NASDAQは、BlackRockのiShares Bitcoin Trust（IBIT）の現物の創造と償還モデルを提案しています

これにより、最大のスポットビットコイン取引所取引ファンドの運用効率に革命をもたらすでしょう。市場でのパフォーマンスを大幅に向上させる可能性があります。

Nasdaq has filed a proposed rule change at the US Securities and Exchange Commission that would allow in-kind creation and redemption for BlackRock’s (NYSE:BLK) iShares Bitcoin Trust (NYSEARCA:IBIT). This could revolutionize the operating efficiency of the largest spot Bitcoin exchange-traded fund, enhancing its performance in the market.

NASDAQは、BlackRock（NYSE：BLK）ISHARES BITCOIN TRUST（NYSEARCA：IBIT）の現物の創造と償還を許可する米国証券取引委員会に提案された規則変更を提出しました。これにより、最大のスポットビットコインエクスチェンジ取引ファンドの運用効率に革命をもたらし、市場でのパフォーマンスを向上させる可能性があります。

Currently, IBIT offers a cash redemption model, where authorized participants (APs) can trade large blocks of the ETF for cash, which is then used to buy or sell Bitcoins. However, under Nasdaq’s proposed rule change, APs would be able to trade shares of the Bitcoin trust directly for Bitcoins, without the need for cash transactions. This in-kind creation and redemption process would be more efficient, enabling APs to quickly monitor the demand to buy or sell shares.

現在、IBITは現金償還モデルを提供しています。ここでは、認定参加者（APS）がETFの大きなブロックを現金と交換できます。これは、ビットコインの売買に使用されます。ただし、NASDAQが提案した規則変更の下では、APSは現金取引を必要とせずに、ビットコイントラストの株式をビットコインと直接取引することができます。この現物の作成プロセスと償還プロセスはより効率的であり、APが株式を売買する需要を迅速に監視できるようになります。

The filing comes after the SEC recently approved several spot Bitcoin ETFs, including IBIT, which began trading in April. However, some market advocates have argued that regulators should have implemented the in-kind mechanism from the start, as it more accurately reflects Bitcoin’s decentralized nature.

このファイリングは、SECが最近、4月に取引を開始したIBITを含むいくつかのスポットビットコインETFを承認した後に行われました。しかし、一部の市場擁護者は、ビットコインの分散型の性質をより正確に反映しているため、規制当局は最初から現物メカニズムを実装すべきだったと主張しています。

“The in-kind process has fewer intermediaries and steps, so a smoother transaction,” Bloomberg’s ETF analyst James Seyffart said.

「現物のプロセスでは、仲介者とステップが少ないため、よりスムーズな取引があります」とブルームバーグのETFアナリスト、ジェームズ・セイファートは言いました。

This highlights the increasing demands of the Bitcoin ETF sector for more flexible arrangements, as maturity in the space is driving investors to seek out even more streamlined and scalable solutions. Given the regulatory overhangs, especially regarding the brokers that handled the Bitcoin for these first spot Bitcoin ETFs, which launched in January 2024, they had to use a cash redemption model. However, leading figures in the industry now argue that digital assets are better suited to in-kind transfers.

これは、より柔軟な取り決めに対するビットコインETFセクターの需要の増加を強調しています。そのスペースの成熟度は、投資家がさらに合理化されたスケーラブルなソリューションを探し出すようになっているためです。 2024年1月に発売されたこれらの最初のスポットビットコインETFのビットコインを処理したブローカーに関して、規制当局のオーバーハングを考えると、彼らは現金償還モデルを使用する必要がありました。しかし、業界の主要な数字は現在、デジタル資産は現物の転送により適していると主張しています。

BlackRock’s filing is also expected to put pressure on other issuers of cryptocurrency ETFs to integrate in-kind redemption for their products. While BlackRock has not yet filed for an Ethereum ETF, this innovation reinforces its leadership in the fast-evolving crypto ETF market. The firm continues to lead the pack in Bitcoin and other crypto-backed ETFs.

BlackRockの提出は、Cryptocurrency ETFの他の発行者に製品の現物償還を統合するよう圧力をかけることも期待されています。 BlackRockはまだEthereum ETFを申請していませんが、このイノベーションは、急速に進化するCrypto ETF市場でのリーダーシップを強化しています。同社は、ビットコインやその他の暗号支援ETFでパックをリードし続けています。