ケビン・スミスによって悪用された高脂質

先週、Defiは別の主要なエクスプロイトを見ました。今回は、最大の分散型永続的な先物プラットフォームの1つであるHyperliquidをターゲットにしています。

Last week saw another major exploit in the DeFi space, this time targeting Hyperliquid, one of the largest decentralized perpetual futures platforms. The attack follows a familiar pattern, previously seen in incidents like Mango Markets: exploit thin liquidity on spot and perp markets to manipulate the price of a low-liquidity token—in this case, Jelly-My-Jelly.

先週、defiスペースに別の大きな搾取が見られました。今回は、最大の分散型永遠の先物プラットフォームの1つである高脂質をターゲットにしています。攻撃は、以前にマンゴー市場のような事件で見られた馴染みのあるパターンに従います。その場での薄い流動性を活用して、低燃えるトークンの価格を操作するために、この場合、この場合、ゼリー - ジェリーです。

What happened? On March 26, an attacker targeted Hyperliquid’s Liquidity Provider (HLP) vault by opening large positions in Jelly-My-Jelly’s perpetual futures market: one short at ~$4 million and two longs at ~$3 million.

どうしたの？ 3月26日、攻撃者は、Jelly-My-Jellyの永続的な先物市場で大きなポジションを開くことにより、Hyperliquidの流動性プロバイダー（HLP）Vaultを標的にしました。

Jelly-My-Jelly, a Solana-native token with a modest $15M market cap, was listed on both centralized (CEXs) and decentralized (DEXs) exchanges. Its daily liquidity averaged just $72K—less than half of similar low-cap tokens like Slerf ($190K) and over 1,000 times lower than Solana’s native token, SOL.

控えめな1500万ドルの時価総額を持つソラナネイティブトークンであるジェリーマイジェリーは、集中化された（CEX）と分散型（DEXS）交換の両方にリストされていました。毎日の流動性の平均はわずか72,000ドルでした。これは、Slerf（$ 190K）のような同様のローキャップトークンの半分よりも、SolanaのネイティブトークンであるSolの1,000倍を超えていました。

For this Hyperliquid attack, the trader undertook two coordinated actions while simultaneously opening short and long positions on the asset’s perpetual markets:

この高脂質攻撃では、トレーダーは2つの調整されたアクションを実施し、同時に資産の永続的な市場で短いポジションとロングポジションを開きました。

Within an hour, Jelly-My-Jelly’s price surged over 500%, advancing from $0.00806 to $0.0517.

1時間以内に、Jelly-My-Jellyの価格は500％以上急増し、0.00806ドルから0.0517ドルに進みました。

This price manipulation exposed flaws in Hyperliquid’s liquidation engine. As open interest passed key thresholds, new positions were blocked, hindering liquidators from effectively closing the liquidation of the attacker’s short position. The delay amplified losses, further deepening the predicament for the HLP vault.

この価格操作は、高脂液の清算エンジンの欠陥を暴露しました。オープンな関心が重要なしきい値を通過すると、新しいポジションがブロックされ、清算人が攻撃者のショートポジションの清算を効果的に閉じることを妨げました。遅延は損失を増幅し、HLPボールトの苦境をさらに深めます。

Adding to the complexities, Binance and OKX listed Jelly-My-Jelly perps on the same day, following a surge in activity on Bybit, where Jelly-My-Jelly reached its highest-ever daily volume at $150M.

複雑さに加えて、BinanceとOKXは同じ日にJelly-My-Jelly Perpsをリストし、Bybitでの活動の急増に続いて、Jelly-My-Jellyが1億5,000万ドルで最高の毎日のボリュームに達しました。

Additionally, the Jellyjelly activity last week saw liquidations on either side of the market as prices gapped and whipped. Short liquidations were more prevalent early in the day, while longs were largely liquidated in the afternoon session. The biggest single liquidation on March 26 was a short position that got liquidated for around $250k.

さらに、先週のJellyjellyの活動では、価格がギャップとホイップが施されたため、市場の両側に清算が見られました。短い清算は1日の早い時期により一般的でしたが、午後のセッションではロングが大部分が清算されました。 3月26日の最大の単一の清算は、約25万ドルで清算された短いポジションでした。

These operations highlight the meticulous planning that went into the attack. On-chain data indicates that the attacker was already performing test transactions on Hyperliquid as early as 10 days prior to the March 26 incident.

これらの操作は、攻撃に参加した細心の計画を強調しています。オンチェーンデータは、攻撃者が3月26日のインシデントの10日前に早くも高脂質でテストトランザクションを実行していたことを示しています。

Trump Media group works with Crypto.com on ETFs.

トランプメディアグループは、ETFSでcrypto.comと連携しています。

The Trump media group announced its intention to launch a range of crypto-related exchange-traded funds last week. It plans to launch funds investing in projects with a “Made in America” theme. This will include crypto assets such as BTC and CRO, the former’s price spiked following the announcement.

トランプメディアグループは、先週、さまざまな暗号関連の取引所で取引されている資金を立ち上げる意向を発表しました。 「Made in America」テーマのプロジェクトに投資する資金を立ち上げる予定です。これには、BTCやCROなどの暗号資産が含まれます。これは、発表後に前者の価格が急上昇しました。

CRO is an exchange token for the Crypto.com platform. While exchange tokens had taken a hit after the FTX collapse, regulation in the U.S. has benefited these projects. However, these assets still suffer from low volume and liquidity.

CROは、Crypto.comプラットフォームのExchange Tokenです。 Exchange TokensはFTXの崩壊後にヒットしましたが、米国の規制はこれらのプロジェクトに利益をもたらしました。ただし、これらの資産は依然として低量と流動性に悩まされています。

After the election in November saw a surge in volume in CRO markets, and again last week with the Trump media group announcement, it remains very low compared to other assets vying for ETF status.

11月の選挙でCRO市場で量が急増した後、先週、トランプメディアグループの発表で再び、ETFステータスを争う他の資産と比較して非常に低いままです。

The 2% market depth of CRO is only around $10mn on Kaiko Indices vetted exchanges. These are exchanges with USD-quoted pairs, eligible for ETF benchmark use. While this is very low and only a fraction of the liquidity available in BTC and ETH markets it does come closer to some other ETFs applying for approval at present, such as ADA and APT.

CROの2％の市場の深さは、Kaikoインデックスの審査交換で約1,000万ドルしかありません。これらは、ETFベンチマークの使用の対象となるUSD引用ペアとの交換です。これは非常に低く、BTCおよびETH市場で利用可能な流動性のほんの一部しかありませんが、ADAやAPTなど、現在承認を申請している他のETFに近づいています。

Volume and liquidity conditions had been crucial in the decision-making process of the previous administration, with low liquidity seen as a deterrent to approval. But with new leadership at the SEC issuers are getting more ambitious with applications.

前の政権の意思決定プロセスでは、量と流動性の条件が重要であり、低流動性は承認の抑止力と見なされていました。しかし、SECの新しいリーダーシップにより、発行者はアプリケーションに対してより野心的になっています。

Stablecoin CVD on US markets flips positive.

米国市場でのStablecoin CVDは肯定的です。

Last week saw heightened market volatility as both crypto and stocks rallied on Monday with tariff concerns easing, only to pull back on Friday with hotter-than-expected U.S. inflation data and renewed stagflation fears.

先週、暗号と株の両方が月曜日に集まるため、市場のボラティリティが高まり、関税の懸念が緩和されましたが、米国のインフレデータと更新された雄犬の恐怖で金曜日に引き戻されました。

Despite the Friday downturn, USDT-USD Cumulative Volume Delta (CVD) flipped positive over the past 15 days, signaling a potential shift in market sentiment.

金曜日の不況にもかかわらず、USDT-USD累積ボリュームDelta（CVD）は過去15日間にわたって陽性に反転し、市場の感情の潜在的な変化を示しています。

Historically, traders in developed markets accumulate stablecoins during bullish phases and liquidate them in downturns. In recent months, both USDT-USD and USDT-EUR CVDs remained in the negative territory, reflecting a cautious outlook.

歴史的に、先進国市場のトレーダーは、強気な段階でスタブコインを蓄積し、景気後退でそれらを清算します。ここ数か月で、USDT-USDとUSDT-EUR CVDの両方が、慎重な見通しを反映して、ネガティブな領域にとどまりました。

In stark contrast, we observed robust USDT accumulation in emerging markets like Turkey, Colombia, and Mexico, fueled by FX volatility.

対照的に、トルコ、コロンビア、メキシコなどの新興市場で、FXのボラティリティに拍車をかけられた堅牢なUSDTの蓄積が観察されました。