市場の反転にもかかわらず、ETF投資家は依然として納得していない

Did the Market Reversal Convince ETF Investors?

相場反転はETF投資家を納得させたのか？

On Wednesday, the market rallied strongly as the Federal Reserve left interest rates unchanged at 5.25%-5.50%. However, ETF investors remained skeptical, with net outflows reaching $261 million, marking the third consecutive day of outflows. BlackRock's IBIT, despite maintaining its unblemished inflow streak, experienced its second-lowest daily inflow of $49.2 million. Nonetheless, the market's performance suggests that it can thrive independently of ETF flows.

水曜日、米連邦準備理事会（FRB）が金利を5.25～5.50％に据え置いたため、市場は大きく反発した。しかしETF投資家らは依然として懐疑的で、純流出額は2億6100万ドルに達し、3日連続の流出となった。ブラックロックの IBIT は、順調な流入を維持しているにもかかわらず、1 日あたりの流入額が 4,920 万ドルで 2 番目に少ない結果となりました。それにもかかわらず、市場のパフォーマンスは、ETFの流れに関係なく市場が成長できることを示唆しています。

Ethereum's Dencun Upgrade: A Boost for Base?

イーサリアムのDencunアップグレード：Baseの強化？

Last week's Ethereum Dencun upgrade significantly reduced transaction costs on Ethereum's Layer 2s, including Arbitrum, Optimism, and Base. Amidst the market correction, Base emerged as a standout performer, with volumes and total value locked (TVL) reaching record highs. According to DeFiLlama, Base and Solana were the only two chains among the top 11 TVL chains to post positive growth over the past week, both exceeding 9%. Base's TVL reached a new high of $770 million, while its daily volume surged to a record $370 million, ranking sixth among all chains.

先週のイーサリアム Dencun アップグレードにより、Arbitrum、Optimism、Base を含むイーサリアムのレイヤー 2 でのトランザクション コストが大幅に削減されました。市場調整のさなか、Base は傑出したパフォーマーとして浮上し、出来高とロックされたトータル・バリュー・ロックド (TVL) は過去最高値に達しました。 DeFiLlama によると、上位 11 の TVL チェーンの中で過去 1 週間にプラス成長を記録したのは Base と Solana の 2 つのチェーンだけであり、どちらも 9% を超えています。 BaseのTVLは7億7,000万ドルの新高値に達し、その日の取引高は記録的な3億7,000万ドルに急増し、全チェーンの中で6位にランクされました。

Base: A Contender to Solana?

拠点: ソラナの候補?

While Base trails Solana in terms of TVL and volume, it may have a hidden advantage. Coinbase's upcoming "Smart Wallet" will be accessible to all decentralized applications (dApps) that integrate it. This will enable Coinbase's 100 million registered users to engage in on-chain activities without the burden of seed phrases. Passkeys will allow users to connect to dApps and use their Coinbase account balances for on-chain transactions. This could attract a new wave of users to Coinbase and potentially drive them to Base as their initial destination. However, Base needs to expand its dApp ecosystem to support this growth.

TVL とボリュームの点では Base は Solana に後れを取っていますが、隠れた利点がある可能性があります。 Coinbaseの今後の「スマートウォレット」は、それを統合するすべての分散型アプリケーション（dApps）からアクセスできるようになります。これにより、Coinbase の 1 億人の登録ユーザーは、シード フレーズの負担なくオンチェーン アクティビティに参加できるようになります。パスキーを使用すると、ユーザーは dApps に接続し、Coinbase アカウントの残高をオンチェーン トランザクションに使用できるようになります。これにより、新たなユーザーの波が Coinbase に集まり、最初の目的地として Base にユーザーが誘導される可能性があります。ただし、Base はこの成長をサポートするために dApp エコシステムを拡張する必要があります。

Scaling Challenges: A Roadblock for Base?

スケーリングの課題: Base の障害?

The recent surge in volume on Base and Solana has exposed their scalability limitations. Both chains have experienced congestion, leading to transaction failures and elevated gas fees. Coinbase and Coinbase Wallet also faced transaction failures due to the increased usage on Base. If Coinbase aims to position Base as a rival to Solana, it will need to implement scaling solutions to prevent further issues. While onboarding new users may be easier with the "Smart Wallet," transaction failures can be a significant deterrent for the 100 million potential users. However, if any company can overcome these challenges, it is likely Coinbase, given its proven track record.

Base と Solana の最近のボリュームの急増により、スケーラビリティの限界が明らかになりました。どちらのチェーンも混雑が発生しており、取引の失敗やガス料金の高騰につながっています。 Coinbase と Coinbase Wallet も、Base での使用量の増加によりトランザクションの失敗に直面しました。 CoinbaseがBaseをSolanaのライバルとして位置づけることを目指すのであれば、さらなる問題を防ぐためにスケーリングソリューションを実装する必要があるだろう。 「スマート ウォレット」を使用すると新規ユーザーの登録が簡単になる可能性がありますが、取引の失敗は 1 億人の潜在ユーザーにとって大きな妨げとなる可能性があります。しかし、これらの課題を克服できる企業があるとすれば、その確かな実績を考えると、それはおそらく Coinbase でしょう。