ドイツの財務規制当局Bafinは、Ethena Labsの子会社であるEthena Gmbhを、国内でUSDを科せられたStablecoin、USDEを提供することを停止しました。

Bafinは、USDEの承認プロセスにおいて「重大な欠陥」を引用し、Stablecoinに関連する資産埋蔵量を凍結するよう会社に指示しました。

Germany’s financial regulator has stopped Ethena GmbH, a subsidiary of Ethena Labs, from offering its USD-pegged stablecoin, USDe, in the country.

ドイツの金融規制当局は、エテナラボの子会社であるエテナGmbHを、国内でUSDを科せられたStablecoin、USDEを提供することを停止しました。

According to a statement by BaFin, the move follows "serious deficiencies" in the authorization process for USDe and has seen the regulator instruct the company to freeze its asset reserves tied to the stablecoin.

Bafinの声明によると、この動きはUSDEの承認プロセスにおける「重大な欠陥」に続き、規制当局がStablecoinに関連する資産埋蔵量を凍結するよう会社に指示しています。

Ethena GmbH had been using a transitional arrangement in the European MiCAR regulation, which allows cryptocurrency issuers to continue operations until they are granted or denied authorization, provided they apply by July 30, 2024. However, BaFin claims that Ethena GmbH began offering USDe in Germany on June 28, 2024, and distributed a big portion of its 5.4 billion USDe tokens outside Germany before this date.

エテナGmbHは、2024年7月30日までに適用されれば、ヨーロッパの雲母規制で移行契約を使用していました。

Furthermore, BaFin noted that Ethena GmbH is offering its Ethena Staked sUSDe token as a security without the required prospectus in Germany.

さらに、Bafinは、Ethena Gmbhがドイツで必要な目論見書なしでエセナの染み込んだSusdeトークンをセキュリティとして提供していると指摘しました。

In response, Ethena Labs said that no assets have been frozen and BaFin’s move won’t affect USDe’s listings or minting and redemption processes handled by its subsidiary, Ethena BVI Limited.

これに応じて、エテナ・ラボは、資産が凍結されておらず、Bafinの動きはUSDEのリストや、子会社であるEthena BVI Limitedによって処理される鋳造および償還プロセスに影響を与えないと述べました。

The company was disappointed by the decision and will continue to explore alternative regulatory frameworks.

同社はこの決定に失望し、代替規制の枠組みを引き続き検討します。

Ethena Labs had been pursuing MiCAR authorization for its stablecoin, but with the application now set to be rejected, the firm plans to evaluate other options.

Ethena Labsは、StablecoinのMICAR許可を追求していましたが、アプリケーションが拒否されるようになったため、同社は他のオプションを評価する予定です。

USDe is the third-largest USD-pegged stablecoin by market supply, behind USDC and USDT. However, the token carries some risks that go beyond those associated with traditional stablecoins.

USDEは、USDCおよびUSDTに次いで、市場供給により3番目に大きいUSDページの馬鹿げた馬鹿げたものです。ただし、トークンには、従来のスタブコインに関連するものを超えるリスクがあります。

The token is backed by a delta-neutral position that balances a basket of staked ether derivatives with ether shorts on centralized exchanges. This setup generates a yield as long as funding rates remain positive, which has historically been the case.

トークンは、一元化された交換のエーテルショートパンツと染色されたエーテル誘導体のバスケットのバランスをとるデルタの中立位置に裏付けられています。このセットアップは、資金調達率がプラスのままである限り、利回りを生み出します。

The primary risk to USDe is if funding rates were to turn negative for an extended period, reducing the yield to zero or depleting its assets. Other risks include custodial counterparty risks associated with holding assets on centralized exchanges.

USDEの主なリスクは、資金調達率が長期間マイナスに変わり、利回りをゼロに減らすか、資産を枯渇させるかどうかです。その他のリスクには、集中交換で資産を保持することに関連する監護対策のリスクが含まれます。

With its rapid growth, Arthur Hayes, a key backer and the founding advisor of Ethena, predicts that USDe could soon hit $1 billion in TVL, positioning it as a competitor to the well-known stablecoin Tether.

急速な成長に伴い、エセナの主要な支援者であり創設者であるアーサー・ヘイズは、USDEがすぐにTVLで10億ドルを打つことができると予測し、有名なStablecoin Tetherの競争相手としてそれを配置しています。

The concept for USDe was inspired by Hayes’ “Dust on Crust” blog post, envisioning a stablecoin backed by crypto-native derivatives and operating outside the traditional banking system.

USDEのコンセプトは、Hayesの「Dust on Crust」のブログ投稿に触発され、暗号出身のデリバティブに支えられ、従来の銀行システムの外で運営されている馬鹿げたものを想定しています。

In addition to USDe, Ethena has also introduced a dollar-denominated “Internet bond,” a savings instrument that generates value through the staked version of USDe (sUSDe).

USDEに加えて、Ethenaは、USDE（SUSDE）の賭けバージョンを通じて価値を生み出す貯蓄計器であるドルで支配された「インターネット債」も導入しました。