DePIN: 混雑した空間における現実世界への影響とスケーラビリティの評価

分散型物理インフラストラクチャ ネットワーク (DePIN) は、トークンを中心とした他の暗号プロジェクトとは異なり、ブロックチェーン テクノロジと物理インフラストラクチャを統合しているため、特に興味深い開発となっています。これは、ブロックチェーンを活用して有形リソースを管理および操作することにより、新たなユースケースを提供します。

As the crypto market continues to expand, venture capital (VC) firms face the daunting task of identifying promising startups amidst a vast pool of contenders. With the surging influx of crypto projects, VCs must adopt a highly strategic and rigorous approach to evaluating the viability, market value, and team strength behind each idea—a crucial step in light of how quickly some projects can either combust or be unmasked as fraudulent. This holds especially true for novel projects operating within emerging industry spaces, such as decentralized physical infrastructure networks (DePINs).

仮想通貨市場が拡大し続ける中、ベンチャーキャピタル（VC）企業は、膨大な候補者の中から有望な新興企業を特定するという困難な課題に直面している。仮想通貨プロジェクトの流入が急増しているため、VCは各アイデアの実現可能性、市場価値、チーム力を評価するために非常に戦略的かつ厳格なアプローチを採用する必要があります。これは、一部のプロジェクトがどれだけ早く炎上するか、詐欺であることが暴かれる可能性があるかを考えると、重要なステップです。 。これは、分散型物理インフラストラクチャ ネットワーク (DePIN) などの新興産業分野で運営されている新しいプロジェクトに特に当てはまります。

Unlike standard crypto projects that revolve around tokens, DePINs integrate blockchain technology with tangible infrastructure, presenting a fresh use case by employing blockchain to manage and interact with physical resources. While both types of projects are assessed based on common factors like technology and market demand, DePIN projects shift the emphasis towards practical application and operational feasibility rather than the speculative potential of trading and staking digital assets. Ultimately, any developer can conceive an idea with potential, but the real challenge for an investor lies in moving beyond the hype to uncover genuine use cases that provide tangible benefits to the crypto community and beyond.

トークンを中心に展開する標準的な暗号プロジェクトとは異なり、DePIN はブロックチェーン技術を具体的なインフラストラクチャと統合し、物理リソースの管理と対話にブロックチェーンを採用することで新たなユースケースを提示します。どちらのタイプのプロジェクトもテクノロジーや市場需要などの共通の要素に基づいて評価されますが、DePIN プロジェクトは、デジタル資産の取引やステーキングの投機的な可能性ではなく、実用化と運用の実現可能性に重点を移しています。最終的には、開発者は誰でも可能性のあるアイデアを思いつくことができますが、投資家にとっての本当の課題は、誇大広告を超えて、仮想通貨コミュニティやその他のコミュニティに具体的なメリットをもたらす本物のユースケースを発見することにあります。

DePINs offer the strategic potential to disrupt traditional industries by providing decentralized alternatives to conventional infrastructure management. Some DePIN projects have garnered attention for presenting use cases that extend beyond the digital realm, aiding those less familiar with crypto in understanding how these technologies can be applied in day-to-day scenarios. For instance, the peaq network is a Layer-1 blockchain designed to power DePINs and real-world assets, aiming to create a people-powered network that fosters a decentralized economy. Simultaneously, it provides the infrastructure for communities and individuals to collectively govern and earn through interconnected systems.

DePIN は、従来のインフラストラクチャ管理に代わる分散型の手段を提供することで、従来の産業を破壊する戦略的可能性を提供します。一部の DePIN プロジェクトは、デジタル領域を超えたユースケースを提示することで注目を集めており、暗号通貨に詳しくない人がこれらのテクノロジーを日常のシナリオにどのように適用できるかを理解するのに役立ちます。たとえば、peeq ネットワークは、DePIN と現実世界の資産を強化するために設計されたレイヤー 1 ブロックチェーンで、分散型経済を促進する人力ネットワークの構築を目指しています。同時に、コミュニティと個人が相互接続されたシステムを通じて集合的に統治し、収益を上げるためのインフラストラクチャを提供します。

However, investing in DePIN projects comes with its share of challenges. While the concepts may sound compelling and could have considerable disruptive potential, many of these ideas still lack proven models, making it difficult to predict which projects will succeed. As a result, investors have opted to tread cautiously with DePIN projects, carefully evaluating each initiative's practicality, viability, and business model.

ただし、DePIN プロジェクトへの投資には課題も伴います。これらのコンセプトは説得力があり、かなりの破壊的可能性を秘めているように聞こえるかもしれませんが、これらのアイデアの多くにはまだ実証済みのモデルが不足しており、どのプロジェクトが成功するかを予測するのは困難です。その結果、投資家はDePINプロジェクトに慎重に取り組むことを選択し、各取り組みの実用性、実行可能性、ビジネスモデルを慎重に評価しました。

Furthermore, developing a DePIN project demands significant time, effort, and resources, necessitating a substantial upfront capital investment that most early-stage crypto projects don't have. For example, Helium raised over $360 million, and Filecoin secured $205 million to develop its protocol. The high costs and lengthy timelines stem from the need for extensive research, specialized skills, and funding for technology prototyping and infrastructure development.

さらに、DePIN プロジェクトの開発には多大な時間、労力、リソースが必要であり、ほとんどの初期段階の暗号プロジェクトには存在しない多額の先行投資が必要です。たとえば、Helium は 3 億 6,000 万ドル以上を調達し、Filecoin はプロトコルの開発のために 2 億 500 万ドルを確保しました。高コストと長いスケジュールは、技術のプロトタイピングとインフラストラクチャ開発のための広範な研究、専門スキル、資金の必要性から生じています。

Launching a DePIN project is about more than just creating a token; the process requires specialized expertise, advanced hardware, and logistical coordination, all contributing to the elevated initial costs that most crypto projects don't demand. While many DePIN projects are entering this burgeoning blockchain niche, specific qualities differentiate a project worthy of a substantial investment from those just riding the momentum of a new trend.

DePIN プロジェクトの立ち上げは、単にトークンを作成するだけではありません。このプロセスには専門知識、高度なハードウェア、物流調整が必要であり、これらすべてが、ほとんどの暗号化プロジェクトでは要求されていない初期コストの上昇に貢献しています。多くの DePIN プロジェクトがこの急成長するブロックチェーンのニッチ市場に参入していますが、多額の投資に値するプロジェクトと、新しいトレンドの勢いに乗っているだけのプロジェクトとを区別する特定の品質があります。

A worthy investment addresses real-world challenges—such as decentralized connectivity, storage, or energy management—and shows genuine growth potential. Some DePIN projects have effectively addressed GPU shortages in AI by providing flexible and cost-effective alternatives. Using token rewards to encourage data centers, businesses, and individuals to contribute to their excess GPU resources creates an on-demand hardware supply for developers.

価値のある投資は、分散型接続、ストレージ、エネルギー管理などの現実世界の課題に対処し、真の成長の可能性を示します。一部の DePIN プロジェクトは、柔軟でコスト効率の高い代替手段を提供することで、AI における GPU 不足に効果的に対処しています。トークン報酬を使用して、データセンター、企業、個人が余剰の GPU リソースに貢献することを奨励することで、開発者向けのオンデマンドのハードウェア供給が生まれます。

Render Network exemplifies this adaptability. Initially focused on GPU powering for rendering graphics, it has expanded its offerings to include AI computing tasks, ranging from Neutral Reflectance Field (NeRF) applications to generative AI, utilizing generative AI software tools like Stable Diffusion. This evolution highlights the platform's adaptability and the growing demand for decentralized computing resources for AI builders.

レンダー ネットワークは、この適応性の例です。当初はグラフィックスをレンダリングするための GPU パワーに重点を置いていましたが、安定拡散などの生成 AI ソフトウェア ツールを利用して、中立反射場 (NeRF) アプリケーションから生成 AI に至るまで、AI コンピューティング タスクを含むようにその製品を拡大しました。この進化は、プラットフォームの適応性と、AI ビルダー向けの分散型コンピューティング リソースに対する需要の高まりを浮き彫りにしています。

Another solution, Gensyn, is a machine learning compute protocol designed for deep learning models. It connects all machine learning-capable compute hardware globally, including both GPUs and CPUs, providing on-demand access to a global pool of resources that would otherwise be underutilized.

もう 1 つのソリューションである Gensyn は、深層学習モデル用に設計された機械学習コンピューティング プロトコルです。 GPU と CPU の両方を含むすべての機械学習対応コンピューティング ハードウェアをグローバルに接続し、十分に活用されていないリソースのグローバル プールへのオンデマンド アクセスを提供します。

While both projects are enhancing efficiency and scalability in the field, the DePIN space is becoming increasingly crowded. It's crucial to evaluate whether some projects are building solutions to address real problems and how critical addressing these problems is. The question VCs should consider is: Are developers serving their interests rather than the end users’?

どちらのプロジェクトも現場の効率と拡張性を高めていますが、DePIN 分野はますます混雑しています。一部のプロジェクトが実際の問題に対処するソリューションを構築しているかどうか、またこれらの問題に対処することがどれほど重要であるかを評価することが重要です。 VC が考慮すべき問題は、開発者がエンド ユーザーの利益ではなく、開発者の利益に貢献しているかどうかです。

While projects may claim to enhance decentralized connectivity or optimize resource distribution, the path to implementation and user adoption may present challenges. This highlights the need to assess the technology and the ecosystem surrounding projects in addition to considerations like regulatory concerns and scalability.

プロジェクトは分散接続の強化やリソース配分の最適化を主張するかもしれませんが、実装とユーザーの採用までの道のりには課題が存在する可能性があります。これは、規制上の懸念や拡張性などの考慮事項に加えて、プロジェクトを取り巻くテクノロジーとエコシステムを評価する必要性を浮き彫りにしています。

The investor and developer are responsible for developing a more transparent and accountable environment for DePIN projects. Investors must ask hard questions and conduct due diligence beyond surface-level metrics. Simultaneously, developers must focus on building solutions that enrich a niche market rather than chasing a funding opportunity that will become increasingly more challenging to come by. By prioritizing practical applications, the emerging DEPIN sector can facilitate innovative solutions that enhance physical infrastructure's efficiency and resilience, benefiting communities beyond crypto.

投資家と開発者は、DePIN プロジェクトのためのより透明性と責任ある環境を開発する責任があります。投資家は、表面レベルの指標を超えて難しい質問をし、デューデリジェンスを実施する必要があります。同時に、開発者は、ますます困難になる資金調達の機会を追うのではなく、ニッチ市場を豊かにするソリューションの構築に集中する必要があります。実用的なアプリケーションを優先することで、新興 DEPIN セクターは物理インフラストラクチャの効率と回復力を強化する革新的なソリューションを促進し、暗号通貨を超えてコミュニティに利益をもたらすことができます。