Le NASDAQ propose un modèle de création et de rachat en nature pour la fiducie Ishares Bitcoin de BlackRock (IBIT)

Cela révolutionnerait l'efficacité opérationnelle du plus grand fonds négocié en bitcoin en bitcoin. Il pourrait améliorer considérablement ses performances sur le marché.

Nasdaq has filed a proposed rule change at the US Securities and Exchange Commission that would allow in-kind creation and redemption for BlackRock’s (NYSE:BLK) iShares Bitcoin Trust (NYSEARCA:IBIT). This could revolutionize the operating efficiency of the largest spot Bitcoin exchange-traded fund, enhancing its performance in the market.

Le NASDAQ a déposé un projet de changement de règle à la Commission américaine des Securities and Exchange qui permettrait la création et le rachat en nature de BlackRock's (NYSE: BLK) Ishares Bitcoin Trust (NySearca: Ibit). Cela pourrait révolutionner l'efficacité opérationnelle du plus grand fonds négocié en échange de bitcoins, améliorant ses performances sur le marché.

Currently, IBIT offers a cash redemption model, where authorized participants (APs) can trade large blocks of the ETF for cash, which is then used to buy or sell Bitcoins. However, under Nasdaq’s proposed rule change, APs would be able to trade shares of the Bitcoin trust directly for Bitcoins, without the need for cash transactions. This in-kind creation and redemption process would be more efficient, enabling APs to quickly monitor the demand to buy or sell shares.

Actuellement, IBIT propose un modèle de rachat de trésorerie, où les participants autorisés (APS) peuvent échanger de gros blocs de l'ETF pour les espèces, qui est ensuite utilisé pour acheter ou vendre des bitcoins. Cependant, dans le cadre du changement de règle proposé par le NASDAQ, APS serait en mesure d'échanger directement les actions du Bitcoin Trust pour les Bitcoins, sans avoir besoin de transactions en espèces. Ce processus de création et de rachat en nature serait plus efficace, permettant aux APS de surveiller rapidement la demande d'achat ou de vente d'actions.

The filing comes after the SEC recently approved several spot Bitcoin ETFs, including IBIT, which began trading in April. However, some market advocates have argued that regulators should have implemented the in-kind mechanism from the start, as it more accurately reflects Bitcoin’s decentralized nature.

Le dossier intervient après que la SEC a récemment approuvé plusieurs ETF Bitcoin, dont IBIT, qui a commencé à négocier en avril. Cependant, certains défenseurs du marché ont fait valoir que les régulateurs auraient dû mettre en œuvre le mécanisme en nature dès le début, car il reflète plus précisément la nature décentralisée de Bitcoin.

“The in-kind process has fewer intermediaries and steps, so a smoother transaction,” Bloomberg’s ETF analyst James Seyffart said.

"Le processus en nature a moins d'intermédiaires et d'étapes, donc une transaction plus fluide", a déclaré l'analyste du FNB de Bloomberg, James Seyffart.

This highlights the increasing demands of the Bitcoin ETF sector for more flexible arrangements, as maturity in the space is driving investors to seek out even more streamlined and scalable solutions. Given the regulatory overhangs, especially regarding the brokers that handled the Bitcoin for these first spot Bitcoin ETFs, which launched in January 2024, they had to use a cash redemption model. However, leading figures in the industry now argue that digital assets are better suited to in-kind transfers.

Cela met en évidence les exigences croissantes du secteur Bitcoin ETF pour des arrangements plus flexibles, car la maturité dans l'espace pousse les investisseurs à rechercher des solutions encore plus rationalisées et évolutives. Compte tenu des surplombs réglementaires, en particulier en ce qui concerne les courtiers qui ont géré le Bitcoin pour ces FNB Bitcoin au premier point, qui a été lancé en janvier 2024, ils ont dû utiliser un modèle de rachat de trésorerie. Cependant, les principaux chiffres de l'industrie soutiennent maintenant que les actifs numériques sont mieux adaptés aux transferts en nature.

BlackRock’s filing is also expected to put pressure on other issuers of cryptocurrency ETFs to integrate in-kind redemption for their products. While BlackRock has not yet filed for an Ethereum ETF, this innovation reinforces its leadership in the fast-evolving crypto ETF market. The firm continues to lead the pack in Bitcoin and other crypto-backed ETFs.

Le dépôt de BlackRock devrait également exercer une pression sur d'autres émetteurs de FNB de crypto-monnaie pour intégrer le rachat en nature pour leurs produits. Bien que BlackRock n'ait pas encore déposé un ETF Etf, cette innovation renforce son leadership sur le marché des ETF de crypto en évolution rapide. L'entreprise continue de diriger le pack dans Bitcoin et d'autres FNB soutenus par crypto.