Grayscale が前例のない 0.15% の手数料で革新的な Bitcoin Mini Trust を開始

グレイスケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）は、前例のない0.15％の手数料で新しいビットコイン・ミニ・トラストを立ち上げる計画を発表し、現在の最低コストのスポット・ビットコインETFを下回る可能性がある。この動きは、投資家がより費用対効果の高いオプションを求めているため、GBTC からの 1.5% の手数料による多額の資金流出に続くものです。新しいミニ信託は譲渡に課税されないため節税効率が高く、含み益のある投資家にとって魅力的です。この信託は当初63,204 BTCを拠出し、GBTC株主に6億9,237万100株を発行します。

Grayscale Announces Groundbreaking Bitcoin Mini-Trust with 0.15% Fee

Grayscale、手数料 0.15% の画期的なビットコイン ミニトラストを発表

In a groundbreaking move that could revolutionize the Bitcoin exchange-traded fund (ETF) market, Grayscale Investments is planning to launch a new Bitcoin mini-trust with an unparalleled fee of just 0.15%, as reported by Coindesk on April 22, 2023.

2023年4月22日にCoindeskが報じたように、ビットコイン上場投資信託（ETF）市場に革命をもたらす可能性のある画期的な動きとして、グレイスケール・インベストメンツはわずか0.15％という比類のない手数料で新たなビットコイン・ミニ・トラストの立ち上げを計画している。

Undercutting Competition with Lowest Fee

最低料金で競争を抑制

If brought to fruition, this new offering would significantly undercut the current lowest-cost spot Bitcoin ETF, the Franklin Bitcoin ETF (EZBC), which levies a fee of 0.19%, according to data from Coinglass.

コイングラスのデータによると、この新商品が実現すれば、現在最低コストのビットコインスポットETFであるフランクリン・ビットコインETF（EZBC）の手数料0.19％を大幅に下回ることになる。

Outflows Prompt Fee Reduction

流出の即時手数料減額

This move comes in response to significant outflows from Grayscale's flagship Bitcoin Trust (GBTC), which has seen its Bitcoin holdings dwindle from 622,000 before the launch of the spot Bitcoin ETF on January 11, 2023, to approximately 300,000 as of April 19, 2023, as reported by Glassnode.

この動きは、グレイスケールの主力ビットコイン・トラスト（GBTC）からの大幅な流出に対応したもので、同社のビットコイン保有額は、2023年1月11日のスポット・ビットコインETFの立ち上げ前の62万2,000から、2023年4月19日時点で約30万にまで減少している。 Glassnode が報告したとおり。

GBTC's High Fees Drive Outflows

GBTCの高額手数料が流出を促進

The high 1.5% fee associated with GBTC, compared to lower fees offered by competing ETFs, has been a major factor contributing to the outflows.

競合するETFが提供する手数料が低いのに比べ、GBTCに関連する手数料は1.5％と高く、資金流出の主な要因となっている。

Mini-Trust as Tax-Efficient Alternative

節税効果のある代替手段としてのミニトラスト

However, the proposed mini-trust could provide a tax-efficient solution for investors seeking to convert their holdings, as the transition would not be considered a taxable event, according to Coindesk.

しかし、コインデスクによると、移行は課税対象とはみなされないため、提案されているミニトラストは、保有株の転換を求める投資家にとって節税効果のある解決策となる可能性があるという。

Appealing to Investors with Unrealized Gains

含み益を投資家にアピール

This is particularly attractive for investors who have accumulated substantial unrealized gains due to GBTC's significant discount over the years, as shown by data from ycharts.

これは、ycharts のデータが示すように、長年にわたる GBTC の大幅な割引により多額の含み益を蓄積してきた投資家にとって特に魅力的です。

SEC Filing Reveals Details

SECへの提出で詳細が明らかに

An SEC filing indicates that Grayscale will contribute 63,204 BTC to the new BTC Trust, resulting in the issuance and distribution of 692,370,100 shares of the trust to GBTC shareholders.

SECへの提出書類によると、Grayscaleは新しいBTC信託に63,204BTCを拠出し、その結果、信託の6億9237万100株が発行され、GBTC株主に分配されることになる。

Analyst Perspective

アナリストの視点

Bloomberg's senior ETF analyst Eric Balchunas notes that these financial projections are hypothetical and do not necessarily guarantee that the actual fee will be 0.15%.

ブルームバーグの上級ETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は、これらの財務予測は仮説であり、実際の手数料が0.15％になることを必ずしも保証するものではないと指摘する。

Conclusion

結論

Grayscale's plan to launch a Bitcoin mini-trust with an ultra-low fee represents a significant development in the Bitcoin ETF market. If successful, this offering could attract investors seeking a more cost-effective way to gain Bitcoin exposure, potentially leading to further outflows from GBTC and a shift in market dynamics.

超低額の手数料でビットコインミニトラストを立ち上げるというグレイスケールの計画は、ビットコインETF市場の重要な発展を意味する。この提案が成功すれば、ビットコインエクスポージャーを獲得するためのより費用対効果の高い方法を求める投資家を惹きつける可能性があり、GBTCからのさらなる流出と市場力学の変化につながる可能性があります。