Les législateurs et les experts de l'industrie ont discuté de l'importance des stablescoins soutenus en dollars américains

L'audience a abordé des avantages potentiels résultant des stablescoins et a critiqué les traits nocifs des CBDC.

Lawmakers and industry experts gathered on March 11 for a hearing to discuss the role of US dollar-backed stablecoins in the financial system and the need for a regulatory framework.

Les législateurs et les experts de l'industrie se sont réunis le 11 mars pour une audience afin de discuter du rôle de stablescoins soutenus en dollars américains dans le système financier et de la nécessité d'un cadre réglementaire.

The hearing, titled “Navigating the Digital Payments Ecosystem: Examining a Federal Framework for Payment Stablecoins and Consequences of a U.S. Central Bank Digital Currency,” was convened by the US House Committee on Financial Services.

L'audience, intitulée «Navigation de l'écosystème des paiements numériques: examiner un cadre fédéral pour les étalcoins de paiement et les conséquences d'une monnaie numérique de la banque centrale américaine», a été convoquée par le comité américain des services financiers de la Chambre.

It also discussed concerns surrounding a potential central bank digital currency (CBDC) in the US.

Il a également discuté des préoccupations concernant une monnaie numérique potentielle de la banque centrale (CBDC) aux États-Unis.

Stablecoins vs. CBDCs

Stablecoins vs cbdcs

The hearing addressed the potential benefits stemming from stablecoins and criticized the harmful traits of CBDCs. House Financial Services Committee chairman French Hill argued that stablecoins offer advantages over a CBDC by fostering competition and innovation.

L'audience a abordé les avantages potentiels résultant des stablecoins et a critiqué les traits nuisibles des CBDC. Le président du comité des services financiers de la Chambre, French Hill, a fait valoir que les stablecoins offrent des avantages par rapport à un CBDC en favorisant la concurrence et l'innovation.

According to Hill:

Selon Hill:

“Unlike stablecoins, which operate in a competitive market, a CBDC would concentrate financial power within the federal government, restrict consumer choice, and undermine the innovation that has made US financial markets the strongest in the world.”

«Contrairement aux stablecoins, qui opèrent sur un marché concurrentiel, un CBDC concentrerait le pouvoir financier au sein du gouvernement fédéral, restreint le choix des consommateurs et saperait l'innovation qui a rendu les marchés financiers de nous les plus forts au monde.»

Hill further emphasized that when properly regulated, stablecoins can enhance US dollar dominance and modernize payment systems without excessive government control.

Hill a en outre souligné que lorsqu'elles sont correctement réglementées, les stablecoins peuvent améliorer la domination du dollar américain et moderniser les systèmes de paiement sans contrôle gouvernemental excessif.

Representative Bill Huizenga (R-MI) echoed the potential of stablecoins, stating they could simplify the US payment system.

Le représentant Bill Huizenga (R-MI) a fait écho au potentiel des stablecoins, déclarant qu'ils pourraient simplifier le système de paiement américain.

Additionally, Congressman Andy Barr (R-KY) highlighted that stablecoins are crucial in maintaining the US dollar’s status against competitors, including foreign CBDCs like the digital yuan.

De plus, le membre du Congrès Andy Barr (R-KY) a souligné que les stablées sont cruciales pour maintenir le statut du dollar américain contre les concurrents, y compris les CBDC étrangers comme le yuan numérique.

Charles Cascarilla, CEO of Paxos, stated that a CBDC would not provide benefits that a stablecoin does not already offer.

Charles Cascarilla, PDG de Paxos, a déclaré qu'un CBDC n'apporterait pas d'avantages qu'un stablecoin n'offre pas déjà.

“Historically, innovation in the U.S., both in the technology and in the financial system, has come from the private sector and that is what we should continue to embrace,” said Cascarilla.

"Historiquement, l'innovation aux États-Unis, tant dans la technologie et dans le système financier, est venue du secteur privé et c'est ce que nous devons continuer à adopter", a déclaré Cascarilla.

Congressman Tom Emmer (R-MN) expressed his support for prohibiting CBDCs in the US, saying he is “grateful to President Donald Trump for understanding this” and signed an executive order banning them.

Le membre du Congrès Tom Emmer (R-MN) a exprimé son soutien à l'interdiction des CBDC aux États-Unis, affirmant qu'il était «reconnaissant au président Donald Trump d'avoir compris cela» et a signé un décret exécutif les interdisant.

Emmer is referencing the order Trump signed on Jan. 23, establishing a framework to drive the growth of stablecoins. The order also directs federal agencies to cancel plans to create a CBDC.

Emmer fait référence à l'Ordre que Trump a signé le 23 janvier, établissant un cadre pour stimuler la croissance des stablecoins. La commande ordonne également aux agences fédérales d'annuler des plans pour créer un CBDC.

Regulatory considerations

Considérations réglementaires

The hearing highlighted the growing consensus that stablecoins require a clear legal framework to ensure their stability and adoption without excessive government intervention.

L'audience a souligné le consensus croissant selon lequel les stablecoins nécessitent un cadre juridique clair pour assurer leur stabilité et leur adoption sans intervention excessive du gouvernement.

Representative William Timmons (R-SC) expressed the priority of regulatory clarity, noting that digital asset innovators remain vulnerable to administrative actions that could drive innovation offshore without clear legislation.

Le représentant William Timmons (R-SC) a exprimé la priorité de la clarté réglementaire, notant que les innovateurs d'actifs numériques restent vulnérables aux actions administratives qui pourraient stimuler l'innovation offshore sans législation claire.

The STABLE Act, which aims to regulate digital payment instruments like stablecoins, was a central topic of discussion. The bill proposes allowing both banks and nonbanks to issue stablecoins, with varying levels of supervision based on the amount of capital issued.

L'acte stable, qui vise à réglementer les instruments de paiement numérique comme les stablecoins, était un sujet central de discussion. Le projet de loi propose d'autoriser les banques et les non-banques à émettre des stablecoins, avec différents niveaux de supervision en fonction du montant du capital émis.

It also mandates that stablecoins be fully backed by US dollars or other specifically approved assets, guarantees the public enforcable redemption of stablecoins, and subjects issuers to varying degrees of supervision, similar to how banks are supervised.

Il oblige également que les étages sont entièrement soutenus par des dollars américains ou d'autres actifs spécifiquement approuvés, garantissent le rachat exécuté par le public des étages et des sujets émetteurs à divers degrés de supervision, similaire à la façon dont les banques sont supervisées.

Caroline Butler, global head of digital assets at BNY Mellon, emphasized the importance of the asset segregation framework outlined in the STABLE Act, stating that client assets should never be commingled with firm assets.

Caroline Butler, responsable mondial des actifs numériques de BNY Mellon, a souligné l'importance du cadre de ségrégation des actifs décrite dans la loi stable, déclarant que les actifs des clients ne devraient jamais être venus avec des actifs fermes.

Cascarilla reinforced this point of view, arguing that legal protections for the reserve holding are paramount to sustaining a stablecoin’s value.

Cascarilla a renforcé ce point de vue, arguant que les protections légales pour la réserve de réserve sont primordiales pour maintenir la valeur d'une stablecoin.

Randall Guynn, Chairman of Davis Polk & Wardwell’s Financial Institutions Group, noted that the STABLE Act’s requirements to ensure a stablecoin’s backing could make these assets a “no questions asked” type of money.

Randall Guynn, président du groupe des institutions financières de Davis Polk & Wardwell, a noté que les exigences de la loi stable pour garantir le soutien d'une stable pourraient faire de ces actifs un type d'argent «sans questions».

Carole House, a senior fellow at the Atlantic Council’s GeoEconomics Center, recognized the STABLE Act’s provisions for cybersecurity. She highlighted their importance in securing digital financial infrastructure, especially considering the increasing sophistication of cyber threats.

Carole House, membre principal du Centre géoéconomique du Conseil de l'Atlantique, a reconnu les dispositions de la Cybersecurity de la loi stable. Elle a souligné leur importance dans la sécurisation des infrastructures financières numériques, en particulier compte tenu de la sophistication croissante des cyber-menaces.

Stablecoins and financial inclusion

Stablecoins et inclusion financière

Beyond regulatory considerations, the hearing also touched upon the role of stablecoins in financial inclusion.

Au-delà des considérations réglementaires, l'audience a également abordé le rôle des stablées dans l'inclusion financière.

Cascarilla pointed out that stablecoins offer a means for unbanked individuals to access digital dollars through smartphone wallets. This, he said, would open up financial participation for the billions of people worldwide who lack traditional banking access.

Cascarilla a souligné que les stablecoins offrent un moyen pour les personnes non bancarisées d'accéder aux dollars numériques via des portefeuilles pour smartphone. Cela, a-t-il dit, ouvrirait la participation financière pour les milliards de personnes dans le monde qui manquent d'accès bancaire traditionnel.

Executives from large banks also highlighted a role for financial institutions in the stablecoin ecosystem. Butler stated that financial institutions could bring trust and confidence, and that they are needed to ensure stablecoin payment mechanisms evolve in parallel with traditional payment rails.

Les dirigeants de grandes banques ont également mis en évidence un rôle pour les institutions financières dans l'écosystème de stablecoin. Butler a déclaré que les institutions financières pouvaient apporter de confiance et de confiance, et qu'elles sont nécessaires pour garantir que les mécanismes de paiement des stables-coins évoluent en parallèle avec les rails de paiement traditionnels.