$ Dogeの制度化と将来の機会

それは常に市場からミームコインのリーダーと見なされてきました。 2024年の終わりに、トランプとムスクの効果により価格が急上昇しました

Author: b12ny

著者：B12NY

It has always been regarded by the market as the leader of meme coins. At the end of 2024, its price soared due to the Trump and Musk effect during the US election, but then entered a sharp correction and the decline once exceeded 60%. This is consistent with the overall decline of the meme coin sector, indicating that its short-term momentum is dominated by market sentiment.

それは常に市場からミームコインのリーダーと見なされてきました。 2024年の終わりには、米国の選挙中にトランプとムスクの影響により価格が急上昇しましたが、その後鋭い修正を受け、減少は60％を超えました。これは、ミームコインセクターの全体的な減少と一致しており、その短期的な勢いが市場の感情によって支配されていることを示しています。

In terms of institutional layout, Grayscale launched the Dogecoin Trust Fund (management fee of 2.5%) in January 2025. The trust is limited to qualified investors. Although the scale is still small (nearly US$2 million AUM), its significance goes beyond the number itself. It represents that $Doge has officially entered the range of institutional investable assets. It is also regarded as a key step in Dogecoin's transformation from meme-oriented to institutional investment.

機関のレイアウトに関しては、Grayscaleは2025年1月にDogecoin Trust Fund（2.5％の管理手数料）を立ち上げました。信託は資格のある投資家に限定されています。スケールはまだ小さい（約200万米ドルのAUM）が、その重要性は数自体を超えています。これは、$ Dogeが正式に機関投資可能な資産の範囲を参照していることを表しています。また、ミーム指向から制度的投資へのDogecoinの変革の重要なステップとも見なされています。

The ETF is promoted by Bitwise, and if the $Doge ETF application submitted to the SEC is approved, it may further expand its market liquidity. However, there are no approved cases yet, and future development still needs to observe changes in the regulatory environment.

ETFはBitiseによって宣伝され、SECに提出された$ DOGE ETFアプリケーションが承認された場合、さらに市場の流動性を拡大する可能性があります。ただし、承認されたケースはまだありません。将来の開発は、規制環境の変化を観察する必要があります。

$Doge has the potential for short-term speculative value and long-term application scenarios, and its price has been highly correlated with Musk in the long run. X is actively exploring the integration of the payment system. If $Doge is included in the X payment system, this will be the biggest market catalyst since 2021.

$ DOGEには、短期の投機的価値と長期的なアプリケーションシナリオの可能性があり、その価格は長期的にはMUSKと非常に相関しています。 Xは、支払いシステムの統合を積極的に調査しています。 $ dogeがX支払いシステムに含まれている場合、これは2021年以来の最大の市場触媒となります。

The future development direction will depend on three key variables: payment applications, institutional investment and chip movements.

将来の開発方向は、支払いアプリケーション、機関投資、チップの動きの3つの重要な変数に依存します。

Currently, $Doge is still a speculative asset driven by the community. If X or Tesla expands its payment application, it may bring new market demand. In addition, the progress of ETF applications and regulatory policies will also affect the inflow of institutional funds and further change the market structure of DOGE. This article will evaluate the current positioning and future potential opportunities of $Doge through historical review, narrative economics and in-depth analysis of chip structure.

現在、$ dogeは依然としてコミュニティが推進する投機的資産です。 XまたはTeslaが支払いアプリケーションを拡大すると、新しい市場の需要をもたらす可能性があります。さらに、ETFアプリケーションと規制政策の進展は、機関の資金の流入にも影響を与え、Dogeの市場構造をさらに変えます。この記事では、歴史的レビュー、物語の経済学、チップ構造の詳細な分析を通じて、$ DOGEの現在のポジショニングと将来の潜在的な機会を評価します。

Historical Overview

歴史的な概要

$Doge was created in 2013 by Billy Markus and Jackson Palmer to satirize the bubble in the cryptocurrency market, but it unexpectedly developed into the world's largest meme coin by market value. The historical development of $Doge can be divided into several major stages:

$ Dogeは、2013年にBilly MarkusとJackson Palmerによって作成され、暗号通貨市場のバブルを風刺しましたが、市場価値により予想外に世界最大のMeme Coinに発展しました。 $ dogeの歴史的発展は、いくつかの主要な段階に分けることができます。

2013 - 2017: Community Driven and Charitable Culture

2013-2017：コミュニティ駆動型および慈善文化

2018 - 2020: Low liquidity and market marginalization

2018-2020：低流動性と市場の疎外

2021-2022: Elon Musk and the memecoin wave

2021-2022：Elon MuskとMemecoin Wave

2023 - 2025: Institutional capital entry and payment process

2023-2025：機関の資本参入と支払いプロセス

Narrative Economy

物語の経済

The market value of $Doge is mainly driven by narratives. These narratives determine the future development and liquidity sources of $Doge, and also affect the capital rotation patterns of institutions and retail investors. The following are the narratives that currently affect the market:

$ dogeの市場価値は、主に物語によって駆動されます。これらの物語は、$ dogeの将来の開発と流動性源を決定し、機関と小売投資家の資本回転パターンにも影響します。以下は、現在市場に影響を与える物語です。

Memecoin faucet and POW mechanism

Memecoin Faucet and Powメカニズム

Since the birth of $Doge, it was mainly promoted by the Reddit community to become an online reward function. Since the last round of bull market, it has become the leader of the meme coin with the largest market value because of Musk. Although it is mainly affected by the overall market trend, it has long been correlated with other meme coins and catalyzed the birth of other meme coins.

$ dogeの誕生以来、Redditコミュニティによって主にオンライン報酬機能になることが促進されました。ブルマーケットの最後のラウンド以来、それはムスクのために最大の市場価値を持つミームコインのリーダーになりました。それは主に全体的な市場動向の影響を受けますが、他のミームコインと長い間相関しており、他のミームコインの誕生を触媒しています。

For example, $Shib and $Floki were born in 2021, and $Babydoge was the most popular at the time. It is worth mentioning that compared with other compatible/existing "meme tokens" on the public chain, $Doge is the POW "meme coin" with the largest market value (second only to $BTC), and the third is $LTC.

たとえば、$ shibと$ flokiは2021年に生まれ、$ babydogeは当時最も人気がありました。パブリックチェーンの他の互換性のある/既存の「ミームトークン」と比較して、$ dogeは最大の市場価値（2番目のみ$ btc）で、3番目は$ ltcです。

In the last round, we often heard the phrase "Bitcoin gold, Litecoin silver, Doge copper" because their technical architectures are all POW and their codes are similar. The biggest difference between $Doge and them comes from the inflation mechanism, with a fixed increase of 5 billion pieces per year. The other two have a maximum supply cap. The table below compares the information and mechanisms of the three:

最後のラウンドでは、技術的なアーキテクチャがすべてPOWであり、コードが似ているため、「ビットコインゴールド、ライトコインシルバー、ドージ銅」というフレーズをよく聞きました。 $ dogeとそれらの最大の違いは、インフレメカニズムから来ており、年間50億個のピース​​が固定されています。他の2つには最大供給キャップがあります。下の表は、3つの情報とメカニズムを比較しています。

In early 2014, when the computing power of $Ltc was as high as 600GH/s, $Doge was less than 40GH/s, which resulted in a low cost of network attack on DOGE. It was attacked by mining pools and Dogecoin Wallet was hacked, and the price quickly collapsed by 95.26%. In order to enhance security, LTC founder Charles Lee suggested that the $Doge community conduct joint mining (AuxPoW) with $Ltc. This suggestion caused heated debate, and finally the community chose to bind with $Ltc.

2014年初頭、$ LTCのコンピューティングパワーが600GH/sほど高かったとき、$ DOGEは40GH/s未満であり、その結果、DOGEに対するネットワーク攻撃のコストが低くなりました。それは鉱山プールに攻撃され、Dogecoinウォレットはハッキングされ、価格はすぐに95.26％崩壊しました。セキュリティを強化するために、LTCの創設者チャールズリーは、$ dogeコミュニティが$ LTCを使用して共同採掘（auxpow）を実施することを提案しました。この提案は激しい議論を引き起こし、最終的にコミュニティは$ LTCで拘束することを選択しました。

Through shared computing power, the computing power of $Doge's entire network continues to grow, which increases the cost of hackers attacking DOGE and ensures the security of the chain. In addition, the

共有コンピューティングパワーを通じて、$ dogeのネットワーク全体のコンピューティングパワーが成長し続けているため、ハッカーが攻撃するコストが増加し、チェーンのセキュリティが保証されます。さらに、