暗号の壁が崩壊する

長年にわたる規制の不確実性と場当たり的な施行を経て、米国はフィンテックイノベーションにおける世界的なリーダーシップを強化するために暗号通貨を採用しつつある。

After years of regulatory uncertainty and ad hoc enforcement, the U.S. is embracing crypto to bolster its global leadership in FinTech innovation. So much so that the incoming government, with about 60 percent pro-crypto members, might consider bitcoin as a solution to a $35 trillion national debt crisis.

長年にわたる規制の不確実性と場当たり的な施行を経て、米国はフィンテックイノベーションにおける世界的なリーダーシップを強化するために暗号通貨を採用しつつある。そのため、約60パーセントが暗号通貨推進派の議員を擁する次期政府は、35兆ドルの国家債務危機の解決策としてビットコインを検討するかもしれない。

From President-elect Donald Trump promising to safeguard the national bitcoin stockpile to Cynthia Lummis pushing the BITCOIN Act, the U.S. looks set to become the first developed economy to have a strategic bitcoin reserve.

国家ビットコイン備蓄を守ると約束したドナルド・トランプ次期大統領から、ビットコイン法を推進するシンシア・ルミスまで、米国は戦略的にビットコイン備蓄を保有する初の先進国になりそうだ。

This historic move was unthinkable just a year ago. Now, it’s more plausible than ever, with Pennsylvania introducing the Bitcoin Strategic Reserve Act while the Minneapolis Federal Reserve president, Neel Kashkari, flips on his anti-crypto stance.

この歴史的な動きは、ほんの1年前には考えられなかった。現在、ペンシルベニア州がビットコイン戦略準備法を導入し、ミネアポリス連邦準備制度理事会のニール・カシュカリ総裁が反仮想通貨の姿勢を転換していることから、これまで以上にその可能性が高まっている。

With the resignation of SEC Chair Gary Gensler announced for January 20th, President Trump's inauguration day, the price of bitcoin is hovering just under it psychological $100,000 mark. Ironically, it was the SEC approval of bitcoin ETFs early in the year that started this crypto momentum.

トランプ大統領の就任式である1月20日にゲーリー・ゲンスラーSEC委員長の辞任が発表され、ビットコイン価格は心理的水準の10万ドルをわずかに下回る水準で推移している。皮肉なことに、この暗号通貨の勢いが始まったのは、今年初めに SEC がビットコイン ETF を承認したことでした。

Grassroots communities are rallying behind this bullish shift with projects like Strategic Bitcoin Reserve ($SBR). Meanwhile, TradFi hedge funds like Millennium Management, Capula Management, and Tudor Investments, among others, are lining up for bitcoin exposure, mainly through ETFs.

草の根コミュニティは、Strategic Bitcoin Reserve ($SBR) などのプロジェクトを通じて、この強気シフトの背後に結集しています。一方、ミレニアム・マネジメント、カプラ・マネジメント、チューダー・インベストメンツなどのTradFiヘッジファンドは、主にETFを通じてビットコインのエクスポージャーに名乗りを上げている。

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Antonio Juliano, founder of dYdX says, “There’s never been an explicitly pro-crypto regime in the U.S. Now that Americans have elected one, we’re entering a new era of crypto investments. Retail benefits and adoption will spike of course, but this shift is particularly conducive for TradFi players looking to offer crypto-based products and services. And thus mainstream adoption looks more viable than ever before.”

dYdXの創設者であるアントニオ・ジュリアーノ氏は次のように述べています。もちろん、小売業のメリットと導入は急増しますが、この変化は、暗号ベースの製品やサービスの提供を検討している TradFi プレーヤーにとって特に有益です。したがって、主流の採用はこれまで以上に実現可能であるように見えます。」

From The Sidelines To Center Stage

サイドラインからセンターステージへ

Options on Blackrock’s spot bitcoin ETF, the iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), achieved a record $1.9 billion notional value on day one, with over 354,000 contracts traded. This reflects the latent demand for a secured BTC leverage instrument and its potential to catalyze mass adoption.

ブラックロックのスポットビットコインETFであるiシェアーズ・ビットコイン・トラストETF（IBIT）のオプションは、初日に記録的な想定元本19億ドルを達成し、35万4,000以上の契約が取引された。これは、安全な BTC レバレッジ手段に対する潜在的な需要と、その大量導入を促進する可能性を反映しています。

As A. Rafay Gadit Co-Founder of Zignaly, notes, “The super reception of options on spot bitcoin ETFs marks a high point in crypto’s ongoing institutional adoption. Derivatives provide a seamless entry point for institutions, a strategic advantage. Given the demand, our job now is to offer diverse solutions, both traditional and crypto-native.”

Zignaly の共同創設者 A. Rafay Gadit 氏は次のように述べています。デリバティブは金融機関にシームレスなエントリーポイントを提供し、戦略的な利点をもたらします。需要を考慮すると、私たちの現在の仕事は、従来型と暗号ネイティブの両方の多様なソリューションを提供することです。」

There has been a steady rise in institutional crypto adoption in the U.S. over the past year. According to Chainalysis, institutions have accounted for 70 percent of all crypto activity in the region. Looking through the bitcoin 13F filings lists a who's who of institutional investors. Research by Global Digital Finance found that 93 percent of global financial institutions surveyed are now handling Bitcoin with ETFs a major driver.

米国では過去 1 年間、機関による暗号通貨の採用が着実に増加しています。チェイナリシスによると、この地域における暗号通貨活動全体の70パーセントを機関が占めているという。ビットコインの13F提出書類に目を通すと、機関投資家の人物像がリストアップされている。 Global Digital Finance の調査によると、調査対象となった世界の金融機関の 93% が現在、ETF を主要な原動力としてビットコインを取り扱っていることがわかりました。

Now a crypto-friendly U.S. could welcome the small and medium sized businesses (SMBs) waiting on the sidelines concerned about legitimacy risks and regulatory backlash to take the invest alongside the biggest and the best and creating a great economic boost to often underserved market.

現在、仮想通貨に友好的な米国は、正当性リスクや規制の反発を懸念して傍観している中小企業（SMB）が、最大手や最良の企業と並んで投資を引き受け、サービスが十分に受けられていない市場に大きな経済効果を生み出すことを歓迎する可能性がある。

Avidan Abitbol, Project Director of Data Ownership Protocol (DOP), says, “While the traditional financial giants can typically thrive under any regime, regulatory clarity, friendly frameworks, and compliance are absolutely necessary for the less powerful players. Yet the American crypto industry needs them too and recent developments signal the creation for a more inclusive, democratized space for TradFi’s participation in crypto.”

データ所有権プロトコル (DOP) のプロジェクト ディレクターであるアビダン・アビットボル氏は次のように述べています。「伝統的な金融大手は通常、どのような体制下でも成長することができますが、力の弱いプレーヤーにとっては規制の明確さ、友好的な枠組み、コンプライアンスが絶対に必要です。しかし、アメリカの暗号通貨業界もそれらを必要としており、最近の発展はTradFiが暗号通貨に参加するためのより包括的で民主化されたスペースの創設を示唆しています。」

A New Era In Crypto Investments

暗号資産投資の新時代

Libeara and FundBridge Capital launched a tokenized U.S. Treasury Bill (T-Bill) fund on Avalanche. BlackRock’s BUIDL, currently the largest tokenized treasury fund by AUM, went multichain. Franklin Templeton is planning to launch Benji, an Ethereum-based tokenization platform. Securitize launched the sToken Vault, enabling its “clients to access investments from Wall Street’s most experienced managers without sacrificing DeFi-native opportunities.”

Libeara と FundBridge Capital は、Avalanche でトークン化された米国財務省短期証券 (T-Bill) ファンドを立ち上げました。現在、AUM による最大のトークン化された財務ファンドである BlackRock の BUIDL は、マルチチェーン化されました。フランクリン・テンプルトン氏は、イーサリアムベースのトークン化プラットフォームであるBenjiの立ち上げを計画している。 SecuritizeはsToken Vaultを立ち上げ、「クライアントがDeFiネイティブの機会を犠牲にすることなく、ウォール街で最も経験豊富なマネージャーからの投資にアクセスできる」ようにした。

Notably, these institutional developments are happening in parallel to the memecoin frenzy, driven by speculation and cultish community sentiments. This ushers the next phase in the evolution of crypto investments, essentially breaking the retail / institution binary.

注目すべきことに、こうした制度的発展は、投機とカルト的なコミュニティ感情によって引き起こされたミームコインの熱狂と並行して起こっている。これは仮想通貨投資の進化における次の段階の先駆けとなり、本質的に小売/機関の二元論を打破します。

Earn’M Co-Founder and CEO, Dan Novaes notes, “As institutions increasingly focus on Bitcoin, driven by ETF exposure and a crypto-friendly administration on the horizon, we’re witnessing a rising tide that lifts the entire Web3 market. While bitcoin remains the centerpiece of institutional inflows, traditional retail investors are driving growth in meme coins and DePIN narratives, creating a dynamic and multifaceted expansion.

Earn'M の共同創設者兼 CEO の Dan Novaes 氏は、「ETF へのエクスポージャーと仮想通貨に優しい政権が目前に迫っていることにより、金融機関がますますビットコインに注目する中、Web3 市場全体を押し上げる上昇気流を目の当たりにしています。」ビットコインが依然として機関投資家への流入の中心である一方で、従来の個人投資家がミームコインとDePINのナラティブの成長を推進し、ダイナミックかつ多面的な拡大を生み出しています。

"This bull cycle’s holistic nature—from Bitcoin to memes—is a

「ビットコインからミームに至るまで、この強気サイクルの総合的な性質は、