MicroStrategyはビットコインへの賭けを倍増させるが、借金主導の戦略が懸念を生む

マイケル・セイラー率いるMicroStrategyは、21億ドルを購入してビットコインの賭け金を2倍にし、保有資産に21,550BTCを追加しました。これにより、ビットコインの総準備金は214,000BTCを超え、その価値は約140億ドルになります。

Business intelligence firm MicroStrategy has doubled its Bitcoin bet with a new purchase of 21,550 BTC, adding to its already massive holdings.

ビジネスインテリジェンス企業のMicroStrategyは、新たに21,550BTCを購入してビットコインの賭け金を2倍にし、すでに巨額の保有資産に加えました。

Led by Michael Saylor, a staunch Bitcoin advocate, MicroStrategy has now acquired a total of 214,000 BTC, valued at approximately $14 billion at current market prices. This brings the company's total Bitcoin reserves to over 214,000 BTC.

熱心なビットコイン支持者であるマイケル・セイラー氏が率いるMicroStrategyは現在、現在の市場価格で約140億ドルに相当する合計214,000BTCを取得した。これにより、同社のビットコイン準備金の合計は214,000BTCを超えることになる。

MicroStrategy began accumulating Bitcoin in August 2020, and its strategy has been closely watched by both traditional finance and cryptocurrency enthusiasts. The company's move to allocate a significant portion of its treasury to Bitcoin has also sparked議論 over the role of corporations in the crypto market.

MicroStrategy は 2020 年 8 月にビットコインの蓄積を開始し、その戦略は従来の金融愛好家と仮想通貨愛好家の両方によって注目されてきました。財務省のかなりの部分をビットコインに割り当てるという同社の動きは、仮想通貨市場における企業の役割をめぐる議論も巻き起こしている。

MicroStrategy’s Debt-Driven Bitcoin Strategy Raises Concerns

MicroStrategyの負債主導型ビットコイン戦略が懸念を引き起こす

According to a recent SEC filing, MicroStrategy purchased an additional 15,350 BTC for approximately $1.5 billion during the fourth quarter of 2023.

最近の SEC 提出書類によると、MicroStrategy は 2023 年の第 4 四半期中に追加の 15,350 BTC を約 15 億ドルで購入しました。

The company now holds a total of about 439,000 BTC, valued at over $47 billion at current market prices.

同社は現在、合計約43万9,000BTCを保有しており、現在の市場価格では470億ドル以上に相当する。

MicroStrategy's latest Bitcoin purchase comes as the cryptocurrency has rallied significantly this year, rising over 60% from lows of $16,000 in November 2022.

MicroStrategyの最新のビットコイン購入は、ビットコインが今年大幅に上昇し、2022年11月の安値1万6000ドルから60％以上上昇した中で行われた。

Bitcoin's price has since recovered to above $32,000, largely driven by institutional demand and anticipation of the upcoming halving event.

その後、ビットコインの価格は主に機関投資家の需要と今後の半減期イベントへの期待によって32,000ドルを超える水準まで回復した。

However, MicroStrategy's debt-fueled Bitcoin strategy has also raised growing concerns among some analysts.

しかし、MicroStrategyの負債を原動力とするビットコイン戦略は、一部のアナリストの間で懸念を増大させている。

With over $7.27 billion in convertible bonds and an underperforming software business, MicroStrategy's survival now hinges on Bitcoin's volatile price trajectory.

72億7,000万ドルを超える転換社債と業績不振のソフトウェア事業を抱えたMicroStrategyの存続は、現在、ビットコインの不安定な価格軌道にかかっている。

MicroStrategy’s Shift From Software to Bitcoin Proxy

MicroStrategy のソフトウェアからビットコイン プロキシへの移行

Under Michael Saylor's leadership, MicroStrategy has intensified its Bitcoin acquisition strategy, purchasing an additional 15,350 BTC for approximately $1.5 billion.

マイケル・セイラー氏のリーダーシップの下、MicroStrategyはビットコイン買収戦略を強化し、追加の15,350BTCを約15億ドルで購入した。

This brings the company's total holdings to about 439,000 BTC, valued at over $47 billion at current market prices.

これにより同社の総保有額は約43万9,000BTCとなり、現在の市場価格で470億ドル以上に相当する。

The aggressive strategy has come at a cost. MicroStrategy's core software business, once the foundation of its revenue, has declined significantly.

積極的な戦略には代償も伴う。 MicroStrategy の中核ソフトウェア事業は、かつては収益の基盤であったが、大幅に減少した。

Over the past few years, the firm reported cumulative losses of $1.4 billion, with little sign of recovery.

過去数年間、同社は累積損失14億ドルを報告しており、回復の兆しはほとんどない。

As Bitcoin increasingly dominates MicroStrategy's balance sheet, its share price now mirrors Bitcoin's performance almost directly, rising and falling in tandem with the cryptocurrency.

ビットコインがMicroStrategyのバランスシートをますます支配するようになり、株価はビットコインのパフォーマンスをほぼ直接反映し、仮想通貨と連動して上昇したり下落したりするようになりました。

With Bitcoin's volatility widely acknowledged, MicroStrategy's bet represents a high-risk gamble that could yield extraordinary gains—or catastrophic losses.

ビットコインのボラティリティは広く知られているため、MicroStrategy の賭けは、並外れた利益、または壊滅的な損失をもたらす可能性のある高リスクのギャンブルとなります。

MicroStrategy’s High-Stakes Strategy Could Be Risky

MicroStrategy の一か八かの戦略は危険である可能性がある

MicroStrategy's reliance on debt to fund its Bitcoin acquisitions places it in a precarious position.

MicroStrategyはビットコイン買収資金を借金に依存しているため、不安定な立場にある。

The company has raised $7.27 billion through convertible bonds, benefiting from lower interest rates as long as its stock price holds steady.

同社は、株価が安定している限り金利低下の恩恵を受け、転換社債を通じて72億7000万ドルを調達した。

However, this advantage could become a liability if Bitcoin's price crashes.

ただし、ビットコインの価格が暴落すると、この利点が欠点になる可能性があります。

A sharp decline would erode MicroStrategy's equity value and limit its ability to refinance existing debt, leading to potential liquidity crises.

急激な下落はMicroStrategyの株式価値を侵食し、既存債務の借り換え能力を制限し、潜在的な流動性危機につながる可能性がある。

Bitcoin's volatility magnifies this risk. After Bitcoin's price collapsed from $68,000 in Nov. 2021 to $16,000 in Nov. 2022, MicroStrategy's stock price mimicked the token's downfall, dropping over 70%.

ビットコインのボラティリティがこのリスクを増大させます。ビットコインの価格が2021年11月の6万8000ドルから2022年11月の1万6000ドルまで暴落した後、MicroStrategyの株価もトークンの下落を模倣し、70％以上下落した。

A similar downturn would severely impact MicroStrategy's ability to service its debt obligations, particularly given its minimal cash flow from software operations.

同様の景気低迷は、特にソフトウェア事業からのキャッシュフローが最小限であることを考慮すると、MicroStrategy の債務返済能力に深刻な影響を与えるだろう。

The company's heightened correlation with Bitcoin leaves it vulnerable to market swings.

同社はビットコインとの相関関係が高まっているため、市場の変動に対して脆弱になっている。

Further complicating matters is MicroStrategy's deteriorating software division performance.

さらに問題を複雑にしているのは、MicroStrategy のソフトウェア部門の業績が悪化していることだ。

Once profitable, the business has failed to generate meaningful revenue since 2021, recording $1.4 billion in cumulative losses.

かつては利益を上げていたが、2021年以降は意味のある収益を生み出すことができず、14億ドルの累積損失を計上している。

Without a reliable income stream, MicroStrategy has no safety net to offset potential losses from Bitcoin's price volatility.

信頼できる収入源がなければ、MicroStrategy にはビットコインの価格変動による潜在的な損失を相殺するセーフティネットがありません。

Michael Saylor remains vocal in his belief that Bitcoin will continue to appreciate, positioning MicroStrategy for long-term success.

マイケル・セイラー氏は、ビットコインの価値は今後も上昇し続けるとの信念を声高に主張し、MicroStrategyを長期的な成功に導くとしている。

However, if Bitcoin underperforms, the combination of mounting debt, volatile market conditions, and a weakening core business could spell disaster for the firm's future.

しかし、ビットコインのパフォーマンスが下がれば、負債の増大、不安定な市場状況、中核事業の弱体化が組み合わさって、同社の将来に悲惨な結果をもたらす可能性がある。

Selling off Bitcoin would not be a viable solution either. Saylor has positioned his firm as one of the world’s top Bitcoin holders.

ビットコインを売却することも実行可能な解決策ではありません。セイラー氏は自身の会社を世界トップクラスのビットコイン保有者の一つとして位置づけている。

As such, selling BTC to offset losses would likely see Bitcoin prices take a nosedive. Such damage to Bitcoin's price would adversely impact Saylor's plans to recover losses by selling off the token.

そのため、損失を相殺するためにBTCを売却すると、ビットコイン価格は急落する可能性が高い。ビットコイン価格へのこのような損害は、トークンを売却することで損失を回復するというセイラーの計画に悪影響を与えるだろう。