actually digital versions of traditional securities, like company shares or corporate bonds. They can also have special features, like giving profits interest in an LLC or rights to future settlement payments from lawsuits.

ネットワークトークンは証券のように思えるかもしれませんが、セキュリティトークンは実際には、企業株や社債などの従来の証券のデジタルバージョンです。また、LLCへの利益を与えることや、訴訟からの将来の和解支払いに対する権利を与えるなど、特別な機能を持つこともできます。

While securities give holders specific rights, titles, or interests, and the issuer often controls the asset’s risk, these tokens will still be under U.S. securities laws, as a16z crypto points out. Even though these tokens aren’t as common as network tokens or memecoins, they’ve still been used to raise money for business ventures.

A16Z Cryptoが指摘するように、証券は所有者に特定の権利、称号、または利益を与え、発行者はしばしば資産のリスクを制御しますが、これらのトークンはまだ米国証券法の下にあります。これらのトークンはネットワークトークンやメモカインほど一般的ではありませんが、ビジネスベンチャーのために資金を集めるためにまだ使用されています。

For example, Etherfuse Stablebonds and Aspen Coin gave people fractional ownership in the St. Regis Aspen Resort.

たとえば、Etherfuse StablebondsとAspen Coinは、St。RegisAspenリゾートのわずかな所有権を人々に与えました。

Company-backed tokens

会社が支援するトークン

Company-backed tokens are tied to an off-chain application, product, or service run by a company or centralized organization.

会社が支援するトークンは、企業または集中組織が運営するオフチェーンアプリケーション、製品、またはサービスに関連付けられています。

Like network tokens, company-backed tokens may use blockchain and smart contracts (e.g., to facilitate payments). However, they primarily serve off-chain operations rather than network ownership. As a result, a company has more control over the issuance, utility, and value of the token.

ネットワークトークンと同様に、会社が支援するトークンは、ブロックチェーンやスマートコントラクトを使用する場合があります（たとえば、支払いを容易にするため）。ただし、主にネットワークの所有ではなく、オフチェーンオペレーションを提供しています。その結果、企業はトークンの発行、ユーティリティ、および価値をより管理しています。

Although these tokens don’t provide a defined right or title like traditional securities, they still have trust dependencies akin to securities.

これらのトークンは、従来の証券のような定義された権利またはタイトルを提供していませんが、それらは依然として証券に似た信頼依存関係を持っています。

“Their value is inherently dependent upon a system that is controlled by a person, company or management team.”

「それらの価値は本質的に、個人、会社、または管理チームによって制御されるシステムに依存しています。」

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A16Z Crypto

For this exact reason, company-backed tokens could be subject to U.S. securities laws when they attract investment, the analysts warn. Historically, company-backed tokens have been used to circumvent securities laws in the U.S., acting as proxies for equity or profits interests in companies.

この正確な理由により、会社が支援するトークンは、投資を引き付けるときに米国証券法の対象となる可能性がある、とアナリストは警告しています。歴史的に、会社が支援するトークンは、米国の証券法を回避するために使用されてきました。

For instance, examples include (FTT), which was a profit interest in the notorious FTX exchange. Binance Coin (BNB) is another example of a company-backed token that transitioned into a network token after the launch of BNB Chain.

たとえば、例には（FTT）が含まれます。これは、悪名高いFTX Exchangeの利益の利益でした。 Binance Coin（BNB）は、BNBチェーンの発売後にネットワークトークンに移行した会社が支援するトークンのもう1つの例です。

Arcade tokens

アーケードトークン

Arcade tokens are primarily used within a system and are not meant for investment, a16z crypto explains. These tokens often serve as currencies within virtual economies, like digital gold in a game, loyalty points for a membership program, or credits for digital products.

アーケードトークンは主にシステム内で使用されており、投資を目的としていません、とA16Z Cryptoは説明します。これらのトークンは、多くの場合、ゲームのデジタルゴールド、メンバーシッププログラムのロイヤルティポイント、またはデジタル製品のクレジットなど、仮想経済内の通貨として機能します。

What makes arcade tokens unique is that they are designed to discourage speculation. They may have an uncapped supply — meaning an unlimited number can be minted — and/or limited transferability.

アーケードトークンをユニークにしているのは、憶測を思いとどまらせるように設計されていることです。彼らは、キャップのない供給を持っている可能性があります - つまり、無制限の数を鋳造できることを意味します - および/または限られた転送可能性。

As a16z crypto points out, these tokens may even “

A16Z Cryptoが指摘しているように、これらのトークンは「