議員と業界の専門家は、米ドル支援のスタブコインの重要性について議論しました

聴聞会は、スタブコインに起因する潜在的な利益に対処し、CBDCの有害な特性を批判しました。

Lawmakers and industry experts gathered on March 11 for a hearing to discuss the role of US dollar-backed stablecoins in the financial system and the need for a regulatory framework.

議員と業界の専門家は、3月11日に集まり、金融システムにおける米ドル支援の馬鹿げた馬鹿げた馬鹿げた役割と規制の枠組みの必要性について議論する聴聞会のために集まりました。

The hearing, titled “Navigating the Digital Payments Ecosystem: Examining a Federal Framework for Payment Stablecoins and Consequences of a U.S. Central Bank Digital Currency,” was convened by the US House Committee on Financial Services.

「デジタル決済エコシステムのナビゲート：支払いの安定と米国中央銀行のデジタル通貨の結果に関する連邦政府の枠組みの調査」というタイトルの公聴会は、金融サービスに関する米国下院委員会によって招集されました。

It also discussed concerns surrounding a potential central bank digital currency (CBDC) in the US.

また、米国の潜在的な中央銀行のデジタル通貨（CBDC）を取り巻く懸念についても議論しました。

Stablecoins vs. CBDCs

Stablecoins vs. CBDCS

The hearing addressed the potential benefits stemming from stablecoins and criticized the harmful traits of CBDCs. House Financial Services Committee chairman French Hill argued that stablecoins offer advantages over a CBDC by fostering competition and innovation.

聴聞会は、スタブコインに起因する潜在的な利益に対処し、CBDCの有害な特性を批判しました。下院金融サービス委員会委員長のフレンチヒルは、競争と革新を促進することにより、StablecoinsがCBDCよりも利点を提供すると主張しました。

According to Hill:

ヒルによると：

“Unlike stablecoins, which operate in a competitive market, a CBDC would concentrate financial power within the federal government, restrict consumer choice, and undermine the innovation that has made US financial markets the strongest in the world.”

「競争の激しい市場で運営されているStablecoinsとは異なり、CBDCは連邦政府内に財政力を集中し、消費者の選択を制限し、私たちの金融市場を世界で最も強くしたイノベーションを損なうでしょう。」

Hill further emphasized that when properly regulated, stablecoins can enhance US dollar dominance and modernize payment systems without excessive government control.

ヒルはさらに、適切に規制されている場合、スタブコインは政府の管理を過度に制御せずに米ドルの支配を強化し、支払いシステムを近代化できることを強調しました。

Representative Bill Huizenga (R-MI) echoed the potential of stablecoins, stating they could simplify the US payment system.

ビル・ホイゼンガ（R-MI）代表は、米国の支払いシステムを簡素化できると述べ、スタブコインの可能性を反映しています。

Additionally, Congressman Andy Barr (R-KY) highlighted that stablecoins are crucial in maintaining the US dollar’s status against competitors, including foreign CBDCs like the digital yuan.

さらに、アンディ・バー議員（R-KY）は、デジタル元のような外国のCBDCを含む競合他社に対する米ドルの地位を維持する上で、スタブコインが重要であることを強調しました。

Charles Cascarilla, CEO of Paxos, stated that a CBDC would not provide benefits that a stablecoin does not already offer.

PaxosのCEOであるCharles Cascarillaは、CBDCはStablecoinがまだ提供していない利益を提供しないと述べました。

“Historically, innovation in the U.S., both in the technology and in the financial system, has come from the private sector and that is what we should continue to embrace,” said Cascarilla.

「歴史的に、技術と金融システムの両方における米国の革新は、民間部門から来ており、それが私たちが受け入れ続けるべきものです」とカスカリラは言いました。

Congressman Tom Emmer (R-MN) expressed his support for prohibiting CBDCs in the US, saying he is “grateful to President Donald Trump for understanding this” and signed an executive order banning them.

トム・エマー下院議員（R-MN）は、米国でCBDCを禁止することに対する彼の支持を表明し、「これを理解してくれたドナルド・トランプ大統領に感謝している」と言って、彼らを禁止する大統領命令に署名した。

Emmer is referencing the order Trump signed on Jan. 23, establishing a framework to drive the growth of stablecoins. The order also directs federal agencies to cancel plans to create a CBDC.

Emmerは、1月23日にトランプが署名した順序を参照しており、Stablecoinsの成長を促進するためのフレームワークを確立しています。また、この命令は、連邦政府機関にCBDCを作成する計画をキャンセルするよう指示しています。

Regulatory considerations

規制上の考慮事項

The hearing highlighted the growing consensus that stablecoins require a clear legal framework to ensure their stability and adoption without excessive government intervention.

聴聞会は、スタブコインが政府の過度の介入なしに安定性と採用を確保するために明確な法的枠組みを必要とするというコンセンサスの高まりを強調しました。

Representative William Timmons (R-SC) expressed the priority of regulatory clarity, noting that digital asset innovators remain vulnerable to administrative actions that could drive innovation offshore without clear legislation.

ウィリアム・ティモンズ代表（R-SC）は、規制の明確性の優先順位を表明し、デジタル資産のイノベーターは、明確な法律なしにイノベーションをオフショアに駆り立てることができる管理行動に対して脆弱であると述べました。

The STABLE Act, which aims to regulate digital payment instruments like stablecoins, was a central topic of discussion. The bill proposes allowing both banks and nonbanks to issue stablecoins, with varying levels of supervision based on the amount of capital issued.

Stablecoinsのようなデジタル決済手段を規制することを目的とした安定した法律は、議論の中心的なトピックでした。法案は、発行された資本の量に基づいてさまざまなレベルの監督で、銀行と非バンクの両方が安定したものを発行できるようにすることを提案しています。

It also mandates that stablecoins be fully backed by US dollars or other specifically approved assets, guarantees the public enforcable redemption of stablecoins, and subjects issuers to varying degrees of supervision, similar to how banks are supervised.

また、スタブコインは、銀行の監督者と同様に、さまざまな監督の発行者と、銀行の監督者と同様に、公的に施行可能な償還、および被験者の発行者がさまざまな監督の償還を保証し、銀行の監督者の監督者を保証することを義務付けています。

Caroline Butler, global head of digital assets at BNY Mellon, emphasized the importance of the asset segregation framework outlined in the STABLE Act, stating that client assets should never be commingled with firm assets.

BNY Mellonのデジタル資産のグローバルヘッドであるCaroline Butlerは、安定した法律で概説されている資産分離フレームワークの重要性を強調し、クライアント資産を企業資産に委ねてはならないと述べました。

Cascarilla reinforced this point of view, arguing that legal protections for the reserve holding are paramount to sustaining a stablecoin’s value.

Cascarillaはこの視点を強化し、予備保有の法的保護はStablecoinの価値を維持するために最も重要であると主張した。

Randall Guynn, Chairman of Davis Polk & Wardwell’s Financial Institutions Group, noted that the STABLE Act’s requirements to ensure a stablecoin’s backing could make these assets a “no questions asked” type of money.

Davis Polk＆WardwellのFinancial Institutions Groupの会長であるRandall Guynnは、Stablecoinの支援を確実にするための安定した法律の要件が、これらの資産を「質問なし」の種類にすることができると指摘しました。

Carole House, a senior fellow at the Atlantic Council’s GeoEconomics Center, recognized the STABLE Act’s provisions for cybersecurity. She highlighted their importance in securing digital financial infrastructure, especially considering the increasing sophistication of cyber threats.

アトランティックカウンシルのジオ経済学センターの上級フェローであるキャロルハウスは、安定した法律のサイバーセキュリティの規定を認めました。彼女は、特にサイバー脅威の洗練度の増加を考慮して、デジタル金融インフラストラクチャの確保における彼らの重要性を強調しました。

Stablecoins and financial inclusion

スタブコインと財政的包含

Beyond regulatory considerations, the hearing also touched upon the role of stablecoins in financial inclusion.

規制上の考慮事項を超えて、聴聞会は、財政的包摂における安定した役割にも触れました。

Cascarilla pointed out that stablecoins offer a means for unbanked individuals to access digital dollars through smartphone wallets. This, he said, would open up financial participation for the billions of people worldwide who lack traditional banking access.

Cascarillaは、Stablecoinsが銀行のない個人がスマートフォンウォレットを介してデジタルドルにアクセスする手段を提供することを指摘しました。これは、従来の銀行アクセスを欠いている世界中の何十億人の人々に財政的参加を開くと彼は言った。

Executives from large banks also highlighted a role for financial institutions in the stablecoin ecosystem. Butler stated that financial institutions could bring trust and confidence, and that they are needed to ensure stablecoin payment mechanisms evolve in parallel with traditional payment rails.

大手銀行の幹部は、Stablecoinエコシステムにおける金融機関の役割も強調しました。バトラーは、金融機関は信頼と自信をもたらすことができ、それらが従来の支払い鉄道と並行して進化するためには、それらが必要であると述べました。