Ethereum's（ETH）は今、ビットコインに対して楽しい時間を過ごしていません。それはただのスタートかもしれません。

3月28日、ETH/BTCペアは3.5％を超えて低下し、2020年5月に見たことのないレベルです。

Ethereum (ETH) is having a rough time against Bitcoin (BTC) right now, as the ETH/BTC pair fell over 3.5% intraday on March 28, dropping to around 0.0225 BTC for the first time since May 2020. If the charts are anything to go by, it might not stop there.

Ethereum（ETH）は現在、ビットコイン（BTC）に対して大変な時間を過ごしています。3月28日にETH/BTCペアが3.5％を超え、2020年5月以来初めて0.0225 BTCに低下しています。

Bear Flag? Yep. And It’s Not Looking Great.

クマの旗？うん。そして、それは見栄えが良くありません。

Those who follow chart patterns will recognize the classic bear flag formation that ETH/BTC had been bouncing inside since early March, with the price breaking below the lower trendline of the channel. Usually, bear flags are just temporary upticks in a downtrend, which might continue after the bear flag is formed.

チャートパターンに従う人は、ETH/BTCが3月上旬から内部で跳ね返っていた古典的なクマの旗の形成を認識し、価格はチャネルの低いトレンドラインを下回っています。通常、クマの旗は、クマの旗が形成された後も続く可能性のあるダウントレンドの一時的な増加に過ぎません。

Technical analysis:

テクニカル分析：

The projected downside target for the bear flag pattern is around 0.021 BTC, which is about a 6% drop from the current price.

ベアフラグパターンの予測されるマイナス面目標は約0.021 BTCで、現在の価格から約6％下落しています。

The pair is still trading way below both the 50-day EMA (0.02566) and the 200-day EMA (0.03338), which signals that the downtrend is still intact.

このペアは、50日間のEMA（0.02566）と200日間のEMA（0.03338）の両方を下回っています。

The RSI is approaching the 33.5 level, which is typically used to denote oversold territory. However, the RSI is still relatively high, and it might take some time for the selling pressure to subside.

RSIは33.5レベルに近づいています。これは通常、過剰販売の領土を示すために使用されます。ただし、RSIは依然として比較的高く、販売圧力が沈下するまでには時間がかかる場合があります。

So Why Is ETH Struggling?

では、なぜETHは苦労しているのでしょうか？

Those who have been following the crypto market for some time will know that Ethereum has been lagging behind Bitcoin since 2017, falling over 85% from its all-time high of 0.156 BTC.

しばらくの間、暗号市場を追跡してきた人は、2017年からイーサリアムがビットコインに遅れをとっており、史上最高の0.156 BTCから85％を超えています。

Several factors are contributing to Ethereum's struggles. The Bitcoin spot ETF hype has obviously favored BTC over other cryptocurrencies, while competitors like Solana (SOL), Cardano (ADA), SUI, and others are steadily grabbing attention and market share. Among these competitors, SOL has been performing exceptionally well against ETH for months.

いくつかの要因がイーサリアムの闘争に貢献しています。 Bitcoin Spot ETFの誇大広告は、他の暗号通貨よりも明らかにBTCを支持していますが、Solana（Sol）、Cardano（ADA）、SUIなどの競合他社は、注意と市場シェアを着実につかんでいます。これらの競合他社の中で、Solは数ヶ月間ETHに対して非常にうまく機能しています。

Moreover, macroeconomic factors are also playing a role. Trump's tariffs on China, Mexico, and Canada are stirring up tension and could lead to a selloff in riskier assets. In such a scenario, Ethereum is likely to be sold off faster than Bitcoin, as it is still perceived as the safer crypto bet.

さらに、マクロ経済的要因も役割を果たしています。中国、メキシコ、カナダに対するトランプの関税は緊張を引き起こしており、よりリスクの高い資産の売りにつながる可能性があります。このようなシナリオでは、イーサリアムはビットコインよりも速く売却される可能性があります。これは、より安全な暗号ベットとして認識されているためです。

It's worth noting that ETH tends to mirror the stock market more closely than BTC. Its 52-week correlation with the S&P 500 is 0.69, while BTC's correlation is lower at 0.52. This suggests that if stocks start to decline, ETH is likely to follow suit, and at a faster pace.

ETHはBTCよりも株式市場をより密接に反映する傾向があることは注目に値します。 S＆P 500との52週間の相関関係は0.69ですが、BTCの相関は0.52で低いです。これは、在庫が減少し始めた場合、ETHはより速いペースで訴訟に続く可能性が高いことを示唆しています。

Overall, Ethereum is facing several headwinds that could lead to further weakness in the ETH/BTC pair. However, if the pair manages to close above the 50-day EMA, it could signal a shift in momentum, and we might see a move towards the 200-day EMA, offering some relief for beleaguered bulls. Nonetheless, with the pair still holding above the 0.02 BTC support, there is potential for additional downside in the upcoming sessions.

全体として、イーサリアムは、ETH/BTCペアのさらなる衰弱につながる可能性のあるいくつかの逆風に直面しています。ただし、ペアが50日間のEMAを超えて閉じることができれば、勢いの変化を示す可能性があり、200日間のEMAに向かって動きが見られるかもしれません。それにもかかわらず、ペアはまだ0.02 BTCサポートの上に保持されているため、今後のセッションでさらにマイナス面が発生する可能性があります。