デジタル資産の略奪: ビットコイン出納機は厄介なリスクをもたらします

仮想通貨の両替を提供するキオスクであるビットコイン出納機（BTM）は、パンデミック中に人気が急上昇しました。しかし、黒人やラテン系住民が多数を占める地域に不均衡に配置され、取引ごとに22％もの手数料を請求されることについて懸念が生じている。批評家は、BTM はビットコイン デポなどの企業によって運営されることが多く、経済的に脆弱なコミュニティをターゲットに高額なサービスを提供する略奪的な包摂の一形態であると主張しています。利便性とアクセシビリティの提供に業界が重点を置くことは、経済的不平等の一因となる可能性について疑問を引き起こし、その慣行を精査する必要性を浮き彫りにしている。

Digital Asset Predation: The Troubling Rise of Bitcoin Teller Machines

デジタル資産の略奪: ビットコイン出納機の憂慮すべき台頭

As digital assets regain prominence following a period of market decline, experts sound an alarm over the predatory financial practices embedded within the industry's most tangible manifestation: Bitcoin teller machines (BTMs).

一時期の市場低迷を経てデジタル資産が再び注目を集める中、専門家は業界の最も具体的な現れであるビットコイン出納機（BTM）に組み込まれた略奪的な金融慣行に警鐘を鳴らしている。

Found in high-traffic locations such as gas stations, convenience stores, and liquor stores, BTMs offer physical access to cryptocurrency conversions. The industry witnessed a surge during the pandemic, with the number of installed units nationwide skyrocketing by more than five-fold over four years, reaching approximately 31,100 as of 2023, according to Coin ATM Radar.

BTM はガソリン スタンド、コンビニエンス ストア、酒屋などの交通量の多い場所に設置されており、仮想通貨変換への物理的なアクセスを提供します。コインATMレーダーによると、パンデミック中に業界は急増し、全国の設置台数は4年間で5倍以上に急増し、2023年時点で約3万1100台に達した。

However, a closer examination reveals a concerning pattern: BTMs are disproportionately located in areas with predominantly Black and Latino residents. Furthermore, transaction fees are exorbitantly high, reaching as much as 22% per transaction.

しかし、詳しく調べると、懸念すべきパターンが明らかになります。BTM は、主に黒人とラテン系住民が住む地域に偏って存在しています。さらに、取引手数料は法外に高く、取引ごとに 22% にも達します。

Bitcoin Depot, the largest U.S. operator with over 7,300 BTMs, levies some of the industry's heftiest fees while promoting financial inclusion, a concept that emphasizes accessibility to banking and financial services regardless of socioeconomic status. According to the company's investor presentation in November 2023, over 80% of Bitcoin Depot's customers earn less than $80,000 annually.

7,300以上のBTMを保有する米国最大の事業者であるビットコイン・デポは、社会経済的地位に関係なく銀行や金融サービスへのアクセスしやすさを重視する金融包摂を推進しながら、業界で最も高額な手数料を徴収している。 2023年11月の同社の投資家向けプレゼンテーションによると、Bitcoin Depotの顧客の80％以上の年収は8万ドル未満だという。

"It appears to be a positive development, but there are significant downsides," cautions Franklin Noll, lead payments specialist at the Federal Reserve Bank of Kansas City. "It's like payday lenders offering 'instant cash for your paycheck' at a steep fee of 25% or 30%."

カンザスシティー連銀の主任決済スペシャリスト、フランクリン・ノール氏は「前向きな展開のように見えるが、重大なマイナス面もある」と警告する。 「これは、25％や30％という高額な手数料で『給料の即時現金』を提供する給料日金融業者のようなものです。」

A Bloomberg analysis of Bitcoin Depot locations and U.S. Census Bureau data reveals a correlation between states with higher proportions of Black and Latino populations and increased concentrations of the company's BTMs, particularly in Southern states such as Georgia and Texas.

ビットコイン・デポの所在地と米国国勢調査局のデータをブルームバーグが分析したところ、特にジョージア州やテキサス州などの南部の州で、黒人とラテン系人口の割合が高い州と同社のBTMの集中が増加している州との間に相関関係があることが明らかになった。

Despite these observations, Brandon Mintz, President and CEO of Bitcoin Depot, dismisses any suggestion that the company deliberately targets underserved communities for BTM placement. "We have never based our site selection on any form of racial profiling," Mintz told Bloomberg News. "Our focus is on selecting areas with low competition and sufficient population density to support a profitable ATM operation."

こうした観察にもかかわらず、ビットコイン・デポの社長兼最高経営責任者（CEO）のブランドン・ミンツ氏は、同社がBTM配置の対象としてサービスが十分に受けられていないコミュニティを意図的にターゲットにしているといういかなる示唆も否定している。 「私たちはいかなる人種プロファイリングにも基づいてサイトを選択したことはありません」とミンツ氏はブルームバーグニュースに語った。 「私たちは、収益性の高い ATM 運営をサポートするために、競争が少なく人口密度が十分な地域を選択することに重点を置いています。」

BTM placement generally requires the cooperation of local store owners. Some machines are deployed at major gas stations and convenience store chains like Circle K, Cumberland Farms, and Jacksons Food Stores. In exchange for floor space, store owners may receive a small commission from the machine operator. Alternatively, they might rent the machine out to the operator.

BTM の配置には通常、地元の店舗オーナーの協力が必要です。一部の機械は、サークル K、カンバーランド ファームズ、ジャクソンズ フード ストアなどの主要なガソリン スタンドやコンビニエンス ストア チェーンに設置されています。店舗の所有者は床面積と引き換えに、機械のオペレーターから少額の手数料を受け取ることができます。あるいは、オペレーターに機械をレンタルすることもあります。

Inquiries at stores across multiple states, including California, Indiana, New Jersey, and Maryland, yielded limited knowledge about the BTMs. When questioned about the duration of BTM installation, daily usage, and transaction fees, employees often deferred questions to store owners who were either unavailable or had minimal understanding of the device's operation.

カリフォルニア、インディアナ、ニュージャージー、メリーランドを含む複数の州の店舗に問い合わせたところ、BTM に関する情報は限られていました。 BTM のインストール期間、毎日の使用量、取引手数料について質問された場合、従業員は、対応できない店舗のオーナーやデバイスの操作をほとんど理解していない店舗オーナーに質問を先送りすることがよくありました。

One restaurant owner in Essex, Maryland, who declined to be named, revealed that Bitcoin Depot pays $145 monthly for the kiosk installed a month prior. Another store owner in New Jersey, identified only as Jai, disclosed a monthly payment of $200 for the kiosk, also operated by Bitcoin Depot.

メリーランド州エセックスのレストランオーナーの一人は匿名を条件に、ビットコイン・デポが1カ月前に設置したキオスクの代金として月額145ドルを支払っていることを明らかにした。ニュージャージー州の別の店主（ジェイとのみ特定）は、同じくビットコイン・デポが運営するキオスクへの月額200ドルの支払いを明らかにした。

A Bitcoin Depot spokesperson advised store owners to direct kiosk users with service requests to the company's customer service department.

ビットコイン・デポの広報担当者は店舗オーナーに対し、キオスク利用者にサービスのリクエストを同社の顧客サービス部門に送るようアドバイスした。

Fees at BTMs vary across operators, often incorporating a flat transaction charge and a percentage-based fee proportional to the transaction's size. Some researchers have labeled this fee structure as "predatory inclusion," where businesses provide access to a service at an exorbitant and sometimes concealed cost.

BTM の手数料は事業者によって異なり、多くの場合、定額の取引手数料と取引の規模に比例したパーセンテージベースの手数料が組み込まれています。一部の研究者は、この料金体系を「略奪的包摂」と呼んでおり、企業は法外な、場合によっては隠蔽されたコストでサービスへのアクセスを提供しています。

In Alabama, the concentration of Black and Latino residents within a one-mile radius of Bitcoin Depot BTMs exceeds the statewide average by 20 percentage points, according to a Bloomberg analysis of location data and the 2022 American Consumer Survey. In Dallas, BTMs are consistently located in neighborhoods with the highest percentages of Black and Latino residents. Similar patterns emerge in Northeastern states like Connecticut and New Jersey, while the West and Midwest exhibit less pronounced correlations.

ブルームバーグによる位置データの分析と2022年米国消費者調査によると、アラバマ州では、ビットコインデポBTMから半径1マイル以内に黒人とラテン系住民が集中しており、州全体の平均を20パーセントポイント上回っている。ダラスでは、BTM は常に黒人およびラテン系住民の割合が最も高い地域に位置しています。コネチカット州やニュージャージー州などの北東部の州でも同様のパターンが見られますが、西部や中西部ではそれほど顕著な相関関係はありません。

Bitcoin Depot's filings indicate that "demographic data" is a factor in selecting new machine locations. However, Mintz clarifies that this data refers solely to "population and population density."

ビットコイン・デポの提出書類には、「人口統計データ」が新しいマシンの設置場所を選択する際の要素であることが示されている。ただし、ミンツ氏は、このデータは「人口と人口密度」のみを指していると明言しています。

Advocates of cryptocurrency often present it as a means of reaching unbanked individuals who lack access to traditional bank accounts. In 2022, this population accounted for 6% of U.S. adults, according to the Federal Reserve. Black and Hispanic individuals were more likely to be unbanked than their White counterparts.

仮想通貨の支持者は、従来の銀行口座にアクセスできない銀行口座を持たない個人にリーチする手段として仮想通貨を提示することがよくあります。連邦準備理事会によると、2022年にはこの人口は米国成人の6％を占めるという。黒人とヒスパニック系の人は、白人に比べて銀行口座を持たない傾向が高かった。

However, a paper published by the Brookings Institution in October 2022 suggests that the narrative of crypto serving the underbanked and bridging racial wealth gaps through investment is often misleading. "Until more evidence is available on the technology's effectiveness and adequate consumer protections are established, policymakers should be skeptical of claims that crypto will promote financial inclusion," wrote Tonantzin Carmona, Brookings Metro fellow.

しかし、ブルッキングス研究所が2022年10月に発表した論文は、仮想通貨が銀行不足の人々に役立ち、投資を通じて人種間の富の格差を埋めるという物語は誤解を招くことが多いと示唆している。ブルッキングスメトロフェローのトナンツィン・カルモナ氏は、「技術の有効性についてさらなる証拠が得られ、適切な消費者保護が確立されるまで、政策立案者は暗号通貨が金融包摂を促進するという主張に懐疑的であるべきだ」と述べた。

According to Dr. Jocelyn Evans, the Henry W. Bloch endowed professor of finance and an associate dean at the University of Missouri-Kansas City, BTM industry practices bear striking similarities to predatory financial services such as payday lending and subprime loans that disproportionately target Black communities.

ヘンリー・W・ブロック金融寄付教授でミズーリ大学カンザスシティ校副学部長のジョセリン・エバンス博士によると、BTM業界の慣行は、黒人を不当にターゲットにした給料日融資やサブプライムローンなどの略奪的金融サービスと驚くほど類似しているという。コミュニティ。

"I fail to see how this benefits the underserved community when the costs are so excessive, the conversion back to cash is complex, and the likelihood of losing money is almost certain," said Evans, whose upcoming research report found "a pattern of ethnic targeting" in the placement of BTMs in Kansas City. The report examined all BTMs in the city, not solely those operated by Bitcoin Depot.

「コストがあまりにも高額で、現金への換算が複雑で、お金を失う可能性がほぼ確実な状況で、これが十分なサービスを受けられていない地域社会にどのような利益をもたらすのか、私には理解できません」とエヴァンス氏は述べ、近々発表される研究報告で「民族的パターン」が判明したと述べた。カンザスシティでの BTM の配置におけるターゲティング」。この報告書は、ビットコイン・デポが運営するものだけでなく、市内のすべてのBTMを調査した。

Opaque Transaction Fees

不透明な取引手数料

Store employees expressed a general lack of knowledge regarding BTM fees. John Carlo Giovanni, a manager at Buy Rite Liquors in Ventnor City, New Jersey, recalled a machine technician offering to demonstrate the device's operation, but only after a minimum $20 deposit. (The Buy Rite BTM allows purchases ranging from $20 to $25,000.) The manager at Marrazzo's Market in Ewing Township, New Jersey, admitted to being unaware of the store's BTM transaction fees.

店舗従業員は、BTM 料金に関する一般的な知識の欠如を表明しました。ニュージャージー州ベントナーシティのバイ・ライト・リカーズのマネージャーであるジョン・カルロ・ジョバンニ氏は、機械技術者が装置の動作をデモンストレーションすることを申し出たが、それは最低20ドルの入金があった後であったことを思い出した。 (Buy Rite BTM では、20 ドルから 25,000 ドルの範囲で購入が可能です。) ニュージャージー州ユーイングタウンシップにある Marrazzo's Market のマネージャーは、その店の BTM 取引手数料を知らなかったことを認めました。

Access to fee details on Bitcoin Depot ATMs requires initiating a transaction. Typically, customers receive a notification of applicable rates before confirming their purchase, according to the company.

Bitcoin Depot ATM で手数料の詳細にアクセスするには、取引を開始する必要があります。同社によれば、通常、顧客は購入を確定する前に、適用されるレートの通知を受け取ります。

Mintz, Bitcoin Depot's CEO, disclosed that the company generally retains a "low twenties" percentage of each transaction as its fee but declined to provide specific boundaries. "It's not fixed; it depends on market conditions and our expenses," Mintz said. The company also imposes a flat $3 fee on all transactions and became the first in the industry to go public through a special purpose acquisition company merger last year, with shares priced at $10 each.

ビットコイン・デポの最高経営責任者（CEO）ミンツ氏は、同社が通常、各取引の「20％前半」の割合を手数料として保持していることを明らかにしたが、具体的な境界を示すことは拒否した。 「それは決まったものではない。市場の状況と我々の出費次第だ」とミンツ氏は語った。同社はまた、すべての取引に一律 3 ドルの手数料を課しており、昨年特別買収目的会社の合併を通じて業界で初めて株式を 1 株あたり 10 ドルで上場しました。

Mintz emphasized that operating expenses heavily influence the fee structure and that the machines' physical presence serves as a primary selling point for customers. "Numerous other platforms offer lower fees for Bitcoin purchases," he said. "Ours is a more convenient option."

ミンツ氏は、運営費が料金体系に大きく影響し、機械の物理的な存在が顧客にとって主要なセールスポイントとなることを強調した。同氏は、「他の多くのプラットフォームは、ビットコイン購入の手数料を安く提供している」と述べた。 「私たちの方が便利です。」

Bitcoin Depot's main competitors, CoinFlip and Bitstop, also charge transaction fees as high as 22%, varying depending on the location, as confirmed by company representatives and customer service agents. CoinFlip additionally levies a $2.49 "network fee" on every transaction.

ビットコイン・デポの主な競合他社であるコインフリップとビットストップも、同社の代表者や顧客サービス担当者が確認したところ、場所によって異なるが、最大22％の取引手数料を請求している。 CoinFlip はさらに、取引ごとに 2.49 ドルの「ネットワーク手数料」を課します。

The grocery store manager in New Jersey stated that the Bitcoin Depot-operated kiosk was installed last year by the store owner, who has since passed away. Despite the meager foot traffic generated by the BTM, Jeff, who withheld his last name, sees no reason to remove it due to its minimal space occupancy and the monthly stipend it earns the store from Bitcoin Depot. The liquor store manager, on the other hand, estimates that about four to five individuals use the kiosk daily. "Some customers make purchases and then use the BTM afterwards, but many come in specifically for it and leave immediately," he remarked.

ニュージャージー州の食料品店のマネージャーは、ビットコイン・デポが運営するキオスクは昨年亡くなった店主によって設置されたと述べた。 BTM によって生み出される客足はわずかであるにもかかわらず、名字を伏せたジェフさんは、占有スペースが最小限であり、ビットコイン デポから店舗に毎月得られる給料を考慮すると、BTM を撤去する理由はないと考えています。一方、酒屋のマネージャーは、毎日約 4 ～ 5 人がキオスクを利用すると推定しています。 「一部の顧客は購入し、その後 BTM を使用しますが、多くの顧客はそれを目的として来店し、すぐに立ち去ります」と彼は述べました。

Bitcoin Depot has submitted an application to operate in New York, which it anticipates will be approved by June 2023. This expansion could translate to 2,500 to 3,000 additional BTMs in the state. Hal Goetsch, a senior analyst at B Riley Securities Inc. who covers Bitcoin Depot, believes that the pending license approval could increase the company's footprint by 30%.

ビットコイン・デポはニューヨークでの運営申請を提出しており、2023年6月までに承認される見通しだ。この拡張により、州内に2,500から3,000のBTMが追加される可能性がある。ビットコイン・デポを担当するB・ライリー・セキュリティーズ社のシニア・アナリスト、ハル・ゲッチ氏は、保留中のライセンス承認によって同社のフットプリントが30％増加する可能性があると考えている。

"It could potentially be their most lucrative market," said Goetsch, citing New York's high population density, immigrant population, and prevalence of foreign remittances.

ゲッチ氏はニューヨークの人口密度の高さ、移民人口、海外送金の普及を挙げ、「ニューヨークは潜在的に最も儲かる市場になる可能性がある」と述べた。

The New York State Department of Financial Services, which oversees the application process, declined to comment.

申請手続きを監督するニューヨーク州金融サービス局はコメントを控えた。

Aaron Klein, a senior fellow at the Brookings Institution's Center on Regulation and Markets, opines that the expansion of Bitcoin tellers, regardless of the operator, serves more as a marketing ploy than an indication of widespread usage. The vast majority of BTMs in the U.S. - approximately 92%, as per Coin ATM Radar - do not facilitate the sale of crypto for cash.

ブルッキングス研究所の規制・市場センターの上級研究員であるアーロン・クライン氏は、ビットコイン出納窓口の拡大は、運営者に関係なく、普及の兆候というよりはむしろマーケティング戦略として機能するとの意見を述べている。 Coin ATM Radarによると、米国のBTMの大部分（約92％）は、仮想通貨の現金販売を促進していません。

"Bitcoin is an asset that masquerades as a payment instrument," said Klein. "And it's dangerous if you can buy something but can't sell it."

「ビットコインは決済手段を装った資産だ」とクライン氏は語った。 「そして、何かを買うことはできても、それを売ることができない場合は危険です。」