マントラネットワークラグパル：Web3エコシステムが60億ドル近くをどのように失ったか

2025年の初め以来、Web3エコシステムはラグパルに60億ドル近くを失ったと伝えられており、92％がマントラケースにリンクしています。

The Web3 ecosystem has reportedly lost nearly $6 billion to rugpulls since the beginning of 2025, with 92% linked to the Mantra case. This marks a 6,499% increase in losses compared to early 2024.

Web3エコシステムは、2025年の初めからRugpullsに60億ドル近くを失ったと伝えられており、92％がマントラ事件にリンクされています。これは、2024年初頭と比較して、損失の6,499％の増加を示しています。

Earlier this month, the crypto industry was stunned by mounting allegations that the Mantra Network may have orchestrated a rugpull, raising urgent questions about the due diligence users apply when engaging with dApps and tokens.

今月初め、暗号産業は、マントラネットワークがラグパルを調整した可能性があるという申し立てを増やし、デューデリジェンスユーザーがDappsやTokensに従事するときに適用されるという緊急の質問を提起することにun然としました。

The Mantra incident rocked the crypto market

マントラ事件は暗号市場を揺るがしました

Mantra Network recently came under scrutiny following accusations of a rugpull after the network’s MANTRA (OM) token saw its value fall by over 90% in less than an hour on April 13.

マントラネットワークは最近、ネットワークのマントラ（OM）トークンが4月13日に1時間以内に90％以上下落した後、ラグパルの告発を受けて精査されました。

The dump saw more than $5.5 billion in market capitalization wiped out and took OM from a high of $6.33 to below $0.50, leading many to draw comparisons to the infamous Terra LUNA case.

このダンプでは、55億ドル以上の時価総額が一掃され、OMが高値から6.33ドルから0.50ドルを下回り、多くの人が悪名高いTerra Luna事件との比較を引き出しました。

According to multiple reports, the trigger is most probably a large token deposit linked to a wallet allegedly associated with the MANTRA team. And since the team reportedly controls close to 90% of the token’s total supply, the move raised immediate red flags as people grew concerned that an insider was about to dump.

複数のレポートによると、トリガーはおそらくマントラチームに関連付けられているとされるウォレットにリンクされた大きなトークンデポジットです。そして、チームはトークンの総供給の90％近くを管理していると伝えられているため、インサイダーが捨てようとしていることを人々が心配するにつれて、この動きはすぐに赤旗を掲げました。

The OM community has long been apprehensive about transparency and has, over the past year, claimed that the team manipulated the token’s price through market makers, changed tokenomics, and repeatedly delayed a community airdrop.

OMコミュニティは長い間透明性について不安を抱いており、過去1年間、チームはマーケットメーカーを通じてトークンの価格を操作し、トークノミクスを変更し、コミュニティのエアドロップを繰り返し遅らせると主張してきました。

There are also reports that MANTRA may have engaged in undisclosed over-the-counter (OTC) deals, which saw the team selling tokens at steep discounts. The rapid decline in OM’s price pushed these OTC investors into losses, sparking a mass exodus as panic selling became the order of the day.

また、マントラが非公開の市販（OTC）取引に従事している可能性があり、チームがトークンを急な割引で販売しているのを見たという報告もあります。 OMの価格の急速な低下により、これらのOTC投資家は損失に追い込まれ、パニック販売がその日のオーダーになったため、大量の脱出を引き起こしました。

The panic created a ripple effect that triggered stop-loss orders and forced liquidations on leveraged positions, compounding the collapse.

パニックは、ストップロスの注文を引き起こし、レバレッジされた位置に清算を強制し、崩壊を悪化させる波紋効果を生み出しました。

There were signs for anyone with access to on-chain data

オンチェーンデータにアクセスできる人には兆候がありました

Investigations and community discussions are ongoing, but the on-chain activity is filled with signs that could have raised early concerns to any knowledgeable investor who cared to look.

調査とコミュニティの議論は進行中ですが、オンチェーン活動は、見たいと思っている知識のある投資家に早期の懸念を提起する可能性のある兆候で満たされています。

According to data from DappRadar, the platform’s all-time high in Unique Active Wallets (UAW) was 64, and this was recorded in December 2024. Besides that brief spike, daily wallet interactions consistently ranged between 1 and 11, with multiple days showing no activity at all.

Dappradarのデータによると、ユニークなアクティブウォレット（UAW）で史上最高のプラットフォームは64であり、これは2024年12月に記録されました。その短いスパイクに加えて、毎日の財布の相互作用は一貫して1〜11の範囲で、複数日はまったくアクティビティを示していませんでした。

The lack of consistent user engagement signals low traction, a potential red flag for any project claiming growth or adoption.

一貫したユーザーエンゲージメントの欠如は、低牽引力、成長または採用を主張するプロジェクトの潜在的な赤旗を示しています。

A similar pattern can be noticed in the transaction data. While some days recorded as many as 66 transactions, activity regularly dropped back to zero.

トランザクションデータでは、同様のパターンに気付くことができます。ある日数は66件のトランザクションを記録しましたが、アクティビティは定期的にゼロに戻りました。

Such erratic fluctuations point toward volatility in user behavior and possibly inorganic engagement — common signs in dApps that may have been doctored to appear more active than they are.

このような不安定な変動は、ユーザーの行動のボラティリティと、おそらく無機的な関与のボラティリティを示しています。

While none of these metrics can confirm shady business on their own, the combination of data points like low consistent user activity, unstable transaction trends, and limited transparency around token distribution can create a pattern worth taking a second look at, especially when combined with a narrative that may overpromise on development or utility.

これらのメトリックのいずれも、それ自体で怪しげなビジネスを確認することはできませんが、一貫したユーザーアクティビティの低い、不安定なトランザクションの傾向、トークン分布に関する限られた透明性のようなデータポイントの組み合わせは、特に開発や有用性に過剰に過剰になる可能性のある物語と組み合わせると、2回目の見方をする価値のあるパターンを作成できます。