グローバルエクイティマーケットは、金曜日に中国の株式の集会からサポートを獲得しました

グローバルエクイティマーケットは、金曜日に中国の株式の集会から、より多くの政策支援の兆候で3ヶ月の高さまでの支援を集めました。

Global equity markets clocked gains on Friday, as Chinese stocks rallied to a 3-month high on signs of more policy support.

グローバルエクイティ市場は、金曜日に利益を記録しました。これは、中国の株式がより多くの政策支援の兆候で3か月の高値に昇格したためです。

Officials from the finance ministry, commerce ministry, the PBOC, and other government bodies plan to hold a press conference on Monday to announce measures to boost consumption.

財務省、商務省、PBOC、およびその他の政府機関の職員は、月曜日に記者会見を開催して、消費を促進する措置を発表する予定です。

The University of Michigan's U.S. Mar consumer sentiment index fell -6.8 to a 2-1/3 year low of 57.9 on Friday, weaker than expectations of 63.0.

ミシガン大学の米国MAR消費者のセンチメントインデックスは、金曜日の57.9の2-1/3年の安値に-6.8に低下し、63.0の予想よりも弱くなりました。

The University of Michigan's U.S. Mar 1-year inflation expectations indicator unexpectedly rose to a 2-1/3 year high of +4.9%, higher than expectations of no change at +4.3%. The Mar 5-10 year inflation expectations indicator unexpectedly rose to a 32-year high of +3.9% versus expectations of a decline to +3.4%.

ミシガン大学の米国3月1年のインフレ予想指標は、予想外に2-1/3年の最高値に上昇し、 +4.3％の変化なしの期待よりも高い。 3月の5〜10年のインフレ期待指標は、予期せずに32年の高値に上昇し、 +3.4％への減少の期待に比べて上昇しました。

The price of Bitcoin (BTC) rose more than +4% as a stablecoin bill is on a fast track for consideration by the full Senate after the banking committee voted 18-6 to advance the bill late Thursday. The bill, endorsed by President Trump, would govern privately issued, dollar-based stablecoins that could enable cheaper and faster transactions for anyone with a smartphone. Bitcoin also saw support Friday on the recovery in stocks, which promoted more of a risk-on environment.

銀行委員会が木曜日遅くに法案を前進させるために18-6票を投じた後、Stablecoin Billが上院で検討するために速い軌道に乗っているため、Bitcoin（BTC）の価格は +4％以上上昇しました。トランプ大統領によって承認された法案は、スマートフォンを持っている人のためにより安価でより速い取引を可能にする可能性のある、個人的に発行されたドルベースのスタブコインを管理します。ビットコインは、金曜日に株式の回復に関するサポートも見ました。これにより、リスクオン環境が増えました。

Stocks have been pressured over the past week from fears that U.S. tariffs will weaken economic growth and corporate earnings. Last Tuesday, President Trump imposed 25% tariffs on Canadian and Mexican goods and doubled the tariff on Chinese goods to 20% from 10%. Mr. Trump also stated that he would be imposing reciprocal tariffs on foreign nations on April 2, as planned. Trade tensions escalated on Wednesday when the European Union imposed tariffs on up to $28.3 billion of U.S. goods, including soybeans, beef, and poultry, in retaliation for U.S. tariffs on steel and aluminum imports. Also, Canada announced 25% counter-tariffs on about $20.8 billion of U.S.-made items, such as computers and sporting goods, along with U.S. steel and aluminum products.

過去1週間にわたって、米国の関税が経済成長と企業収益を弱めるという懸念から株式は圧力をかけられてきました。先週の火曜日、トランプ大統領はカナダとメキシコの商品に25％の関税を課し、中国製品の関税を10％から20％に2倍にしました。トランプ氏はまた、計画どおり4月2日に外国に相互の関税を課すと述べた。欧州連合が、鉄鋼およびアルミニウムの輸入に対する米国の関税に対する報復で、大豆、牛肉、家禽を含む最大283億ドルの米国商品に関税を課した水曜日に貿易緊張が高まった。また、カナダは、コンピューターやスポーツ用品など、約208億ドルの米国製のアイテムと米国の鋼やアルミニウム製品の25％の反行を発表しました。

The markets are discounting the chances at 1% for a -25 bp rate cut at the next FOMC meeting on March 18-19.

市場は、3月18〜19日の次のFOMC会議で-25 bpレート削減の可能性を1％で割引しています。

Overseas stock markets rose on Friday. The Euro Stoxx 50 rose +1.42%. China's Shanghai Composite Index rallied to a 3-month high and closed up +1.81%. Japan's Nikkei Stock 225 closed up +0.72%.

海外の株式市場は金曜日に上昇しました。 Euro Stoxx 50ローズ +1.42％。中国の上海総合指数は3か月の高さまで昇進し、 +1.81％を閉じました。日本のニッケイ株225は +0.72％閉鎖されました。

Interest Rates

金利

June 10-year T-notes (ZNM25) on Friday fell -9 ticks. The 10-year T-note yield rose +4.6 bp to 4.314%. June T-notes fell on reduced safe-haven demand as stocks rallied after Senate Democratic leader Schumer said he would not block the Republican bill to keep funding the government, likely averting a government shutdown. T-notes were also pressured by carryover weakness from a slide in German bund prices following a report that German parties have agreed on a debt package. T-notes remained lower after Friday's report from the University of Michigan showed U.S. inflation expectations unexpectedly rose, a hawkish factor for Fed policy.

6月10年のT-Notes（Znm25）は金曜日に-9ティックに落ちました。 10年のTノート収量は+4.6 bpに上昇して4.314％になりました。 6月のT-Notesは、上院の民主党指導者シューマーが政府への資金提供を続け、政府の閉鎖を回避するために共和党の法案を阻止しないと述べた後、株式が回復したため、安全なヘイブン需要の減少に陥りました。 T-Notesは、ドイツの政党が債務パッケージに同意したという報告に続いて、ドイツの池の価格のスライドからのキャリーオーバーの弱さによって圧力をかけられました。ミシガン大学からの金曜日の報告が、FRB政策のホーキッシュ要因であるインフレの期待が予想外に上昇したことが示された後、T-Notesは低いままでした。

European bond yields were mixed. The 10-year German bund yield rose +2.1 bp to 2.876%. The 10-year UK gilt yield fell -1.1 bp to 4.666%.

ヨーロッパの債券利回りは混合されました。 10年間のドイツの胸郭の収量は、+2.1 bpから2.876％増加しました。 10年間の英国の金箔の利回りは、-1.1 bpから4.666％減少しました。

German Feb CPI (EU harmonized) was revised downward to +0.5% m/m and +2.6% y/y from the previously reported +0.6% m/m and +2.8% y/y.

ドイツのFEB CPI（EU調和）は、以前に報告された +0.6％m/mおよび +2.8％y/yから +0.5％m/mおよび +2.6％y/yに下方に改訂されました。

ECB Governing Council member Holzmann said interest rates in the Eurozone are already at neutral levels, and he supports pausing ECB rate cuts next month. He added that a resurgence in inflation is the greater risk, and higher European spending could force the ECB to hike interest rates.

ECBは、理事会のメンバーであるHolzmannが、ユーロ圏の金利はすでに中立レベルにあると述べ、来月のECB金利削減の一時停止をサポートしています。彼は、インフレの復活はより大きなリスクであり、ヨーロッパの支出が高いとECBが金利を引き上げることを強制する可能性があると付け加えました。

Handelsblatt reported Friday that German chancellor-in-waiting Merz reached an agreement with the Green party on a fiscal reform package for large investments in infrastructure and defense.

Handelsblattは、金曜日に、ドイツの待機中のメルツが、インフラと防衛への大規模な投資のために財政改革パッケージについてグリーンパーティーと合意に達したと報告しました。

Swaps are discounting the chances at 53% for a -25 bp rate cut by the ECB at the April 17 policy meeting.

スワップは、4月17日のポリシー会議でECBによって-25 bpレート削減された53％のチャンスを割引しています。

US Stock Movers

米国のストックムーバー

The Magnificent Seven stocks all rose on Friday, boosting the broader market. Nvidia (NVDA) rose more than +5% to lead gainers in the Dow Jones Industrials. Tesla (TSLA) rose more than +3%. Meta Platforms (META), Microsoft (MSFT) and Amazon.com (AMZN) rose more than +2

壮大な7つの株はすべて金曜日に上昇し、より広範な市場を後押ししました。 Nvidia（NVDA）は、ダウジョーンズインダストリアルの獲得者をリードするために +5％以上上昇しました。テスラ（TSLA）は +3％以上上昇しました。メタプラットフォーム（META）、Microsoft（MSFT）、Amazon.com（AMZN）は+2を超えて上昇しました