Ethereum（ETH）はビットコイン（BTC）に対してパフォーマンスが低下し続けています

Ethereum（ETH）は、ビットコイン（BTC）に対するスライドトレンドをまだ停止していません。トークンは現在、BTCあたり0.027に低下しており、2020年以降は見られないレベルをテストしています。

Ethereum (ETH) price completed a full value roundtrip against Bitcoin (BTC), after peaking at 0.085 BTC in December 2021. ETH's price has seen little relief from sliding against BTC since the market crash of 2022, continuing to fall lower despite the token's growing utility.

Ethereum（Eth）の価格は、2021年12月に0.085 BTCでピークに達した後、ビットコイン（BTC）に対する完全な価値の往復を完了しました。ETHの価格は、2022年の市場クラッシュ以来BTCに対する滑りからほとんど緩和されていません。ユーティリティ。

After peaking in September 2024, Ethereum validators began flowing out of the network. At one point, validators reached more than 1,080,000, but about 25,000 gave up on producing and validating blocks.

2024年9月にピークに達した後、Ethereum Balidatorsはネットワークから流れ始めました。ある時点で、バリデーターは1,080,000以上に達しましたが、約25,000人がブロックの生産と検証をあきらめました。

Deposits into the Beacon Chain contract also showed a trend of slowing down. Validators still receive payouts from ETH, and some staked their tokens at prices as low as $1,400. However, the recent market turbulence caused fewer ETH holders to be willing to stake for the long term.

ビーコンチェーン契約への堆積物も、減速の傾向を示しました。バリデーターは依然としてETHからの支払いを受けており、一部の人は1,400ドルという低価格でトークンを賭けました。しかし、最近の市場の乱流により、ETH保有者が長期的に利害関係を築くことをいとわない人が少なくなりました。

While ETH is still used to secure the network through staking, later additions of liquid staking and re-staking tapped into the value of idle ETH. However, none of the use cases from the past five years, such as the NFT boom, Web3 expansion, blockchain games, or DeFi, managed to establish ETH's price influence against BTC.

ETHは、ステーキングを通じてネットワークを保護するためにまだ使用されていますが、後に液体のステーキングと再ステーキングの追加を追加して、アイドルETHの価値をタップします。ただし、NFTブーム、Web3拡張、ブロックチェーンゲーム、Defiなど、過去5年間のユースケースはいずれも、BTCに対するETHの価格の影響を確立することができませんでした。

Despite the chain still being key to most current crypto activities, the major developments had a limited effect on ETH price, which is now sliding to levels last seen in 2020. At some point, those activities were the hottest developments in the crypto space.

チェーンは現在のほとんどの暗号活動の鍵であるにもかかわらず、主要な開発はETH価格に限られた影響を及ぼしました。これは現在、2020年に最後に見られたレベルにスライドしています。ある時点で、これらの活動は暗号空間で最もホットな開発でした。

ETH had a dynamic trading day on February 3, falling as low as $2,080 with the biggest number of liquidations and selling since August 2024. Within hours, smart money began buying again, taking the token up to $2,900. ETH then stabilized around $2,709.72, though still raising questions on its potential to regain the $4,000 level and move to a higher price range.

ETHは2月3日にダイナミックな取引日を過ごし、2024年8月以降、清算の最大数と販売で2,080ドル低くなりました。数時間以内に、スマートマネーが再び購入し始め、トークンを最大2,900ドルにしました。その後、ETHは約2,709.72ドルを安定させましたが、4,000ドルのレベルを取り戻し、より高い価格帯に移動する可能性について疑問を投げかけています。

One of the reasons for the outflow of staking is the uncertainty around the status of ETH as ultra-sound money. ETH was deflationary for only a few months before returning to an inflation rate of 0.30% to 0.60%. The supply of ETH rises by over 300K to 900K tokens per year, depending on the level of transactions, which reflects the burn rate.

ステーキングの流出の理由の1つは、超音源金としてのETHの状態に関する不確実性です。 ETHは、0.30％から0.60％のインフレ率に戻る前に、わずか数か月間DERTARYでした。 ETHの供給は、消費率を反映するトランザクションのレベルに応じて、年間300K以上から900Kトークンを超えて上昇します。

Ethereum is still relatively expensive to use, especially for the new cohort of traders who are used to fast on-chain activity and quickly shifting between tokens. Due to its liquidity and the available ERC-20 stablecoins, Ethereum remains the leading legacy network for decentralized finance (DeFi). Even so, that traffic is quickly shifting to cheaper networks.

イーサリアムは、特にオンチェーンアクティビティを高速化し、トークン間で迅速に移動するために使用されるトレーダーの新しいコホートにとって、まだ使用するのが比較的高価です。その流動性と利用可能なERC-20のスタブコインにより、イーサリアムは依然として分散財務財務（DEFI）の主要なレガシーネットワークです。それでも、そのトラフィックはすぐに安価なネットワークに移行しています。

Solana, Base, and partially TRON continue to draw in new stablecoin minting activity while also offering growing DEX liquidity, tokens, NFTs, and other accessible on-chain activities. In the last few months, traffic shifted to Solana’s Raydium, which accounted for nearly 30% of all DEX activity.

Solana、Base、および部分的にTronは、新しいStablecoin Mintingアクティビティを引き続き引き付け、DEXの流動性、トークン、NFT、およびその他のアクセス可能なオンチェーンアクティビティを提供しています。過去数か月で、トラフィックはソラナのレイディウムに移り、すべてのDEXアクティビティのほぼ30％を占めました。

L2s retained value and did not boost ETH

L2は価値を保持し、ETHを高めませんでした

After Ethereum's Dencun Upgrade opened the doors to extremely cheap activity on L2 chains, even the busiest networks like Base now pay less than $5,000 to secure their blocks on Ethereum. Top users like Taiko still pay under $40,000, as activity decreased following the initial hype period. L2 chains rely on organic traffic, and only a few have retained the best applications and decentralized exchanges (DEX).

EthereumのDencunアップグレードがL2チェーンで非常に安価なアクティビティへのドアを開いた後、ベースのような最も忙しいネットワークでさえ、イーサリアムでブロックを確保するために5,000ドル未満の支払いをしました。 Taikoのようなトップユーザーは、最初の誇大広告期間に続いて活動が減少したため、40,000ドル未満を支払います。 L2チェーンはオーガニックトラフィックに依存しており、最高のアプリケーションと分散交換（DEX）を保持しているのはごくわずかです。

L2 chains did manage to scale Ethereum, taking some of the DEX traffic. Notably, Ethereum retained DEX activity for whale-sized deals, especially when switching between wrapped assets and stablecoins.

L2チェーンは、DEXトラフィックの一部を採取して、イーサリアムをスケーリングすることができました。特に、特に包装された資産とstablecoinsを切り替える場合、イーサリアムはクジラサイズの取引のためにDEXアクティビティを保持しました。

The blob fees burn only around 80 ETH per week, while the chain produces over 11,700 for the same time frame. The real-time usage of blobs and other types of fees shows the L1 is not built to extract value from the L2 chains. The validators that took the risk of staking ETH still rely on the block reward and the balance of inflation to achieve their returns. Additionally, L2 chains can alter their posting schedule to L1, deliberately decreasing the rent paid to validators.

BLOB料金は週に約80 ETHしか燃焼しませんが、チェーンは同じ時間枠で11,700以上を生成します。ブロブやその他のタイプの料金のリアルタイムの使用は、L1がL2チェーンから値を抽出するように構築されていないことを示しています。 ETHをステーキングするリスクを冒したバリデーターは、まだ収益を達成するためにブロックの報酬とインフレのバランスに依存しています。さらに、L2チェーンは投稿のスケジュールをL1に変更し、検証者に支払われる家賃を意図的に減少させることができます。